La empresa Strategy (anteriormente MicroStrategy, NASDAQ: MSTR), el mayor propietario corporativo de bitcoin con una cartera de $56 mil millones, se enfrenta a la amenaza de ser excluida de los índices bursátiles clave. Según las advertencias de los analistas de JPMorgan, la decisión de MSCI sobre el índice MSCI USA, esperada para el 15 de enero de 2025, podría ser un punto de inflexión. La razón: la excesiva dependencia del balance de los criptoactivos: el bitcoin representa más del 50% de los activos, lo que contradice los criterios de los índices para empresas "tradicionales".
Las acciones de MSTR ya han caído un 60% en un año, hasta $177.14, acercándose al mínimo de 52 semanas. JPMorgan estima que la exclusión de MSCI provocará una salida de $2.8 mil millones de fondos pasivos, y si el Nasdaq 100, Russell 1000 y otros índices siguen el ejemplo, hasta $11.6 mil millones. Esto agravará la liquidez, dificultará la captación de capital a través de acciones o deuda y aumentará la presión sobre el precio, ya que el 15% de la capitalización de mercado ($9 mil millones de $59 mil millones) está en manos de ETF y fondos mutuos.
Michael Saylor, cofundador y presidente de Strategy, reaccionó con firmeza: "La clasificación por índices no define nuestra esencia. Somos una tenencia activa que crea y gestiona inversiones, no un fideicomiso pasivo". A pesar de un P/E de 6.46 y ganancias de $27.34 por acción en 12 meses, una beta de 3.61 señala alta volatilidad asociada con $BTC . Los analistas de InvestingPro consideran que la acción está subvaluada, con un precio objetivo de $529.18.
Este riesgo subraya la vulnerabilidad de las "acciones de bitcoin" en los mercados tradicionales. ¿Resistirá Strategy la presión, o es esto una señal para diversificar? El mercado espera la decisión de MSCI.
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