El FMI hace sonar la alarma mientras los mercados tokenizados entran en una nueva fase
El FMI ha publicado un nuevo video explicativo advirtiendo que los mercados tokenizados—pese a ofrecer una liquidación más rápida, costos más bajos y una infraestructura automatizada—pueden introducir nuevas capas de volatilidad y riesgo sistémico. Según el Fondo, la tokenización agiliza los procesos tradicionales al eliminar intermediarios como las cámaras de compensación y los registradores, permitiendo que los activos se liquiden casi instantáneamente y mejorando la eficiencia del colateral. La investigación temprana, dice, ya muestra ahorros de costos significativos en los mercados piloto.
Pero el FMI advierte que estas mismas eficiencias pueden magnificar peligros familiares. El comercio automatizado en entornos tokenizados puede acelerar dinámicas de colapso repentino, mientras que las complejas cadenas de contratos inteligentes podrían interactuar como "dominós cayendo", convirtiendo problemas aislados en choques sistémicos a gran escala. La fragmentación es otra preocupación, con el FMI advirtiendo que el auge de múltiples plataformas tokenizadas que "no se comunican entre sí" podría socavar la liquidez y las mismas eficiencias que promete la tokenización.
El video también señala que los gobiernos no se quedarán pasivos. Como muestra la historia—desde Bretton Woods en 1944 hasta el cambio hacia las monedas fiduciarias en la década de 1970—las grandes evoluciones en el dinero siempre han implicado intervención directa del estado. El FMI sugiere que el mismo patrón es probable que se repita a medida que la tokenización se convierta en un cambio definitorio en las finanzas globales.
Con los mercados tokenizados ahora siendo una industria de miles de millones de dólares liderada por productos como el fondo BUIDL de BlackRock, la decisión del FMI de elevar su investigación a la comunicación pública señala un momento crucial: la tokenización ya no es un experimento marginal, sino una preocupación política principal que evolucionará bajo un creciente escrutinio regulatorio.