Alphabet anunció una recaudación de capital de $80 mil millones el lunes para desarrollar infraestructura de IA. Berkshire Hathaway está invirtiendo $10 mil millones a través de una colocación privada. El trato es la mayor recaudación de capital en la historia corporativa de EE. UU.
La colocación privada de $10 mil millones se divide en una oferta de $5 mil millones, con los ingresos asignados a acciones comunes de Clase A a un precio de $351.81 por acción. Los otros $5 mil millones van a acciones de capital de Clase C a $348.20. El precio de ambas acciones está por debajo de los valores de cierre del lunes.
Berkshire refuerza su inversión en la empresa matriz de Google, Alphabet.
La posición de Berkshire en Alphabet ha estado creciendo desde el año pasado. El conglomerado compró acciones por primera vez en el Q3 de 2025. Para el 31 de marzo, había acumulado acciones por valor de $16.6 mil millones. Este nuevo $10 mil millones debería empujar a Alphabet a las cinco principales tenencias de acciones comunes de Berkshire. Apple sigue liderando el grupo.
La inversión es uno de los primeros movimientos importantes del nuevo CEO Greg Abel desde que asumió el cargo de Warren Buffett en enero. Berkshire desplegó $16.8 mil millones en dos días. La participación en Alphabet llegó un día después de una adquisición de $6.8 mil millones de la constructora Taylor Morrison Home Corp.
"Todos han estado esperando que Greg haga su movimiento, más allá de la sombra de Warren Buffett, y ahora lo estamos viendo", dijo Steven Check, presidente de Check Capital Management, a Reuters. Su firma gestiona $2.4 mil millones, incluyendo más de $700 millones en acciones y opciones de Berkshire.
¿De dónde provienen los otros $70 mil millones?
Alphabet planea recaudar $30 mil millones a través de ofertas públicas concurrentes. La mitad se destina a acciones de depósito vinculadas a acciones preferentes convertibles obligatorias. La otra mitad va a acciones de Clase A y C. Los bancos de inversión están respaldando las ofertas.
Se espera que un programa de oferta de $40 mil millones en el mercado se lance en el Q3. Eso le da a la empresa espacio para vender acciones gradualmente a lo largo del tiempo.
Las acciones de Alphabet cayeron alrededor del 2% en el trading fuera de horas tras el anuncio.
La demanda de IA está superando la oferta.
Alphabet enmarcó la recaudación como un problema de suministro. "La empresa está experimentando una fuerte demanda de sus soluciones y servicios de IA por parte de empresas y consumidores, a niveles que superan la oferta disponible de la empresa," dijo Alphabet.
La inyección de capital se suma a un financiamiento agresivo de deuda. Alphabet ha recaudado más de $85 mil millones en deuda en seis monedas durante el último año. La deuda total ahora supera los $100 mil millones. En abril, la empresa aumentó su pronóstico de gasto de capital anual en $5 mil millones a entre $180 mil millones y $190 mil millones.
Bill Stone, director de inversiones de Glenview Trust Company, dijo a Reuters que la inversión de Berkshire "subraya que Greg Abel cree que Alphabet generará un retorno razonable sobre su gasto en capex de IA incluso con la empresa emitiendo acciones adicionales."
Las acciones de Alphabet han recompensado a los creyentes en IA.
Las acciones de Alphabet (NASDAQ: GOOG) han subido ~160% en el último año mientras los inversores apostaban por la estrategia de IA de múltiples frentes de Google. Eso abarca servicios en la nube, Gemini y sus chips TPU personalizados.
Un catalizador importante a principios de este año fue el compromiso de Anthropic de gastar $200 mil millones en Google Cloud para 5 gigavatios de poder de computación. Mizuho estima que las ventas de Unidades de Procesamiento de Tensor (TPU) por sí solas podrían agregar $61 mil millones al pipeline de Google Cloud para el próximo año.
Ese impulso llevó brevemente a Alphabet por encima de Nvidia en el trading fuera de horas en mayo. La empresa matriz de Google tuvo un corto periodo como la compañía pública más valiosa. Su capitalización de mercado estaba en ~$4.8 billones en ese momento, frente a los $5.2 billones de Nvidia al cierre del viernes.
Los inversores estarán atentos a qué tan rápido Alphabet despliega el nuevo capital. También observarán si la dilución de $80 mil millones en nueva equidad pesa sobre el precio de las acciones.
Con una relación P/E de aproximadamente 28 veces las ganancias estimadas, por encima de su promedio histórico de menos de 21 veces, el mercado está valorando un crecimiento continuo en los ingresos por IA. Berkshire, mientras tanto, todavía tiene $380.2 mil millones en efectivo a partir del 31 de marzo. Eso le deja a Abel un poder de fuego significativo para acuerdos adicionales.
En el momento de escribir esto, las acciones de Alphabet (NASDAQ: GOOG) han bajado un 1.02% a pesar de las noticias positivas. La acción se negocia a $372.58 según los datos de Google Finance.
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