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El domingo por la mañana, pensaba en relajarme, pero cuando

老青蛙BNB · 2026-06-15T01:23:21.000Z

El domingo por la mañana, pensaba en relajarme, pero cuando vi el anuncio del socio de Selini Vault con el número @Bedrock , me senté de nuevo y empecé a escribir en un pedazo de papel. ¿Quién está respaldando mis BTC en el sistema de tokens BR? Al llegar a la tercera parte, me di cuenta de que no tenía suficiente tinta, así que cambié a un bolígrafo y abrí la ventana para que entrara un poco de aire fresco. $BANANAS31 Antes, mi impresión de Selini Vault se limitaba a ser un creador de mercado, tenía la intuición de que simplemente se trataba de lanzar BTC a una caja negra para ejecutar una estrategia. Pero después de leer la sección del socio, esa intuición se desvaneció. Bedrock no es solo un custodio único, sino que reparte la responsabilidad entre varias partes, cada una con límites mucho más claros de lo que imaginaba. Selini Capital, un veterano creador de mercado, se encarga de ejecutar estrategias delta neutral, ganando a partir de financiamientos y diferencias de precios en un mercado neutro, no apostando a la dirección. Bedrock, como capa de protocolo, solo maneja la acuñación y quema de $BR tokens y uniBTC, así como la lógica de distribución de recompensas, sin involucrarse en la capa de estrategia. La custodia multisig reparte las claves privadas a varios firmantes, y para que los creadores de mercado usen fondos, se necesita la firma de múltiples partes, así que si Selini intenta escapar, no podrá llevarse los BTC del tesoro. Al llegar a este punto, hice una pausa. Esta división de responsabilidades no es lo mismo que las cajas negras de CeFi de 2022; si ocurre un problema, se puede rastrear en la cadena a la parte específica. Pero tener responsabilidades claras no significa que sean nulas. Si Selini enfrenta condiciones extremas, como un cambio en la tasa de financiamiento o problemas en el intercambio, la estrategia delta neutral también puede sufrir pérdidas, y esta parte se reflejará proporcionalmente en el valor neto de los poseedores de tokens BR. La capa de protocolo de Bedrock no respaldará a los creadores de mercado, está claramente indicado al final del capítulo dos del documento. La custodia multisig solo puede prevenir intentos de huida, pero no puede evitar que las claves privadas sean comprometidas por ingeniería social o por collusion entre varios firmantes; Bedrock ha anunciado parte de la lista de firmantes, pero no la ha divulgado completamente, su postura de divulgación aquí es un poco conservadora y vale la pena seguir las actualizaciones. $OPG Al final de mi hoja de notas, dibujé una línea horizontal; a la izquierda escribí que los poseedores de tokens BR asumen el riesgo de mercado y a la derecha, que cada parte asume el riesgo operativo. El viento afuera soplaba más fuerte, así que cerré la ventana. #bedrock