Bank of America ha destacado las principales acciones de los fabricantes de semiconductores para consumo, en medio de la presión continua en el sector debido a la baja demanda de smartphones, que podría persistir hasta 2027 si los precios de la memoria no se estabilizan.
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El sector de los chips para consumidores sigue bajo presión debido a las débiles ventas de smartphones, lo que genera dificultades para los fabricantes de semiconductores que dependen en gran medida del segmento móvil. El análisis de Bank of America destaca a las empresas que pueden lidiar con estas difíciles condiciones de mercado gracias a estrategias de diversificación y oportunidades que surgen de nuevas tecnologías.
Qualcomm (NASDAQ:QCOM)
Bank of America establece un precio objetivo para Qualcomm en $145, basado en un valor de 13x de ganancias ajustadas proyectadas por acción (non-GAAP) para 2027 de $11,55, sin considerar las compensaciones basadas en acciones. La compañía aplica un descuento en relación a los pares diversificados y analógicos debido a las perspectivas de crecimiento más contenidas de Qualcomm y su presencia limitada en la infraestructura de centros de datos.
Los riesgos a la baja incluyen: la interrupción de suministros de módems al mayor cliente por un monto de $7-8 mil millones hacia el otoño de 2027, posible pérdida de cuota de un cliente clave de Android, movimiento de clientes hacia desarrollos propios, riesgo de no renovación de acuerdos de licencia en la primera mitad de 2027, dependencia de China y competencia en un mercado saturado de soluciones de IA para centros de datos. El potencial de crecimiento está relacionado con la diversificación en segmentos de automóviles e IoT, con un objetivo de $22 mil millones para el año fiscal 2029, el desarrollo de aceleradores de inferencia de IA, procesadores Nuvia ARM, un desvío hacia el segmento premium y el crecimiento del contenido de IA en dispositivos.
Recientemente, Qualcomm recibió mejoras de calificación por parte de los analistas de Bernstein y Tigress Financial Partners: ambas compañías mencionaron oportunidades de crecimiento en los segmentos de smartphones con soporte de IA, automotriz y mercados de IoT. Tigress Financial también destacó un nuevo programa de recompra de acciones de la compañía por un monto de $20 mil millones.
Skyworks Solutions (NASDAQ:SWKS)
Bank of America establece un precio objetivo para Skyworks Solutions en $60, basado en una relación precio-beneficio proyectada de 11x para 2027, sin considerar las compensaciones basadas en acciones. La valoración se encuentra dentro del rango histórico de 8-22x y refleja un balance entre la sobrevaloración del sector y el viento de cola de los smartphones con IA, por un lado, y el estancamiento por la fusión y la pérdida de contenido en el iPhone 17, por otro.
Los riesgos de crecimiento incluyen: aumento de la participación de mercado, impulso sostenido por la expansión del 5G, consolidación en la industria de semiconductores, oportunidades únicas para fusiones y adquisiciones que favorecen un mayor crecimiento, así como la finalización exitosa de la fusión planificada con Qorvo. Los riesgos a la baja están relacionados con la pérdida de cuota de Apple, que representa el 70% de los ingresos, una caída en las entregas de smartphones más significativa de lo esperado año tras año, así como un descenso más rápido en los precios de venta promedio en un contexto de poder de precios limitado.
En las últimas noticias: Skyworks Solutions reportó resultados del segundo trimestre del año fiscal 2026, superando las expectativas de los analistas: los ingresos fueron de $944 millones, y las ganancias por acción fueron de $1,15. La empresa también presentó informes financieros actualizados a la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) en relación con la fusión planificada con Qorvo.