Pendle es una plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi) que permite a las personas separar y comerciar las ganancias (rendimiento) que obtienen al invertir en ciertos activos criptográficos.
La plataforma descompone estos activos en dos partes: Tokens Principales (PT), que representan la inversión original, y Tokens de Rendimiento (YT), que representan las ganancias adicionales de esa inversión.
El token PENDLE se utiliza para recompensar a los usuarios, ayudar a gobernar la plataforma y compartir tarifas con las personas que bloquean sus tokens (vePENDLE).
Introducción
En el mundo de las criptomonedas y DeFi, las personas siempre buscan mejores maneras de obtener ingresos de sus inversiones. Pendle ofrece una forma de manejar esto separando la inversión inicial de las ganancias que genera, para que los usuarios puedan comerciar o gestionar cada parte como deseen. Esto abre nuevas posibilidades al traer ideas de las finanzas tradicionales a DeFi, haciendo que el comercio de rendimiento sea más accesible y flexible.
¿Qué es Pendle?
Pendle es una plataforma abierta donde cualquiera puede comerciar partes de sus activos criptográficos que generan rendimiento. Se divide estos activos en:
Tokens Principales (PT): Estos representan tu cantidad original invertida y pueden ser reclamados después de un período establecido. Dado que la parte de ganancias se retira, los PTs suelen costar menos que el activo completo, ofreciendo una opción de "retorno fijo".
Tokens de Rendimiento (YT): Estos representan las ganancias que genera el activo, como intereses o recompensas. Poseer YT te permite recolectar esas ganancias y te da la oportunidad de apostar sobre cuán rentable será el activo.
Este sistema da a los usuarios la libertad de elegir si quieren un ingreso constante, apostar por mayores ganancias o protegerse contra pérdidas.
¿Cómo funciona Pendle?
Convertir el rendimiento en piezas comerciables
Pendle toma tokens generadores de rendimiento y los envuelve en una forma estándar llamada SY (Rendimiento Estandarizado). Estos se descomponen en PTs y YTs. Por ejemplo, apostar ether (ETH) con el protocolo Lido te da stETH, que gana recompensas de staking. Pendle lo envuelve en SY-stETH y crea PT-stETH (el ETH original que apostaste) y YT-stETH (las recompensas de staking).
Cada token tiene una fecha de vencimiento específica cuando puedes reclamar tu capital, y el token de rendimiento expira cuando las ganancias se detienen después de ese tiempo.
El creador de mercado automatizado (AMM) de Pendle
El AMM de Pendle facilita el comercio eficiente de tokens PT y YT a través de un único grupo de liquidez por activo. Utiliza intercambios rápidos para permitir operaciones simultáneas de PT y YT con deslizamientos mínimos y reducción de pérdidas impermanentes.
Tokens PENDLE y vePENDLE
El token PENDLE anima a las personas a proporcionar liquidez y participar en la gobernanza de la plataforma. Los usuarios que bloquean sus tokens PENDLE obtienen vePENDLE, que les otorga derechos de voto sobre cómo se comparten las recompensas, aumenta sus ganancias y les concede una parte de las tarifas del protocolo. Esto anima a los usuarios a permanecer comprometidos con la plataforma a largo plazo.
¿Qué puedes hacer con Pendle?
Pendle ofrece varias formas de gestionar tus ganancias criptográficas:
Asegura un retorno fijo: Compra tokens PT a un descuento y manténlos hasta su vencimiento para asegurar una ganancia predecible.
Apuesta por cambios en el rendimiento: Compra tokens YT para obtener ganancias si las futuras ganancias del activo aumentan o se mantienen estables.
Protégete contra las caídas de rendimiento: Vende tokens YT o utiliza estrategias avanzadas para protegerte contra la caída de los rendimientos.
Gana proporcionando liquidez: Suministra fondos a las piscinas de Pendle y recibe recompensas de las tarifas de trading generadas.
¿Qué sigue para Pendle?
La hoja de ruta en curso de Pendle enfatiza la escalabilidad y la expansión del mercado:
Características mejoradas de V2: Mejora de los mecanismos de tarifas dinámicas, participación en la gobernanza y la interfaz de usuario para empoderar la creación de piscinas de terceros y optimizar el balance de liquidez.
Ciudadelas: Expansión más allá de los ecosistemas EVM a cadenas no EVM como Solana y TON, junto con el lanzamiento de productos compatibles con KYC dirigidos a instituciones financieras tradicionales.
Boros: Una nueva vertical de producto que introduce perpetuos de rendimiento que permiten a los usuarios comerciar flujos de rendimiento flotantes frente a fijos en varias fuentes de rendimiento, comenzando con mercados de tasas de financiación en futuros perpetuos, ampliando el alcance del protocolo tanto en dominios de rendimiento CeFi como TradFi.
Riesgos a tener en cuenta
Como todas las plataformas DeFi, Pendle tiene riesgos. Los contratos inteligentes son auditados, pero siempre es posible que haya errores o ataques. Además, los activos subyacentes que generan rendimiento pueden ser volátiles. Los productos de rendimiento tokenizados tienen fechas de vencimiento, por lo que los usuarios deben rastrear y gestionar sus posiciones activamente. Además, la gobernanza a través de vePENDLE podría presentar riesgos si el poder de voto se concentra demasiado.
Reflexiones finales
Pendle aporta una nueva perspectiva sobre la obtención y gestión de rendimientos criptográficos al descomponer inversiones en piezas comerciables. Esta flexibilidad puede adaptarse a muchos usuarios diferentes, desde inversores ocasionales hasta traders sofisticados e instituciones. Con una innovación continua y planes de expansión a través de ecosistemas, Pendle es un proyecto interesante en el paisaje de rendimiento descentralizado, ayudando a conectar el mundo cripto con conceptos financieros tradicionales. #BTCRebound90kNext? #USJobsData #TrumpTariffs #IPOWave #PENDLEUSDT $PENDLE $ETH $BTC
