El ciclo de altcoins de VC está muerto. El retail acaba de matar el modelo de airdrop.
La era del airdrop de dinero gratis ha terminado. Estamos siendo testigos de uno de los cambios estructurales más significativos en la recaudación de fondos en criptomonedas desde 2017: el poderoso regreso de la Oferta Inicial de Monedas (ICO).
No es nostalgia; es una corrección del mercado impulsada por la fatiga del retail. El ciclo de 2022-2024 se definió por proyectos que recaudaron capital a FDVs bajos de VCs, solo para lanzarse con suministros circulantes pequeños y valoraciones astronómicas. Los inversores del retail se quedaron con ganancias escasas o airdrops de bajo valor que vendieron de inmediato, creando una inmensa presión de venta.
La respuesta del mercado fue decisiva: el capital huyó hacia los memecoins, activos inmunes a la manipulación de VCs, priorizando alta volatilidad y cero barreras de entrada. Esta fue la señal clara que demandaba lanzamientos justos.
Ahora, los proyectos están escuchando. Estamos alejándonos del modelo de airdrop "tarea-recompensa" hacia ventas públicas "skin-in-the-game". Cuando los usuarios comprometen capital a una valoración base, como las ventas públicas vistas recientemente, establece una poderosa alineación económica y psicológica. Los usuarios que compran tokens tienden a mantenerlos, contrarrestando la reciente tendencia de disminución en los tiempos de tenencia en cadena.
El mercado está exigiendo transparencia, FDVs racionales y horarios de suministro claros. Coinbase adquiriendo Echo para integrar ventas públicas de tokens muestra que la industria se está adaptando a esta realidad. El dominio de la financiación privada está disminuyendo. Si bien esto puede evolucionar hacia un modelo híbrido, el objetivo es claro: restaurar el potencial de crecimiento del sector de altcoins al dar al retail un punto de entrada genuino. Este cambio altera fundamentalmente el panorama de lanzamientos para los proyectos, beneficiando activos como $ETH y creando incluso una nueva demanda para tokens como $SHIB y $ZEC. Esto no es asesoramiento financiero.
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