El suministro de dinero global (M2) es el motor más profundo que determina las tendencias de los mercados financieros. Cuando aumenta la cantidad de dinero en circulación a nivel mundial, se incrementa el apetito de los inversores por activos capaces de absorber esta liquidez—entre los cuales se encuentra el bitcoin. Los datos recientes muestran que el M2 global alcanzó en el último trimestre de 2025 los 96 trillones de dólares, el nivel más alto de la historia. Este aumento no es solo un número; es un pulso fuerte que vuelve a insuflar vida en los activos alternativos.
Durante los últimos años, ha surgido una relación sólida entre la expansión de M2 y el aumento de la demanda de Bitcoin. Pero lo importante es el retraso temporal en esta relación: cada ola de expansión monetaria necesita alrededor de 84 días para mostrarse completamente en el precio de Bitcoin. En otras palabras, la expansión monetaria a fines de 2025 establece la base de la demanda que podría aparecer en el primer trimestre de 2026. Este patrón se repite independientemente de los choques del mercado, porque la abundancia de dinero siempre encuentra su camino hacia activos de mayor rendimiento en comparación con los mercados tradicionales. Pero la imagen no fue unidireccional a finales de 2025. Surgió un factor opuesto influyente: la fortaleza del dólar estadounidense.
El índice del dólar (DXY) subió claramente en octubre, y con él, los activos denominados en dólares cayeron, siendo Bitcoin el principal. Esto no es sorprendente; la relación entre Bitcoin y el dólar ha sido históricamente inversa con un valor de -0.58. Cuanto más fuerte es el dólar, más huye la liquidez hacia la seguridad, y cuanto más cae, más riesgo regresa a las mesas de negociación. Y vimos esta interacción directamente: el aumento del dólar en octubre llevó a Bitcoin a una caída aguda.
Luego llegó la segunda fase: la entrada de compras institucionales masivas al mismo tiempo que la inflación estadounidense se desaceleraba al 3.7%.
Después, el movimiento del mercado se invirtió con fuerza, y Bitcoin saltó un 86.76% en una semana tras la publicación del informe, lo que representa un aumento excepcional incluso por los estándares del mercado de criptomonedas. Este rebote no fue un movimiento especulativo pasajero, sino un mensaje más profundo:
Bitcoin se está redefiniendo gradualmente como una herramienta de cobertura contra la erosión del poder adquisitivo, y no solo como un activo de especulación. Con cada desaceleración en la inflación y cada fluctuación en el dólar, su papel en el sistema financiero se vuelve más claro.
La relación entre Bitcoin y el dólar no son solo datos mensuales, sino una lucha constante entre políticas monetarias globales expansivas y la política restrictiva o laxa de la Reserva Federal. Cuando el mundo se expande monetariamente mientras la Reserva Federal suaviza el tono de endurecimiento, la balanza se inclina directamente a favor de Bitcoin. Y cuando la Reserva Federal aprieta su control, el apetito por el riesgo se reduce a nivel mundial y Bitcoin no encuentra suficiente apoyo.
Por lo tanto, 2026 entra como una etapa extremadamente sensible si la expansión de la liquidez global se combina con el inicio de un nuevo ciclo de flexibilización estadounidense; podríamos presenciar una nueva ola de impulso que podría ser la más grande desde 2020. Pero si el dólar sigue siendo fuerte, o si la inflación vuelve a aumentar, el camino se volverá más complicado a pesar de la fortaleza de M2.
La verdadera pregunta ahora es si Bitcoin está listo para absorber la próxima ola de liquidez, o si el dólar aún tiene la capacidad de interrumpir este impulso. Y la información que la mayoría de los inversores no sabe es que los mayores picos históricos de Bitcoin no coincidieron con el inicio de la flexibilización monetaria, sino con los finales de los períodos en los que el dólar dejó de subir, incluso antes de que comenzara a reducirse las tasas de interés de manera efectiva.
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