El 8 de junio, Trump dijo: “EE.UU. e Irán están muy cerca de un acuerdo”, y Bitcoin saltó de 62,250 a 64,250. En 15 minutos, posiciones cortas por 320 millones de dólares se evaporaron.
Alguien aplaude: ¡el mercado alcista ha vuelto! ¡65,000 está a la vista!
Alguien se ríe: otra vez es un mercado de palabras, 65,000 es el pico del gato muerto.
¿65,000 es el fin del gato muerto o el inicio del mercado alcista?
Mi análisis es: 65,000 probablemente es el pico de la versión 2.0 del gato muerto, y no el punto de arranque del mercado alcista.
💎 1. La verdadera naturaleza de este rebote: impulsado por palabras, no por capital.
¿Qué dijo Trump?
En una entrevista con NBC, dijo que EE.UU. e Irán están 'muy cerca' de alcanzar un acuerdo de paz, y por primera vez sugirió que podrían colaborar para destruir uranio altamente enriquecido.
Detalles clave: él dijo 'muy cerca', no 'ya firmado'.
Hasta la mañana del 8 de junio, EE.UU. e Irán aún están negociando los términos clave sobre el tema nuclear y exenciones de sanciones. Israel e Irán incluso han tenido su primer intercambio de misiles desde el alto el fuego de abril. Irán no está cediendo, exigiendo fuertemente que EE.UU. detenga inmediatamente las sanciones y devuelva los miles de millones de dólares de activos congelados.
La reacción del mercado: en 15 minutos se liquidaron 320 millones de dólares en posiciones cortas, el precio subió de 62,250 a 64,250. Esto fue el motor directo del rebote—los cortos fueron asustados por las 'palabras' y cerraron sus posiciones.
No es la primera vez que Trump utiliza palabras para estimular el rebote de Bitcoin. Vamos a repasar la historia:
Las palabras de Trump y las expectativas de un alto el fuego entre EE.UU. e Irán han estimulado cada vez a Bitcoin a rebotar. Pero cada vez, el precio vuelve al punto de partida, incluso más bajo.
Veamos la esencia del rebote:
Desde el análisis del volumen en el marco de cuatro horas, se observa que el volumen de transacciones no se ha ampliado significativamente durante el impulso alcista. La disminución de los contratos abiertos mientras el precio sube es una característica típica de un cierre de posiciones cortas, no de una acumulación de nuevos compradores. En otras palabras, este repunte no es por 'grandes compras', sino por 'los que estaban en corto cerrando sus posiciones'.
Esto no es el inicio de un mercado alcista, es un rebote técnico impulsado por el cierre de cortos y noticias, destinado a ser solo un rebote muerto, el espacio de rebote es limitado, y el pico de rebote probablemente esté cerca de 65,000.
💎 Dos, cambios en el volumen: no ha habido un volumen de compra principal alcista en el marco de cuatro horas.
Desde el marco de cuatro horas, la estructura de volumen de esta ronda de rebote tiene un defecto fatal:
Proceso de caída: el precio cayó de más de 66,000 a 59,000, cerrando con velas bajistas continuas, y el volumen de transacciones se amplió significativamente durante la caída. Esto es el volumen corto dominante que lidera el mercado.
El proceso de rebote: el precio subió de 59,000 a 64,250, pero durante el proceso de rebote, el volumen no se amplió significativamente. Comparado con el volumen durante la caída, el volumen de rebote es claramente insuficiente.
La conclusión de la curva de volatilidad del volumen de los largos: no ha habido un volumen de compra principal alcista en el marco de cuatro horas—es decir, no ha habido una señal de fuerza absoluta para los largos como 'velas alcistas con gran volumen'. El rebote actual pertenece a un 'rebote de volumen reducido', impulsado por el cierre de cortos, no es una reversión de tendencia.
En la teoría del comercio natural, un aumento sin el apoyo de un volumen de compra principal no es sostenible. La estructura de volumen de este rebote es muy similar al 'rebote muerto 1.0' de abril—ambos son rebotes sin volumen, ambos son rechazados por zonas de resistencia, y ambos caen rápidamente.
Sin embargo, el volumen corto también se ha reducido drásticamente, y tras la realización de beneficios por parte de los cortos, aún no han vuelto al mercado, están esperando los datos del CPI que publicará la Reserva Federal.
💎 Tres, datos en cadena: el capital se está retirando, no entrando.
ETF ha tenido salidas netas durante 14 días consecutivos:
El ETF de Bitcoin al contado en EE.UU. ha tenido salidas netas durante 14 días de negociación consecutivos, acumulando aproximadamente 4.4 mil millones de dólares, estableciendo el récord más largo desde el lanzamiento del producto en enero de 2024. Solo en la primera semana de junio, hubo más de 1.4 mil millones de dólares en salidas netas.
Cuando la mayor compra institucional se convierte en ventas continuas, el soporte de precios naturalmente se retira.
Los grandes ballenas también están vendiendo Bitcoin en grandes cantidades:
Las direcciones de las ballenas que poseen entre 1,000 y 10,000 BTC han pasado de ser compras netas a ventas netas significativas, con un cambio de aproximadamente -188,000 BTC en el año. La proporción de ballenas en los intercambios ha alcanzado un máximo de dos semanas de 0.6, lo que indica que la participación de grandes jugadores en los depósitos de los intercambios sigue aumentando.
Una ballena compró 1,656 BTC a un precio promedio de 59,734 dólares, y cuando el precio rebotó cerca de 64,000 dólares, inmediatamente aseguró alrededor de 3.5 millones de dólares en ganancias. Ni siquiera el gran jugador cree que esto sea un aumento sostenible.
Los mineros también están vendiendo Bitcoin:
Las empresas mineras han vendido más de 19,000 BTC en una semana. Los mineros son los que tienen el costo más bajo para mantener, su venta concentrada merece atención. Cerca de 40 mil millones de dólares han salido de Bitcoin y se han dirigido a las acciones de IA en EE.UU.
El indicador de momentum de tendencias ha sido negativo durante tres semanas consecutivas, cayendo a -20 el 8 de junio, lo que indica que los vendedores aún mantienen el control. Cerca de 40 mil millones de dólares han salido del ecosistema de Bitcoin, dirigiéndose a las acciones de IA en EE.UU. NVIDIA ha crecido 25 veces en seis años, Micron cerca de 20 veces, mientras que Bitcoin solo ha crecido 8 veces en seis años—el capital está votando con los pies.
Conclusión central: el problema no es que se venda demasiado, sino que se compre muy poco. Un mercado alcista necesita capital, el capital se está escapando.
💎 Cuatro, lo que dicen los largos sobre el 'inicio del mercado alcista' requiere superar tres montañas y dos pozos de atracción de capital.
Si 65,000 es realmente el punto de inicio de un mercado alcista, entonces los largos necesitan superar las tres grandes montañas que tienen delante. Una más alta que la otra, una más arriesgada que la otra.
La primera montaña: datos del CPI de EE.UU. del 10 de junio.
El CPI de EE.UU. de mayo se publicará el 10 de junio. El valor anterior fue 3.8%, y el mercado espera alrededor de 4.18%.
Tres escenarios:
🔹 Si el CPI es superior a lo esperado: las expectativas de aumento de tasas se refuerzan, es negativo.
🔹 Si el CPI cumple con las expectativas: neutral a ligeramente bajista, no cambia la tendencia actual.
🔹 Si el CPI es inferior a lo esperado: buenas noticias a corto plazo, podría desencadenar un rebote temporal. Pero esto es 'la última trampa para los largos'—la dirección de la caída a medio plazo no cambiará.
Independientemente de cómo sea el dato del CPI, no cambia la dirección de la caída a medio plazo. Por debajo de las expectativas solo da a los largos una oportunidad de escape, no es la señal de inicio de un mercado alcista.
La segunda montaña: aumento de tasas del Banco de Japón los días 15-16 de junio.
La probabilidad de que el Banco de Japón suba tasas ha superado el 90%, se espera un aumento de 25 puntos base hasta el 1.0%, alcanzando el nivel más alto desde 1995. Mitsubishi UFJ advierte que 25 puntos no son suficientes, no se descarta un aumento de 50 o 75 puntos.
Normas históricas: desde que Japón comenzó su ciclo de aumento de tasas en 2024, cada aumento ha llevado a Bitcoin a caer al menos un 20%. En agosto de 2024, cuando se aumentó 0.25%, el Nikkei cayó un 12%, y el mundo experimentó una caída masiva en un solo día.
Riesgo de liquidación de carry trading: yen fuerte → ajuste global de liquidez → presión sobre activos de riesgo. El mercado teme que si el Banco de Japón interviene y eleva el yen, podría desencadenar una liquidación concentrada de 'arbitraje' financiado a bajo interés en yenes.
La tercera montaña: reunión del FOMC de la Reserva Federal de EE.UU. los días 16-17 de junio.
Primera reunión de política monetaria del nuevo presidente Kevin Warsh.
Contexto: en mayo, EE.UU. creó 172,000 empleos no agrícolas (muy por encima de la expectativa de 85,000), y la probabilidad de un aumento de tasas antes de fin de año ha aumentado al 70-80%. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años ha superado el 4.5%.
Si se emiten señales hawkish, los activos de riesgo volverán a estar bajo presión.
Además de las tres montañas que enfrentamos, hay dos pozos de atracción de capital que están sacando dinero del criptoespacio:
El primer pozo de atracción de capital: varios intercambios impulsan el comercio de acciones en EE.UU. y el sector de IA.
Intercambios líderes como Binance y OKX han lanzado funciones de comercio de acciones en EE.UU., abriendo un 'canal verde' para que el capital cripto fluya directamente hacia el mercado de acciones de EE.UU. Cuando el sector de IA ofrezca mejores rendimientos ajustados al riesgo, el capital fluirá hacia los sectores más fuertes. No es un fenómeno a corto plazo, es un giro estructural de capital.
El segundo pozo de atracción de capital: el Mundial comienza el 11 de junio.
El 11 de junio, el Mundial de fútbol entre EE.UU., Canadá y México comenzará oficialmente. Miles de millones de personas en todo el mundo centrarán su atención en el campo de fútbol, alejándose del mercado cripto. Las normas históricas muestran que durante el Mundial, la liquidez del mercado disminuye, y la actividad comercial se reduce. En un entorno de baja liquidez, cualquier noticia negativa será amplificada. En 2014, 2018 y 2022, Bitcoin estuvo en tendencia de caída o lateral durante el Mundial.
Dos pozos de atracción de capital están 'sangrando' el criptoespacio, la liquidez se está agotando aún más.
💎 Cinco, ¿es 65,000 el pico del rebote muerto o el inicio de un mercado alcista?—la probabilidad te da la respuesta.
Basado en la verificación cruzada multidimensional de mi sistema tridimensional:
🔹 El pico del rebote muerto (65,000 es el punto más alto de este rebote), la probabilidad es del 70-75%;
La lógica central es: ha tocado una fuerte zona de resistencia y ha retrocedido, el impulso del rebote se ha agotado, tres montañas bloquean el camino, y dos pozos de atracción de capital están 'sangrando' el criptoespacio, el dinero sigue fluyendo fuera.
🔹 Un breve rompimiento de 65,000 seguido de una caída, probabilidad de 15-20%; la lógica central es: si el CPI es inesperadamente bajo, podría desencadenar un breve rompimiento, pero no podría mantenerse, formando 'la última trampa para los largos', condición de activación: CPI por debajo de lo esperado, pero esa probabilidad del CPI es de aproximadamente 30-40%.
🔹 El verdadero inicio del mercado alcista, sosteniendo 65,000 y subiendo, tiene una probabilidad del 10-15%; la lógica central es: se necesita un CPI significativamente por debajo de lo esperado + el Banco de Japón inesperadamente sin aumentar tasas + ETF invirtiendo de nuevo + la geopolítica completamente relajada—cuatro condiciones que deben cumplirse simultáneamente, la probabilidad es extremadamente baja; la condición de activación es que se cumplan las cuatro condiciones anteriores (pero su probabilidad es inferior al 5%).
Con base en los tres eventos anteriores y sus probabilidades, ahora respondo directamente a las preguntas de todos:
65,000 es el pico del rebote muerto, con una probabilidad 5-7 veces mayor que el inicio del mercado alcista.
No utilices eventos de baja probabilidad para arriesgar tu billetera.
💎 Seis, situación actual del criptoespacio y proyección de precios futuros.
Quienes han vivido un mercado bajista saben que las características comunes del verdadero fondo de las tres grandes caídas:
Caídas suficientemente profundas: cada caída en un mercado bajista ha estado entre el 78%-86%. Desde el pico de 126,000 hasta ahora, la caída ha sido de alrededor del 50%, muy lejos del nivel medio de caídas históricas;
La desesperación del mercado es total: cada vez que hay un fondo, el relato de 'Bitcoin está muerto' se vuelve dominante, minoristas liquidando, instituciones quebrando, medios de comunicación pesimistas, y el mercado envuelto en una atmósfera de desesperación;
Las crisis en instituciones son un signo de un fondo: cada mercado bajista viene con al menos un 'gigante' cayendo—Mt.Gox en 2015, Bitconnect en 2018, FTX en 2022;
La situación actual del mercado no coincide en absoluto con las características de fondo de un mercado bajista:
El verdadero fondo de un mercado bajista es 'sin interés'—cuando el último largo también se desespera y se va, cuando el clamor por buscar mínimos desaparece completamente, y cuando todos dicen 'Bitcoin caerá por debajo de 30,000', ahí es cuando aparecerá el fondo.
La situación actual es exactamente opuesta: cerca de 60,000 hay muchos minoristas y grandes jugadores buscando mínimos, hay una grave división entre las partes alcistas y bajistas, el optimismo aún persiste. Esto no es característico de un fondo de mercado bajista.
La conclusión es clara: 60,000 no es el fondo. El mercado aún necesita caer más, más tiempo de sufrimiento, para realmente encontrar el fondo.
A continuación, simularemos algunas trayectorias de precios de Bitcoin:
La ruta más probable (probabilidad 70-75%):
El rebote alcanzó su punto máximo en 64,250. El precio ha vuelto a la canal de caída, probando nuevamente el umbral de 60,000. 60,000 es la primera parada, 55,000-58,000 es la segunda parada, 42,000-45,000 es la estación final.
Posibilidades alternativas (probabilidad 15-20%):
El 10 de junio, el CPI por debajo de lo esperado llevó a una breve optimismo en el mercado, el precio rompió brevemente 64,500-65,000, pero no logró mantenerse, y luego cayó rápidamente. Esta es 'la última trampa para los largos'—la última oportunidad de escape para los compradores.
Trayectoria de baja probabilidad (probabilidad 10-15%):
CPI significativamente por debajo de lo esperado + el Banco de Japón inesperadamente no subiendo tasas + estrategia anunciando grandes compras + ETF volviendo a fluir—cuatro buenos impulsos resonando al mismo tiempo, el verdadero inicio de un mercado alcista. La probabilidad es extremadamente baja, no es cero, pero no suficiente para ser una base de trading.
Independientemente del camino, la dirección a medio plazo no cambia: 60,000 es la primera parada, 55,000-58,000 es la segunda parada, y 42,000-45,000 es la estación final.
💎 Siete, estrategia de trading: no importa si es un mercado alcista o bajista, solo haz lo que tiene alta probabilidad.
La estrategia a medio plazo sigue siendo la misma:
Confirmación de dirección: la quinta ola de caída sigue en curso, la estrategia principal es hacer cortos en los rebotes.
Operación actual: observa alrededor de 63,800. No persigas cortos ni largos. La relación riesgo-recompensa en la posición actual de cortos no es ideal, y perseguir largos es apostar en eventos de baja probabilidad.
Oportunidad de aumentar la posición: si el precio se detiene en la zona de 64,500-65,500, es una zona de disposición a cortos. Stop loss en 66,500.
Objetivos: primer objetivo 60,000-61,000, segundo objetivo 55,000-58,000, objetivo final 42,000-45,000.
Gestión de posiciones: no exceder el 25% de la posición total, utilizar apalancamiento bajo.
Estrategia para el CPI de EE.UU. que se publicará el 10 de junio a las 8:30 p.m. hora de Beijing:
🔹 Si el CPI es superior a lo esperado: abre cortos directamente, objetivo 60,000;
🔹 Si el CPI cumple con las expectativas: espera y observa, espera la decisión de Japón;
🔹 Si el CPI es inferior a lo esperado: espera a que el precio se detenga entre 64,500 y 65,500 antes de abrir cortos, no persigas largos.
Estrategia a corto plazo (solo para referencia)
Cortos ligeros: intenta abrir cortos en la zona de 64,500-65,500 con una posición pequeña, stop loss en 66,500, objetivo 62,000→60,000.
Estrategia de mercado al contado:
Considera abrir posiciones en la parte izquierda en la zona de 42,000-45,000. Ahora hay un espacio de caída de aproximadamente 25-30% hasta el objetivo.
💎 Ocho, advertencia de riesgo: las tres bombas aún no han caído.
⚠️ Riesgo uno: la trampa temporal para los largos si el CPI es inferior a lo esperado.
No te dejes engañar por 'la última fiesta'. Un CPI por debajo de lo esperado podría desencadenar un rebote temporal, pero eso no es la señal de inicio de un mercado alcista, es una oportunidad de escape para los largos.
⚠️ Riesgo dos: el aumento de tasas del Banco de Japón supera las expectativas.
25 puntos base son solo el límite inferior. Mitsubishi UFJ advierte que si la inflación se acelera, no se descarta un aumento de 50 o 75 puntos base. Un aumento inesperado superará el impacto en la liquidez global.
⚠️ Riesgo tres: el apretón de cortos excesivamente concentrados.
La tasa de financiación sigue siendo negativa, con posiciones cortas concentradas. Si el CPI resulta ser mucho más bajo de lo esperado, podría provocar un apretón de cortos. Haz bien en establecer stop loss, no sostengas posiciones.
⚠️ Riesgo cuatro: gestión de posiciones fuera de control.
No excedas el 25% de tu posición total, usa un apalancamiento de 2-5 veces. No te arriesgues todo, no sostengas posiciones. En cortos a medio plazo, lo peor es 'morir en un rebote'.
💎 Nueve, conclusión: esperemos a que caigan las tres bombas, y luego hablemos de buscar mínimos.
Las palabras de Trump pueden animar, pero no llenan el estómago.
64,250 es el punto alto creado por palabras, no es un fondo construído por capital. 65,000 es el pico del rebote muerto, con una probabilidad 5-7 veces mayor que el inicio del mercado alcista.
Ahora, las tres bombas aún no han caído: CPI, aumento de tasas en Japón, FOMC. Cada una que caiga podría desencadenar nuevas volatilidades.
Esperemos a que caigan las tres bombas, y a que el precio llegue a 45,000, y entonces hablemos de buscar mínimos.
No apuestes tu billetera con las palabras de Trump.
60,000 es la primera parada, 55,000-58,000 es la segunda parada, 42,000-45,000 es la estación final.
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