Las reservas de oro de Italia están nuevamente en el centro de atención tras informes de los medios europeos que indican que el entorno de la primera ministra Giorgia Meloni está presionando por una autoridad nacional más fuerte sobre la reserva de lingotes del país. El debate renovado se centra en una idea clave: el oro de Italia debería ser formalmente reconocido como propiedad del estado, no simplemente como un activo del banco central. Aunque el gobierno no ha anunciado ningún plan para vender oro, la señal política por sí sola ha desencadenado una intensa especulación en toda Europa.
La propuesta proviene de senadores del partido Hermanos de Italia de Meloni, quienes han presentado una enmienda al presupuesto de 2026 afirmando que el oro que posee y gestiona el Banco de Italia “pertenece al estado, en nombre del pueblo italiano.” Las reservas de Italia están entre las más grandes del mundo—alrededor de 2,452 toneladas métricas, la tercera mayor reserva nacional a nivel global—y su valor de mercado estimado es de alrededor de $300 mil millones.
El movimiento importa porque toca una línea de falla sensible dentro de la eurozona: la independencia de los bancos centrales. Los tratados de la UE protegen fuertemente a los bancos centrales nacionales de la interferencia política, y el Banco Central Europeo advirtió a Italia en 2019 que la presión gubernamental sobre la gestión del oro podría infringir las reglas de la UE. Por eso, este último empuje se está interpretando como más que una simple declaración simbólica de propiedad. Plantea preguntas sobre la estrategia de deuda a largo plazo de Italia, su dirección fiscal y si Roma está probando hasta dónde puede estirarse la soberanía nacional dentro del marco de la UE.
Los partidarios argumentan que la enmienda se trata de claridad y protección—asegurando que las reservas no puedan ser utilizadas de maneras que perjudiquen los intereses nacionales. Los críticos lo ven como un posible paso hacia la politización de un activo estratégico, especialmente dado que la deuda pública de Italia sigue siendo alta y se proyecta que aumentará aún más el próximo año. Funcionarios italianos dicen que consultarán tanto al Banco de Italia como al BCE antes de cualquier movimiento legislativo final.
Los observadores internacionales también están vigilando de cerca. Los comentarios han sugerido que el presidente Trump—quien históricamente ha favorecido a las naciones que ejercen un mayor control sobre sus propios activos—puede ver la postura de Italia como consistente con un enfoque de soberanía primero. Ese ángulo es especulativo, pero resalta cómo el debate sobre el oro de Italia ahora resuena más allá de Europa.
Por ahora, el oro permanece intacto, cumpliendo su papel tradicional como un ancla de estabilidad para Italia y el sistema euro. Pero el empuje político en sí mismo es una señal: el oro sigue siendo tratado como poder estratégico, no solo como una línea de reservas en un balance. Lo que suceda a continuación dependerá de si Roma impulsa la enmienda y cómo respondan Bruselas y el BCE.
