2026-05-28 Revisión previa al mercado de acciones y criptos
Solo para referencia de revisión, no constituye un consejo de inversión.
Anoche lo más interesante no fue que "la bolsa de EE. UU. alcanzara un nuevo máximo", sino que detrás de ese máximo, las criptos no acompañaron. El Dow, el S&P y el Nasdaq rompieron récords de cierre, pero QQQ, SMH y SOXX ya han comenzado a retroceder, y BTC y ETH también están en caída. Hoy lo que realmente hay que observar es si este apetito por el riesgo puede trasladarse al mundo cripto.
Hoy estoy enfocado en cuatro entradas: $BTC, $ETH, $XLM, y ALTUSDT. Los dos primeros miran el apetito por el riesgo de las masas, mientras que los otros dos son pares de monedas calientes con más volumen en el spot de Binance hoy. No persigas el hype sin más, primero verifica si el flujo de capital y las tasas están alineados.
0. En conclusión: las acciones estadounidenses alcanzaron nuevos máximos, pero el mercado de criptomonedas aún no ha seguido la misma tendencia.
Anoche, las acciones estadounidenses mostraron una tendencia alcista: el S&P 500 subió ligeramente hasta los 7.520,36 puntos, el Dow Jones Industrial Average hasta los 50.644,28 y el Nasdaq hasta los 26.674,73, alcanzando los tres principales índices máximos históricos al cierre. Sin embargo, las ganancias no fueron del todo ilimitadas; el índice QQQ retrocedió levemente, el ETF de semiconductores SMH/SOXX retrocedió y las acciones de hardware de IA comenzaron a mostrar signos de desaceleración tras su reciente auge.
Lo que realmente impulsó el mercado fue la fuerte caída de los precios del petróleo, el descenso del rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y el traslado de fondos de los semiconductores a los bienes de consumo, las telecomunicaciones y algunas acciones de primera línea. En el caso de las criptomonedas, la situación más incómoda es que, mientras los índices bursátiles estadounidenses alcanzaban nuevos máximos, el par BTC/ETH caía y los ETF spot de BTC seguían registrando salidas netas de capital, lo que indica que el mercado de criptomonedas aún no ha recibido confirmación de una presión compradora sostenida.
Situación actual del mercado: Los índices están fuertes, la IA se está desacelerando a corto plazo y el descenso de los precios del petróleo beneficia a los activos de riesgo, pero las criptomonedas siguen débiles.
Una frase sobre el impacto en las criptomonedas: si el rendimiento a 10 años continúa por debajo del 4,5%, el BTC tiene margen para recuperarse; sin embargo, si los ETF no dejan de perder valor y el ETH/BTC no se recupera, será difícil que la proliferación de altcoins despegue realmente.
1. Panorama del mercado: El índice alcanzó un nuevo máximo, pero el beta tecnológico no fue tan impresionante.
| Objetivo | Precio de cierre | Variación | Máximo/Mínimo intradía | Estado |
|---|---:|---:|---|---|
| Dow Jones | 50.644,28 | +0,4% | Aún no hay máximos ni mínimos fiables | Nuevo máximo de cierre, valores de primera línea fuertes |
S&P 500 | 7.520,36 | +0,0% | Aún no hay puntos máximos ni mínimos fiables | Alcanzó un nuevo máximo de cierre, pero el aumento fue pequeño |
| Nasdaq Composite | 26.674,73 | +0,1% | Aún no hay puntos máximos ni mínimos fiables | Alcanza un nuevo máximo de cierre, el impulso de la IA se ralentiza |
| Russell 2000 | 2.919,94 | Aproximadamente sin variación/ligeramente a la baja | Aún no hay puntos máximos ni mínimos fiables | Las acciones de pequeña capitalización se detienen, menor movimiento generalizado que el día anterior |
SPY | 750,45 | -0,02% | 748,22-751,38 | Fluctuación de alto nivel |
| QQQ | 729,44 | -0,11% | 725,44-733,32 | Las acciones de crecimiento están ligeramente débiles |
| IWM | 290,35 | -0,06% | 289,31-291,72 | Movimiento lateral de pequeña capitalización |
| SMH | 595,55 | -1,09% | 584,93-612,30 | Refrigeración de semiconductores |
| SOXX | 563,61 | -1,14% | 551,93-584,50 | Retroceso en la cadena de suministro de chips |
Fuente: Índices de cierre de AP, cotizaciones de ETF de Stooq. AP informa que los tres principales índices alcanzaron máximos históricos el miércoles; las cotizaciones de Stooq muestran que QQQ, SMH y SOXX cerraron a la baja durante la jornada.
Impacto en las criptomonedas: El hecho de que el índice alcanzara un nuevo máximo pero QQQ/SMH no lo siguiera es un recordatorio de que el mercado de criptomonedas depende más de la alta beta y la liquidez. Si las acciones de crecimiento y los semiconductores comienzan a consolidarse, el BTC puede mantenerse, pero el ETH, SOL, AI/DePIN y las altcoins de pequeña capitalización dependerán más de los ETF y los fondos en cadena.
2. Cómo se comportó el mercado anoche: Los precios del petróleo bajaron, las acciones se mantuvieron estables, pero las criptomonedas no siguieron la misma tendencia.
Antes de la apertura del mercado y al inicio de la jornada: El mercado siguió asimilando la posibilidad de avances en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán, los precios del petróleo retrocedieron desde sus máximos y las presiones inflacionarias disminuyeron ligeramente. Esta situación es positiva para las acciones estadounidenses, ya que la bajada de los precios del petróleo reduce la presión sobre la Reserva Federal para que adopte una postura más restrictiva.
Durante la sesión: El promedio industrial Dow Jones estuvo impulsado por el sector salud, los bienes de consumo y algunas acciones de primera línea, mientras que el S&P 500 y el Nasdaq se mantuvieron cerca de máximos históricos. Las acciones de semiconductores no continuaron su repunte generalizado; Micron se mantuvo fuerte, pero MRVL, QCOM, ARM, AMD y otras experimentaron retrocesos de diversa magnitud.
En los últimos minutos de la sesión, los índices cerraron estables, pero sin un fuerte repunte. Reuters/MarketScreener señaló que el S&P 500 y el Nasdaq cerraron con una ligera subida, debido a un retroceso en las acciones de semiconductores que limitó las ganancias, y a que el mercado seguía centrado en las negociaciones de paz en Oriente Medio y los precios de la energía.
Fuera del horario habitual: Los informes de ganancias de software e infraestructura de IA acapararon la atención. Snowflake elevó su pronóstico de ingresos por productos para todo el año y firmó una asociación a largo plazo de 5 mil millones de dólares con AWS, lo que disparó sus acciones en las operaciones posteriores al cierre; las ganancias de Salesforce superaron las expectativas, pero su pronóstico de ingresos para el próximo trimestre fue ligeramente inferior, lo que provocó que sus acciones se debilitaran en las operaciones posteriores al cierre; Marvell dio señales más fuertes de lo esperado con respecto a la demanda de chips de IA.
Evolución del precio de BTC/ETH: No. El BTC se sitúa en torno a los 74.263 USDT, con un descenso del 2,17% en las últimas 24 horas; el ETH se sitúa en torno a los 2.019 USDT, con un descenso del 2,67% en las últimas 24 horas. Esto indica que la variación de precios de anoche no fue una "transmisión generalizada de la propensión al riesgo al mercado de criptomonedas", sino más bien una divergencia entre el apetito por el riesgo en el mercado bursátil estadounidense y los flujos de fondos de criptomonedas.
3. Panorama macroeconómico: La disminución del rendimiento a 10 años es algo positivo, pero el rendimiento a 30 años aún se sitúa por encima del 5%.
| Proyecto | Último nivel | Cambio diario | Implicaciones para el mercado |
|---|---:|---:|---|
| Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años | Aproximadamente 3,57% | Ligeramente al alza/fluctuante | El mercado aún espera que la Fed mantenga los recortes de tipos a corto plazo |
| Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años | Aproximadamente 4,48% | -1,4 pb | Vuelve a situarse en torno al 4,5%, aliviando la presión sobre las acciones de crecimiento |
| Rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años | Aproximadamente 5,01% | -2 pb | Los rendimientos a largo plazo siguen siendo altos; las primas fiscales y de inflación no han desaparecido |
| 2-10 años | Aproximadamente +91 pb | Empinado | Preocupación del mercado sobre la inflación a largo plazo/oferta fiscal |
| 10-30 años | Aproximadamente +53 pb | Empinado | La prima de riesgo a largo plazo sigue siendo alta |
Fuente: Reuters/MarketScreener informó que el rendimiento a 10 años disminuyó del 4,491% a aproximadamente el 4,477%; la página de bonos de Yahoo Finance muestra un rendimiento a 30 años de aproximadamente el 5,01%.
Impacto en las criptomonedas: El rendimiento a 10 años ha caído desde más del 4,5%, lo que representa un ligero beneficio para BTC/ETH; sin embargo, el rendimiento a 30 años se mantiene por encima del 5%, lo que indica que persisten los riesgos fiscales y las tasas de interés reales a largo plazo. BTC es relativamente resistente, mientras que ETH y las altcoins son más vulnerables a las altas tasas de interés reales debido a su mayor dependencia de la expansión de la liquidez.
4. La Reserva Federal y la próxima reunión sobre tipos de interés: Lo más probable es que mantenga los tipos estables en junio; el riesgo reside en posibles subidas de tipos futuras.
La próxima reunión del FOMC se celebrará el 17 de junio de 2026. Según el Monitor de Tasas de la Reserva Federal de Investing.com, a las 19:05 ET del 27 de mayo de 2026, la probabilidad de mantener el tipo de interés entre el 3,50 % y el 3,75 % en la reunión de junio es del 99,9 %, y la probabilidad de subirlo al 3,75 %-4,00 % es del 0,1 %. La probabilidad de mantener el tipo en julio es del 91,0 %, y la probabilidad de subirlo al 3,75 %-4,00 % es del 9,0 %; la probabilidad de mantener el tipo en septiembre es del 74,2 %, y la probabilidad de subirlo al 3,75 %-4,00 % es del 24,2 %.
Esto indica que el mercado no está operando en función de "una bajada inmediata de tipos", sino más bien de que "la Reserva Federal podría no bajar los tipos durante mucho tiempo, e incluso podría haber riesgos extremos de subidas de tipos más adelante".
| Escenario | Posibilidad | Condiciones desencadenantes | Para acciones estadounidenses | Para BTC/ETH/Altcoins |
|---|---|---|---|---|
| El pronóstico de junio se mantiene sin cambios, redacción neutral | Índice de referencia | No se espera un aumento repentino del PCE, el empleo se mantiene estable, los precios del petróleo están bajando | El índice fluctúa en niveles altos | El BTC se mantiene estable, el ETH/altcoins necesitan el apoyo de los ETF |
| Mantener, pero con una postura ligeramente restrictiva | Riesgo medio | El PCE/los salarios se están recalentando, los precios del petróleo vuelven a subir, el DXY se fortalece | Las valoraciones de las acciones de crecimiento están bajo presión | El BTC retrocede, el ETH/las altcoins se debilitan aún más |
| Mantener, pero con una postura ligeramente moderada | Positivo | La inflación se modera, los precios del petróleo siguen cayendo, las condiciones financieras se endurecen | Recuperación de QQQ/pequeñas capitalizaciones | BTC repuntará primero, las altcoins observan ETH/BTC |
| Indicios de subidas de tipos inesperadas | Baja probabilidad pero potencialmente devastador | Expectativas de inflación descontroladas o shock en el precio del petróleo | Venta masiva de beta alta | Mayor riesgo de desapalancamiento de criptomonedas |
| Recorte de tipos de interés | Probabilidad extremadamente baja | Debilitamiento rápido del empleo o de los eventos crediticios | Primero subida, luego recesión | Positivo para BTC/ETH, las altcoins tienen una alta volatilidad a corto plazo |
Las cinco variables más importantes antes de la reunión sobre los tipos de interés son: el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) subyacente, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, el crecimiento salarial, los precios del petróleo y si la tasa de crecimiento a 10 años se mantiene estable por debajo del 4,5%.
5. Dólar estadounidense, oro, petróleo crudo, criptomonedas: los precios del petróleo fueron la variable macroeconómica más importante anoche.
| Activos | Últimos/Cierre | Cambio | Análisis |
|---|---:|---:|---|
| DXY | Rango aproximado de 99-100 | Ligeras fluctuaciones | No hay señales evidentes de flexibilización monetaria en el dólar estadounidense |
Oro | Alrededor de $4.500 | Fluctuando en niveles altos | Persisten las preocupaciones geopolíticas y de inflación |
Petróleo crudo WTI | Aproximadamente entre 90,08 y 90,25 dólares | -3,8% a -3,9% | Las expectativas de progreso en las negociaciones entre Estados Unidos e Irán pesan sobre los precios del petróleo |
Petróleo crudo Brent | Aproximadamente 96,48 dólares | -3,1% | Se alivian las presiones inflacionarias del sector energético |
| BTC | Aproximadamente 74.263 USDT | -2,17% | No siguió la tendencia del mercado bursátil estadounidense hacia nuevos máximos |
| ETH | Aproximadamente 2.019 USDT | -2,67% | Rendimiento inferior al de BTC |
| SOL | Aproximadamente 82,26 USDT | -1,71% | La versión beta de la altcoin aún no está ampliamente distribuida |
| BNB | Aproximadamente 647,34 USDT | -1,50% | El ecosistema de intercambio es estable pero no fuerte |
| Capitalización total del mercado de criptomonedas | Aproximadamente 2,57 billones de dólares | No hay datos de cambios diarios fiables disponibles | El apetito por el riesgo es débil |
| Dominio de BTC | 57,78% | Alto | Las altcoins siguen reprimidas |
Fuentes: Reuters/GMA/Investing (informes sobre precios del petróleo); cotizaciones de Binance 24h; CoinGecko global.
Impacto en las criptomonedas: La caída de los precios del petróleo debería haber reducido las presiones inflacionarias y beneficiado a los activos de riesgo, pero el par BTC/ETH no logró recuperarse, lo que indica que los problemas en el mercado de criptomonedas no solo radican en la macroeconomía, sino también en los fondos ETF y el sentimiento en la cadena de bloques.
6. Informe de hoy centrado en las criptomonedas: Los ETF siguen siendo el mayor lastre.
| Indicadores | Últimas actualizaciones | Interpretación |
|---|---|---|
| ETFs al contado de BTC | Farside reveló una salida total de capital de aproximadamente 145,3 millones de dólares el 27 de mayo; IBIT/FBTC aún no se había actualizado en ese momento; el 26 de mayo se informó de una salida total de capital de 333,6 millones de dólares. | Los ETFs siguen experimentando salidas de capital y aún no se ha confirmado el regreso de las compras institucionales.
| Principales ETF de BTC | Según lo revelado el 27/5: BITB -17,5M, ARKB -17,4M, MSBT +4,3M, GBTC -104,8M, BTC -9,9M | GBTC sigue siendo el principal lastre |
| ETF Spot de ETH | Datos de Farside incompletos el 27/5; total -35,1 millones el 26/5 | ETH todavía carece de fondos adicionales |
| Capitalización total del mercado de stablecoins | Aproximadamente 320.580 millones de dólares, con un aumento diario de aproximadamente 140 millones de dólares | Las stablecoins no se están contrayendo, pero tampoco están experimentando una fuerte expansión |
| Índice de Miedo y Codicia | 25, Miedo Extremo | Emocionalmente muy frío |
| Comisiones de financiación perpetua de BTC | Binance aproximadamente +0,0099% | El apalancamiento no es extremo, pero las posiciones largas siguen siendo rentables |
Tasa de financiación perpetua de ETH | Aproximadamente +0,0034% | Ligeramente alcista |
| Tasa de financiación perpetua de SOL | Aproximadamente -0,0034% | Falta de confianza alcista en SOL |
| Interés abierto de BTC | Interés abierto de BTCUSDT en Binance, aproximadamente 101.105 BTC | El apalancamiento no es bajo; existe riesgo de liquidación si el precio cae por debajo del nivel de soporte.
Fuente: Farside Investors, Defilama, Alternative.me, Binance Futures.
Impacto en las criptomonedas: Estos datos son prudentes. El miedo y la codicia han alcanzado niveles extremos, pero mientras los ETF no cesen sus pérdidas, el repunte se asemeja más a una corrección técnica que al inicio de una nueva tendencia.
7. Los pares de criptomonedas más populares hoy: No te fijes solo en el aumento de precio, fíjate en el volumen.
Entre las criptomonedas con mayores ganancias en Binance en las últimas 24 horas se encuentran CREAM, PNT, RIF, KDA, UTK, AR, XLM y ALT. Sin embargo, este artículo se centra en criptomonedas que no han experimentado las mayores ganancias, sino en aquellas con un volumen de negociación relativamente alto.
Hoy me centraré en lo siguiente:
1. XLMUSDT: Subió aproximadamente un 8,93 % en 24 horas, con un volumen de negociación de aproximadamente 50,5 millones de USDT. XLM es una de las pocas altcoins de alta liquidez que subió hoy. Si continúa su tendencia alcista, indica que los fondos están dispuestos a desviarse de BTC/ETH hacia altcoins consolidadas y de alta liquidez.
2. ALTUSDT: Subió aproximadamente un 8,13 % en 24 horas, con un volumen de negociación de aproximadamente 50,7 millones de USDT. Representa el sentimiento del mercado de altcoins con una beta más alta y es adecuado para observar si existe un repunte especulativo localizado en un entorno de temor.
3. ARUSDT: Subió aproximadamente un 9,57 % en 24 horas, con un volumen de negociación de alrededor de 11,1 millones de USDT. Se centra más en el almacenamiento y los datos, pero el volumen no es tan alto como el de XLM/ALT.
4. RNDRUSDT: Subió aproximadamente un 2,58% en 24 horas. Si bien el volumen de negociación es relativamente pequeño, está relacionado con el sector de la IA, el renderizado y la potencia de cálculo, y resulta adecuado para observar si la popularidad de las acciones de IA se puede trasladar al sector de la IA y las criptomonedas.
Impacto en las criptomonedas: El auge de altcoins de alto volumen como XLM/ALT durante la caída de BTC/ETH indica que el mercado no está completamente estancado, pero se trata de un fenómeno aislado, no de un auge generalizado de las altcoins. Para que se materialice una tendencia más amplia, BTC necesita estabilizarse, ETH/BTC necesita recuperarse y las tasas de financiación deben mantenerse relativamente estables.
8. Sector y estilo: Los sectores de consumo y telecomunicaciones son fuertes, el sector energético es débil y el sector de semiconductores se está desacelerando.
| Sector/ETF | Rendimiento | Análisis |
|---|---:|---|
| Índice de Consumo Discrecional (XLY) | +1,76% | Impulsado por AMZN, TSLA, etc., el apetito por el riesgo se mantiene.
Bienes de consumo básico (XLP) | +1,14% | Respaldado por un posicionamiento defensivo y líneas de ganancias |
| Servicios de comunicación (XLC) | +0,61% | META es fuerte, respaldado por el índice de tecnología basado en plataformas |
| Material XLB | +0,37% | Reparación suave |
| Healthcare XLV | +0,19% | Respaldado por acciones defensivas de primera línea Dow |
| Industrial XLI | 0,00% | Lateral |
| XLRE Inmobiliario | -0,18% | Los tipos de interés siguen siendo altos, con flexibilidad limitada |
| Tecnología XLK | -0,38% | IA/Refrigeración de chips |
| Utilidades XLU | -0,42% | La defensa no mostró una ventaja inicial significativa |
| Finanzas XLF | -0,83% | La curva de rendimiento y las expectativas crediticias ejercen presión a la baja |
Energía XLE | -1,50% | Arrastrada a la baja por la fuerte caída de los precios del petróleo |
ETF temáticos:
| Tema | ETF/Representante | Cambio de precio | Señal |
|---|---|---:|---|
| Semiconductores | SMH / SOXX | -1,09% / -1,14% | El hardware de IA se ha pausado, no ha fallado |
| Software | IGV | -1,07% | Las noticias sobre SNOW fuera del horario de mercado podrían cambiar el sentimiento a corto plazo |
Ciberseguridad | CIBR / HACK | CIBR ligeramente a la baja, HACK ligeramente a la baja | Sin recuperación significativa |
| Computación en la nube | CLOU / WCLD | Ligero descenso | El software en la nube aún espera los catalizadores del informe de ganancias |
| Automatización con IA | BOTZ / AIQ | AIQ estable, BOTZ ligeramente a la baja | Los temas no son débiles, pero tampoco generan demasiado entusiasmo |
Acciones de crecimiento de pequeña capitalización | IWO | Ligero descenso | Se ha pausado el contagio del riesgo |
| S&P ponderado equitativamente | RSP | Alrededor de -0,51% | La amplitud tiene un rendimiento inferior al del índice |
| Valor de mercado general | VTV | Ligeramente débil | Los fondos no se limitaron a comprar caro y vender barato |
Impacto en las criptomonedas: El sólido desempeño de los sectores de consumo discrecional y comunicaciones indica que el apetito por el riesgo no se ha deteriorado; sin embargo, la caída de los ETF de semiconductores y software sugiere que los fondos de alta volatilidad se están enfriando. El mercado de criptomonedas necesita que QQQ/SMH se estabilicen, o que COIN/MSTR/las acciones mineras se recuperen primero, para que los efectos se extiendan con mayor facilidad.
9. Amplitud del mercado: Hoy no podemos fijarnos únicamente en los nuevos máximos del índice.
Entre los datos extraídos de forma fiable, el índice alcanzó un nuevo máximo, pero los ETF mostraron divergencia: SPY -0,02%, QQQ -0,11%, IWM -0,06%, SMH -1,09% y SOXX -1,14%. Esto indica que los nuevos máximos del índice son más bien registros dentro de un rango de fluctuación estrecho, en lugar de una ruptura significativa.
Para datos en tiempo real como la relación de las medias móviles de 20/50/100/200 días, el número de acciones que suben y bajan en la NYSE/Nasdaq, nuevos máximos y mínimos, McClellan, Put/Call, VVIX, Move y spreads de crédito, no teníamos fuentes fiables para la verificación cruzada en esta ocasión, por lo que escribimos temporalmente "no hay datos fiables disponibles".
Lecciones para las altcoins: La expansión de las altcoins generalmente requiere "aumento del índice + aumento del índice general + aumento del índice de pequeña capitalización + aumento del índice de alta beta". Hoy, solo el índice alcanzó un nuevo máximo, pero QQQ/SMH/IWM no tuvieron un buen desempeño, por lo que las altcoins no deben considerarse como una expansión a gran escala.
10. Análisis técnico: El nivel de 74.000-75.000 es crucial para el BTC.
| Objetivo | Precio actual/de cierre | Hoy | Soporte clave | Resistencia clave | Análisis |
|---|---:|---:|---|---|---|
SPY | 750,45 | -0,02% | 748 / 745 | 751 / 755 | Fluctuación de alto nivel |
| QQQ | 729,44 | -0,11% | 725 / 720 | 733 / 740 | Fluctuaciones de alto nivel con una ligera tendencia a la baja |
| IWM | 290,35 | -0,06% | 289 / 285 | 292 / 295 | Small Cap Suspended |
| SMH | 595,55 | -1,09% | 585 / 575 | 612 / 620 | El mercado de semiconductores se enfría a corto plazo |
| IGV | 93,05 | -1,07% | 92 / 90 | 94,3 / 96 | Impulsado por la nieve |
| BTC | Aprox. 74.263 | -2,17% | 74.000 / 72.500 | 75.800 / 78.000 | Retroceso al soporte |
| ETH | Aprox. 2.019 | -2,67% | 2.000 / 1.950 | 2.080 / 2.150 | Más débil que BTC |
| COIN | 173,78 | -3,46% | 170 / 165 | 180 / 188 | Es necesario observar el riesgo de avería |
| MSTR | 154,15 | -3,61% | 153 / 148 | 158 / 165 | Beta de BTC bajo presión |
Si el BTC repunta por encima de los 75.800 mañana y las salidas de capital de los ETF disminuyen, el sentimiento a corto plazo mejorará significativamente. Por el contrario, si el BTC cae por debajo de los 74.000 y el ETH por debajo de los 2.000, las altcoins y las acciones mineras deberían estar atentas a una segunda ronda de desapalancamiento.
11. Claves para el análisis de acciones individuales: Tres temas clave a tener en cuenta en las acciones estadounidenses.
En primer lugar, el mercado del hardware de IA no ha llegado a su fin, sino que está divergiendo. MU sigue subiendo un 3,63%, pero NVDA baja un 1,05%, AMD un 1,66%, MRVL un 4,57%, QCOM un 4,65% y ARM un 5,57%. La lógica de memoria para IA de Micron se mantiene, pero la cadena de chips en su conjunto ya no crece sin control.
El segundo indicador es el índice de soporte tecnológico de la plataforma. META (+3,74%), AMZN (+2,47%), TSLA (+1,53%) y AAPL (+0,84%) se encuentran por encima de las empresas de semiconductores. Para el mercado de criptomonedas, esto indica que el apetito por el riesgo se mantiene, aunque temporalmente se aleja de la intensa actividad en el sector de los chips.
En tercer lugar, las acciones de criptomonedas mostraron una divergencia significativa. COIN cayó un 3,46 % y MSTR un 3,61 %, lo que indica una lógica más débil para el trading de BTC spot/ETF; sin embargo, las acciones de minería y hashrate de IA tuvieron un buen desempeño, con IREN subiendo un 13,48 %, CLSK un 5,25 %, RIOT un 3,30 %, CORZ un 3,07 % y HOOD un 2,89 %. Esto se asemeja más a una "revaluación del hashrate de los centros de datos/mineros de IA" que a una simple beta de BTC.
Mañana estaré atento a este tipo de cosas:
1. Tema principal de IA confirmado: MU, NVDA, AVGO, MRVL. Veremos si el sector de semiconductores experimenta un retroceso normal o si comienzan a vender tras la noticia.
2. Las acciones de software se están recuperando: SNOW, CRM, PANW, NOW. SNOW tuvo un buen desempeño después del cierre del mercado; si las acciones de software siguen la misma tendencia, indica que los fondos se están dispersando desde el hardware.
3. Centros de datos y energía para IA: VRT, ANET, CEG, VST, OKLO, APLD, IREN. Observar si la infraestructura de IA continúa atrayendo inversiones.
4. Beta de criptomonedas: COIN, MSTR, MARA, RIOT, CLSK, IREN, CORZ, HOOD. Observa si las acciones se recuperan antes de tiempo cuando el BTC está débil.
12. Informe de resultados: La infraestructura de software/IA es clave esta noche.
Puntos clave ya anunciados:
| Empresa | Resultados/Previsiones | Reacción del precio de las acciones | Interpretación |
|---|---|---|---|
Snowflake eleva su previsión de ingresos por productos para el año fiscal 2027 a 5.840 millones de dólares y firma una asociación de 5 años y 6.000 millones de dólares con AWS | Las acciones suben aproximadamente un 29% en las operaciones posteriores al cierre | La fuerte demanda de cargas de trabajo de IA y migración a la nube beneficia la narrativa de recuperación del sector del software |
| Salesforce | Las ganancias por acción del primer trimestre de $3.88 y los ingresos de $11.13 mil millones superaron las expectativas; sin embargo, la previsión de ingresos para el segundo trimestre de $11.27-$11.35 mil millones fue ligeramente inferior a los $11.36 mil millones esperados | Las acciones cayeron alrededor de un 3% en las operaciones posteriores al cierre | "Superamos al mercado, pero las previsiones no fueron lo suficientemente sólidas", persisten las preocupaciones sobre la sustitución del SaaS por IA.
Marvell | Fuerte demanda de centros de datos/IA, el rendimiento del primer trimestre supera las expectativas, las perspectivas de ingresos futuros superan las expectativas | El rendimiento posterior a la apertura del mercado es ligeramente alcista | Positivo para redes de IA, silicio personalizado e interconexiones ópticas |
Durante los próximos 1 a 3 días de negociación, concéntrese en Dell, Costco, Adskoye, ZS y PATH, así como en empresas relacionadas con centros de datos de IA, software de consumo y la demanda minorista. En el ámbito de las criptomonedas, si el software y la IA logran ponerse al día, impulsarán el optimismo en torno a las criptomonedas de alta beta; sin embargo, si solo unas pocas empresas presentan buenos resultados, la diversificación de las altcoins seguirá siendo limitada.
13. Perspectivas institucionales y flujos de fondos
Según Reuters/MarketScreener, Goldman Sachs ha elevado su precio objetivo para el S&P 500 a finales de 2026, de 7.600 a 8.000 puntos, debido a los sólidos resultados empresariales. Esto representa una señal positiva, pero también implica que el mercado tiene mayores expectativas de ganancias.
Los flujos de fondos de los ETF de BTC siguen siendo el principal problema para las criptomonedas. Los datos de Farside muestran que los ETF al contado de BTC registraron una salida neta de 333,6 millones de dólares el 26 de mayo, y las cifras publicadas para el 27 de mayo aún muestran una salida neta de 145,3 millones de dólares. A menos que se produzcan entradas netas sostenidas en los ETF, será difícil que el BTC siga una tendencia que se sincronice con los nuevos máximos de las acciones estadounidenses.
Impacto en las criptomonedas: Las instituciones siguen dispuestas a elevar sus objetivos para las acciones estadounidenses, pero continúan retirando sus inversiones de los ETF de BTC. Esta es la mayor divergencia en la actualidad.
14. Juicio de rotación de sector
El mercado actual se asemeja a una combinación de: fluctuaciones de alto nivel en los índices, divergencia en el tema de la IA, empresas de software a la espera de una adquisición y una disminución del apetito por el riesgo en las criptomonedas.
Los fondos se destinaron principalmente a: plataformas de consumo, plataformas de comunicación, algunas acciones de primera línea, acciones de consumo defensivas y software de IA fuera del horario bursátil.
Los fondos están saliendo principalmente de: energía, algunos semiconductores y plataformas de corretaje de BTC como COIN/MSTR.
El tema de la IA en sí no es malo, pero a corto plazo, ya no representa un repunte generalizado. El sector de los semiconductores ha pasado de una tendencia alcista generalizada a una en la que "importan las acciones individuales y los informes financieros". Que el software logre imponerse dependerá de si la fortaleza de SNOW impulsa a IGV, CRM, NOW, PANW y otras empresas.
Para BTC/ETH/altcoins: BTC actualmente tiene características más defensivas que ETH y las altcoins; si ETH/BTC no se recupera, no se apresure a predecir una temporada de altcoins. Puede estar atento a sectores populares localizados como XLM/ALT, pero el tamaño de las posiciones y las órdenes de stop-loss deben ser sus principales prioridades.
15. Lo más importante que hay que observar mañana
Macro:
1. ¿Puede la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años mantenerse por debajo del 4,5%?
2. ¿La rentabilidad a 30 años sigue por encima del 5%? Si el tramo largo retoma su tendencia alcista, suprimirá la beta alta.
3. ¿Las valoraciones secundarias del PCE subyacente y del PIB refuerzan la idea de que "los tipos de interés altos durarán más tiempo"?
4. ¿Seguirán cayendo los precios del petróleo o se recuperarán debido a las noticias procedentes de Oriente Medio?
5. ¿Recuperará DXY su fuerza?
Acciones estadounidenses:
1. ¿Puede QQQ reincorporarse a 733?
2. ¿Podrá SMH recuperar el rango de 600-612?
3. ¿Impulsará SNOW una recuperación en el sector del software?
4. ¿Seguirá MU incluyendo memoria de IA, o fluctuará en un nivel alto?
5. La capacidad de IWM para recuperar su rendimiento superior es clave para la distribución del riesgo.
cifrado:
1. ¿Se mantendrá el BTC en 74.000?
2. ¿Mantendrá ETH el nivel de 2000? ¿Dejará de caer el par ETH/BTC?
3. ¿Se ha detenido la salida neta de capitales del ETF de BTC?
4. ¿Seguirá aumentando el volumen de negociación de XLMUSDT / ALTUSDT, o será algo pasajero?
5. ¿Ha dejado de caer COIN/MSTR? ¿Seguirán las acciones mineras IREN/CLSK/RIOT superando el rendimiento de BTC?
16. Advertencia de riesgo
| Dimensiones del riesgo | Estado actual | Nivel de riesgo |
|---|---|---|
| Tasas de interés macroeconómicas | La tasa a 10 años disminuye, pero la tasa a 30 años se mantiene alta | De media a alta |
| Expectativas de la Fed | La subida de tipos de junio es casi segura, y aún son posibles nuevas subidas | Medio a alto |
| Precios del petróleo/Geopolítica | Los precios del petróleo cayeron, pero las negociaciones entre EE. UU. e Irán siguen siendo inciertas | Medio a alto |
| Aglomeración de IA | Divergencia de semiconductores, sobrecalentamiento de MU | Medio-Alto |
| Amplitud del mercado | El índice alcanza nuevos máximos, pero los ETF divergen | Medio |
| ETFs de criptomonedas | Salidas de capital de ETFs de BTC/ETH | Alto |
| Apalancamiento de criptomonedas | El interés abierto en BTC no es bajo, el sentimiento es extremadamente temeroso | Medio a alto |
| Se están propagando los productos falsificados | Existen algunos focos de contagio, la situación general no está confirmada | Nivel de riesgo: medio a alto |
| Análisis técnico | BTC/ETH se acerca a un soporte clave | Nivel medio-alto |
| Liquidez | Las stablecoins experimentaron un ligero aumento, pero no una fuerte expansión | Medio |
El mayor riesgo reside en que, mientras las acciones estadounidenses siguen fluctuando a niveles elevados, los ETF de BTC continúan experimentando salidas de capital, lo que provoca que el BTC caiga por debajo de los 74.000 y el ETH por debajo de los 2.000, transformando el auge de las altcoins, que inicialmente se producía por una rotación localizada, en un rápido declive.
17. Conclusión final
Hoy no es un día típico de apetito por el riesgo. Si bien los tres principales índices bursátiles estadounidenses alcanzaron nuevos máximos de cierre, QQQ, SMH y SOXX se han moderado, las criptomonedas no han seguido la misma tendencia y el par BTC/ETH continúa retrocediendo. Macroeconómicamente, la caída de los precios del petróleo y el descenso del rendimiento de los bonos a 10 años son factores positivos, pero es muy probable que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés altas, con la posibilidad de riesgos extremos derivados de nuevas subidas.
Situación actual del mercado bursátil estadounidense: fluctuación de alto nivel.
Fase actual del mercado de criptomonedas: El apetito por el riesgo está disminuyendo, pero aún se registran transacciones en algunos nichos específicos de altcoins.
Mi estrategia de trading es la siguiente: Evitar perseguir máximos a ciegas. Si el BTC se mantiene por encima de 74.000 y el ETH por encima de 2.000, y las salidas de ETF se reducen, es posible un rebote. Si estos niveles se rompen, priorizar el control del tamaño de la posición. Otros sectores destacables son los repuntes del software de IA, los centros de datos y energía impulsados por IA, y los focos de actividad local como XLM/ALT con un fuerte volumen de negociación. Se recomienda precaución con respecto a los semiconductores de alto precio, COIN/MSTR en medio de salidas de ETF, y las criptomonedas de pequeña capitalización que experimentan aumentos repentinos de precio con bajo volumen de negociación.
Las 5 señales más importantes para mañana:
1. ¿Seguirá cayendo la rentabilidad de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años por debajo del 4,5%?
2. Si el PCE básico es inferior al esperado.
3. ¿Se ha detenido la salida neta de capitales del ETF de BTC?
4. ¿Se mantendrá el BTC en 74.000 y el ETH en 2.000?
5. ¿Seguirán aumentando el volumen de negociación de XLMUSDT y ALTUSDT, o será algo pasajero?
Fuentes principales: AP, Reuters/MarketScreener, Investing.com Fed Rate Monitor, Farside Investors, Stooq, Binance Market Data, CoinGecko, DefiLlama, Alternative.me.
#MercadoDeCriptomonedas