Hoy vi un dato muy interesante, las direcciones de grandes tenedores de Bitcoin están aumentando, mientras que las direcciones de pequeños inversores están disminuyendo. No puedo evitar preguntarme si DAT está comprando en grandes cantidades otra vez.
Entonces, ¿qué es exactamente DAT?
Hoy les explicaré de manera simple y clara qué es DAT.
1️⃣📌 ¿Qué es DAT (empresa de tesorería de activos digitales)?
DAT es un tipo de empresa que opera activos criptográficos (BTC, ETH, etc.) como "activos de tesorería".
En otras palabras:
👉 La empresa en sí casi no tiene un negocio central, su principal valor proviene de: poseer grandes cantidades de activos criptográficos.
👉 Los inversores que compran acciones de esta empresa en realidad están 'teniendo Bitcoin / activos criptográficos de manera indirecta'.
Es un poco como:
ETF de oro / empresas de reservas de oro en el mundo tradicional
Pero DAT está envuelto en la estructura de una 'empresa de tenencia' que cotiza en bolsa
2️⃣🧩 ¿Por qué apareció DAT?
Dar a las instituciones tradicionales o a los pequeños inversores una forma de 'poseer activos criptográficos a través de acciones':
No necesitas custodiar tu clave privada
No necesitas operar una billetera
No necesitas hacer KYC ni adaptarte a la regulación para criptomonedas
Las instituciones también encuentran más fácil invertir (porque las acciones son más fáciles de cumplir con la normativa que las criptomonedas)
En términos simples:
👉 DAT = Usar la estructura de acciones para albergar activos criptográficos.
3️⃣💼 El modelo típico de DAT
Las empresas DAT generalmente hacen lo siguiente:
1. Recaudar dinero a través de la salida a bolsa / emisión de acciones (IPO o aumento de capital en el mercado secundario)
2. Usar el dinero recaudado para comprar
🟢Bitcoin
🟢Ethereum
🟢Activos en cadena como USDC
3. Colocar estos activos criptográficos en la tesorería de la empresa
4. El precio de las acciones de la empresa fluctúa con el precio de los activos criptográficos
Los accionistas en realidad están comprando:
El valor de las acciones de la empresa = el valor de mercado de las criptomonedas en la tesorería de la empresa
4️⃣📊 El valor central de DAT
✔ 1. Ayudar a 'capital tradicional → activos criptográficos'
Muchos fondos tradicionales no pueden comprar criptomonedas directamente, pero pueden comprar acciones.
DAT se convierte en el puente para que los fondos entren en el mundo de las criptomonedas.
✔ 2. El precio de las acciones es más fácilmente aceptado por los reguladores
El mercado de acciones está regulado, tiene alta conformidad y es amigable con grandes instituciones.
✔ 3. La capitalización de mercado está fuertemente relacionada con el precio de las monedas
Por ejemplo:
Si la tesorería de la empresa tiene 100,000 Bitcoins, y BTC sube un 20%,
→ Es probable que el precio de las acciones de la empresa también aumente en proporción similar.
5️⃣ Puntos de riesgo de DAT
❗️Altamente dependiente de la volatilidad del mercado de criptomonedas
Caída drástica del precio de las monedas → disminución de los activos de la empresa → colapso del precio de las acciones.
❗️Riesgo operativo de la empresa
La gestión podría:
Operaciones desordenadas de activos
Usar la tesorería para préstamos de alto riesgo
Aumento de la emisión diluye el capital
❗️Problema de prima / descuento
Muchas acciones de DAT mostrarán:
Transacciones por encima del valor neto de los activos (prima)
o por debajo del valor de los activos (descuento)
6️⃣🧠 Un ejemplo para que lo entiendas al instante
Se puede entender DAT como un tipo de:
Empresas de billeteras de Bitcoin que cotizan en bolsa (cuantas más monedas poseen, mayor es su capitalización de mercado)
Si compras sus acciones, en realidad estás 'manteniendo criptomonedas con la empresa'.
7️⃣🏢 Algunas empresas DAT conocidas / típicas
Estas empresas DAT realmente fueron muy populares en la primera mitad del año, eso también fue porque el precio de las monedas seguía subiendo, y el precio de las acciones de DAT también estaba en constante aumento;
Pero recientemente, después de que el precio de las monedas comenzó a caer, las acciones de criptomonedas también han caído drásticamente.
En realidad, DAT necesita pasar por un ciclo de mercado bajista para poder promediar sus costos, y luego tendrá más competitividad.
