Se está proponiendo cada vez más que la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) asuma un doble papel tanto en la autorización como en la supervisión directa de varias entidades financieras dentro de la Unión Europea. Esta expansión propuesta tiene como objetivo centralizar la supervisión regulatoria, abordar las disparidades en las prácticas de supervisión nacionales y mejorar la competitividad de los mercados de capitales de la UE, potencialmente alineándose con modelos como la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU.
Bajo este marco propuesto, la ESMA podría obtener control de supervisión directa sobre infraestructuras clave del mercado, incluidos los proveedores de servicios de criptoactivos (CASPs), los lugares de negociación y las contrapartes centrales. Además, la ESMA ya actúa como supervisor directo para entidades como las Agencias de Calificación Crediticia (CRAs), los Repositorios de Comercio (TRs) y ciertos Proveedores de Servicios de Reporte de Datos (DRSPs). Para otros actores del mercado, la ESMA comparte responsabilidades de supervisión con las Autoridades Competentes Nacionales (NCAs) y lleva a cabo actividades de convergencia de supervisión para garantizar la aplicación consistente de las normas financieras en toda la UE.