El 28 de noviembre de 2025, el Banco Popular de China celebró una reunión del mecanismo de coordinación para combatir la especulación en el comercio de criptomonedas. Los responsables de los Ministerios de Seguridad Pública, la Oficina Central de Ciberespacio, la Oficina Central de Finanzas, el Tribunal Supremo, la Fiscalía Suprema, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información, el Ministerio de Justicia, el Banco Popular de China, la Administración General de Supervisión del Mercado, la Comisión Reguladora de la Banca y Seguros de China, la Comisión de Valores de China y la Administración Estatal de Divisas asistieron a la reunión.
La reunión señaló que, de acuerdo con los requisitos del aviso (sobre la prevención y el tratamiento adicional de los riesgos de especulación en el comercio de criptomonedas) publicado en 2021 por el Banco Popular de China y diez departamentos, se debe combatir decididamente la especulación en el comercio de criptomonedas, rectificar el caos en las criptomonedas y obtener resultados evidentes.
Para comprender completamente la señal de regulación, primero revisemos los puntos de regulación que han cambiado realmente la dirección de la industria en China en la última década.
01 Políticas clave del banco central y autoridades regulatorias para combatir las criptomonedas a lo largo de los años
02 Puntos clave de la reunión del 28 de noviembre de 2025
Esta reunión no es para 'cambiar reglas', sino para 'reforzar la ejecución'. Los puntos clave se pueden resumir en cuatro:
1. La calificación de regulación no cambia: continúa la ruta de prohibición total
Reiterar:
Las criptomonedas no son moneda, no tienen carácter de pago legal;
Todos los negocios relacionados con criptomonedas son actividades financieras ilegales;
Las instituciones financieras y de pago no deben proporcionar ninguna facilidad.
No hay señales de relajación en la dirección de regulación.
2 Los riesgos de las stablecoins se mencionan por primera vez en la reunión formal
Stablecoins (USDT/USDC) fueron nombradas:
Difícil de cumplir con los requisitos de KYC/AML;
Fácilmente pueden ser utilizados como herramientas para la transferencia de fondos transfronterizos, blanqueo de dinero y fraude;
En el futuro, se convertirán en objetivos de investigación clave.
Esta es la señal 'nueva' más importante de esta reunión.
3 La supervisión conjunta de 'flujos de información + flujos de fondos' se actualiza completamente
Requerimientos de la reunión:
La Oficina de Ciberespacio monitorea los flujos de información (redes sociales, propaganda, páginas de atracción);
El banco central/los bancos regulan los flujos de fondos (recarga, retiro, conexión de recepción);
Los departamentos de policía establecen mecanismos de respuesta rápida para el blanqueo de dinero y la estafa de captación de fondos;
Fortalecer el intercambio de datos entre departamentos, la vigilancia de riesgos y la colaboración en la aplicación de la ley.
Esto significa que la capacidad de cobertura de la regulación será más 'de cadena completa' y 'inteligente'.
4 Esta es una reunión de despliegue de acciones, no un nuevo documento legal
No hay nuevas calificaciones, no se han lanzado nuevas reglas; principalmente se trata de que cada departamento continúe endureciendo y aplicando según el marco de 2021; enfatizando especialmente la represión de la especulación, los canales transfronterizos y las conexiones de stablecoins.
03 Impacto real en la industria de criptomonedas
Aunque no es una nueva ronda de 'retiradas masivas', aún tiene un impacto significativo en el entorno nacional.
1. La dificultad de las transacciones OTC de stablecoins aumenta aún más
Porque fue nombrado, entonces:
La probabilidad de que los códigos de pago y las cuentas bancarias de los comerciantes fuera de línea sean controlados aumenta;
La compra personal de stablecoins puede desencadenar más fácilmente el control de riesgos;
Las transacciones de gran volumen y las transacciones en momentos especiales serán objeto de atención especial.
Esto reforzará la tendencia de 'canales grises' → 'más grises'.
2. Los delitos en la cadena, el blanqueo de dinero y las estafas serán golpeados de manera precisa
La combinación de 'flujos de información + flujos de fondos' hará que: el blanqueo de dinero, la puntuación, las cadenas de producción negra y gris, los NFT falsos, la financiación de GameFi, y los juegos en cadena tipo pirámide sean más fácilmente identificables por algoritmos.
3. El impacto en el mercado de criptomonedas global es limitado
La razón es muy realista: China ya no está en una posición dominante en el comercio y la minería de criptomonedas; el poder de fijación de precios de BTC a nivel mundial está en los ETF de EE.UU., flujos de fondos internacionales y factores macroeconómicos; la regulación china tiene un gran impacto en los 'participantes nacionales', pero un impacto débil en 'los precios globales'. Esto es completamente diferente a 2017 y 2021.
El bitcoin se mantuvo en torno a los 90,000 dólares antes y después de la reunión, sin mostrar una caída notable provocada por noticias políticas.
Las fluctuaciones recientes de BTC provienen principalmente de factores macroeconómicos globales y flujos de fondos de ETF, y no de la regulación china.
04 Resumen: La línea principal de regulación no ha cambiado, pero la ejecución se 'refuerza' nuevamente
En una frase, se define el cambio en la lógica de regulación de China: 2013 calificación de productos virtuales → 2017 retirada de intercambios/ICO → 2021 calificación completa de actividades financieras ilegales → 2025 mayor aplicación de la ley + regulación clave de stablecoins.
Lo que se puede prever en el futuro es:
La regulación de stablecoins seguirá endureciéndose;
Los enlaces transfronterizos serán monitoreados de cerca;
Las cadenas de producción gris seguirán siendo limpias;
La actitud general hacia los tokens de la cadena pública se mantiene en 'prohibir, no reconocer, no participar, no apoyar'.
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