- Theo Delphi Digital, el trabajo de emisión de stablecoin desde la gestión de reservas, contabilidad, cumplimiento legal... se está convirtiendo en la infraestructura estándar que cualquiera puede construir. Al igual que los rollups, la secuenciación o la disponibilidad de datos: lo que solía ser complejo, ahora se está “empaquetando como un producto”.
EL MERCADO TIENE DOS EXTREMOS:
- Circle: posee una red de distribución enorme y una posición legal muy fuerte.
- Un grupo de empresas nuevas ha transformado la emisión de stablecoins en un producto de infraestructura que todos pueden usar.
ALGUNOS EJEMPLOS REPRESENTATIVOS:
- AUSD (Agora) — ofrece la stablecoin AUSD, respaldada 1:1 por efectivo, bonos del Tesoro a corto plazo y repos. Permiten a las empresas emitir stablecoins de “marca propia” rápidamente y conectar con la liquidez global, sistemas de cumplimiento y rails on-chain.
- Stablecoin (Bridge) — emite stablecoins respaldadas por efectivo y T-bills para fintech. Hay pruebas de capacidad de pago en tiempo real, soporta múltiples cadenas. Recientemente, Klarna ha utilizado Bridge para emitir su propia stablecoin: KlarnaUSD.
- Brale — orientado a los desarrolladores, proporciona infraestructura de marca blanca y API para emitir stablecoins fácilmente. Soportan nativamente más de 20 blockchains.
- M0 — plataforma de stablecoin flexible, que permite crear stablecoins personalizadas. Los rendimientos de T-bills se comparten con los “earners” — contratos inteligentes que mantienen los tokens subyacentes.
Punto en común: cada empresa está ocupando un nicho propio.
Diferenciador: si la emisión de stablecoins se vuelve “tan barata como un producto básico”, lo más importante no será quién emite, sino quién distribuye la stablecoin de la manera más amplia.
El valor comercial final fluirá hacia quienes hagan de la stablecoin el camino menos obstructivo para el flujo de dinero real en la economía.
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