Estamos oficialmente en la fase del ciclo cripto donde
todo el mundo piensa que los demás son idiotas.
La mitad de la línea de tiempo jura que BTC se dirige directamente a más de $150K…
La otra mitad está gritando $40K BTC para el próximo año.
¿Entonces quién tiene razón realmente?
Revisé todo — estructura de precios, macro, en cadena, liquidez.
Aquí está la verdad sobre dónde estamos y lo que viene a continuación:
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1/ Seamos honestos… $126K se parece MUCHO a la cima real.
La forma en que se desarrolló esta caída es exactamente cómo se comporta un pico de ciclo.
BTC alcanzó a mediados de los $120Ks y perdió impulso instantáneamente
Sin vela explosiva
Sin histeria
Sin locura minorista en la fase tardía
Un billón de dólares se evaporó en semanas
ETH y las pequeñas capitalizaciones se desplomaron en perfecta sincronización
Si esto no fue un máximo, fue la mejor imitación que he visto.
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2/ ¿Qué ocurrió realmente?
La demanda desapareció. Completamente.
La impresión de stablecoin se desaceleró
Las entradas de ETF se detuvieron
Los traders de derivados desaparecieron
La financiación se secó
Todos están mirando la decisión de la Fed de diciembre pensando:
“Esperaré.”
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3/ La liquidez en este momento = hielo delgado.
Un pedido mediano puede mover todo el gráfico.
Los libros están vacíos
Las ballenas pueden arrasar velas con un solo movimiento
La profundidad del mercado es patética
Esto es lo que parece un mercado frágil.
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4/ Los derivados confirman la misma historia.
La volatilidad aumentó
La inclinación de opciones se volvió defensiva
Los traders están cubriendo en lugar de mantener posiciones largas
El interés abierto cayó incluso durante los rebotes
Sin apalancamiento → sin impulso.
Punto.
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5/ En cadena muestra vacilación, no miedo.
CDD ligeramente arriba
Los tenedores a largo plazo no se están moviendo
aSOPR ~ 1 (ni toma de ganancias ni venta por pánico)
Los tenedores a medio plazo son los que están vendiendo
Esto es indecisión, no capitulación.
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6/ ¿Instituciones? Totalmente pasivas.
Los ETFs de BTC vieron salidas significativas
ETFs de ETH también
Mesas OTC: silencio absoluto
Algunos flujos fueron a nuevos productos, pero los grandes asignadores no están desplegando.
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7/ El macro debería ayudar… pero el tiempo es malo.
La flexibilización global está comenzando
Los mercados esperan un recorte de tasas en diciembre
PERO:
Datos de empleo sólidos
Inflación persistente
El mensaje de la Fed = “desacelera, vaquero”
Los vientos a favor macro existen — solo que no aún.
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8/ Esto NO es venta por pánico.
Es un sangrado controlado.
Sin liquidaciones masivas
Sin cascada
No hay salidas masivas
Solo distribución lenta y constante en un mercado débil —
lo cual a menudo es más dañino, porque erosiona la confianza sin dar un fondo claro.
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9/ ¿Perspectiva general? La narrativa alcista sobrevive.
¿A corto plazo?
Estamos en un mercado frágil y sin dirección.
Financiamiento débil
Los saldos de intercambio están aumentando
Sentimiento profundamente en miedo
Los compradores están congelados, esperando que alguien más actúe
Hasta que llegue un catalizador, espera:
Chop. Deriva. Y una prueba de niveles más bajos — probablemente alrededor de $72K.
Esa es mi llamada.
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Cuando este toro realmente termine —
Haré la llamada de salida públicamente.
Sin control de acceso.
No hay secretos.
Sin “señales privadas de máximos.”
Si estás siguiendo, no te lo perderás.
Y si quieres saber por qué creo que una recesión golpeará en 2025, lee la publicación de ayer — pasó 1M de vistas por una razón.
Mi encabezado lo dice todo.
