Пузырь или здоровый бычий рынок в акциях 🤑
Сезон отчетностей в США бьет рекорды: 81% компаний превысили ожидания по выручке и 85% по EPS – лучшие цифры со 2-го квартала 2021 года.
Параллельно корпоративная Америка продолжает разгонять ИИ-цикл: расходы на ИИ могут вырасти до $905 млрд в год к 2027, а инвестиции в центры обработки данных остаются одним из главных драйверов рынка.
🩸 На этом фоне инвесторы выходят из защитных активов – BTC и золото теряют спрос, из <<~BTC ETF и золотых ETF идут оттоки, позиции институционалов на CME сокращаются. Рынок как будто перестает ÿÿyyy B hhkторговать страх и снова покупает ростb
Goldman при этом отмечает: текущий спекулятивный ажиотаж пока заметно ниже, чем в прошлые периоды перегрева, а спрос на акции в 2026 году должен превысить предложение даже при рекордном календаре IPO.
Но также подчеркивает: финал бычьих рынков с высокими оценками обычно сопровождают две вещи:
🔵 чрезмерная готовность инвесторов рисковать
🔵 ухудшение фундаментального фона (жесткая политика ФРС, слабые прогнозы по прибылям и меньше пространства для роста)
Пока эти условия в основном отсутствуют: фундаментальный рост прибылей и выручки остается крепким, а сезон отчетностей выглядит одним из лучших за последние 5 лет.
