EL DESCUENTO DE SOBERANÍA
Ucrania está siendo valorada como un activo. Y la subasta ha comenzado en silencio.
Hace dos horas, el BCE se negó a garantizar €140B en ayuda “violación de mandato,” “reglas del tratado,” “pureza institucional.”
En Washington, un “plan de paz” reconfigura los activos rusos congelados no como reparaciones… sino como capital semilla para el beneficio estadounidense.
Aquí está la parte que nadie quiere decir en voz alta:
El plan de 28 puntos de EE. UU.:
$100B en activos rusos congelados → un fondo de reconstrucción controlado por EE. UU.
América se queda con el 50% de las ganancias
El resto fluye hacia un vehículo de inversión conjunto EE. UU.–Rusia
El agresor se convierte en socio.
El mediador se convierte en propietario.
La víctima se convierte en una fuente de ingresos.
Bélgica tiene €185B en Euroclear. Se niega a arriesgar demandas equivalentes a un tercio de su PIB sin embargo, felizmente recoge €1.7B al año gravando las ganancias del dinero ruso congelado.
El statu quo paga. El cambio quiebra.
El BCE dice que no puede convertir la política monetaria en rescate fiscal.
Eslovaquia optó por no financiar.
Hungría tiene el veto.
El 18 de diciembre es la última ventana.
Ucrania enfrenta €90B en obligaciones no financiadas en 2026–27.
El programa del FMI ha terminado.
La ayuda de EE. UU. está congelada hasta que “la paz” aparezca en papel.
Este es el descuento de soberanía la tasa a la que la independencia de una nación se deprecia cuando su supervivencia depende de aliados con instituciones que no actuarán y líderes que no sacrificarán.
El dinero existe.
El camino legal existe.
El argumento moral es innegable.
Sin embargo, entre los miedos de responsabilidad belga… la pureza del BCE… los vetos eslovacos… y las matemáticas de beneficios estadounidenses…
la arquitectura del apoyo se está convirtiendo en la arquitectura del abandono.
Taiwán está observando.
Los bálticos están observando.
Cada pequeña democracia que bordea un poder revisionista está observando.
Los recursos están ahí.
La voluntad no.
Bienvenido a la liquidación.