Ethereum parece tranquilo en la superficie… pero los datos en cadena están señalando una crisis de suministro más agresiva que la explosión de 2021. El mercado está dormido. Las ballenas no lo están

Ethereum (ETH) está entrando silenciosamente en una de las fases de suministro más ajustadas de su historia: una configuración que solo los analistas de datos a largo plazo han notado hasta ahora. Mientras el precio parece estar moviéndose lateralmente, los fundamentos de Ethereum se están ajustando a una velocidad que históricamente conduce a explosiones alcistas violentas.

¿El dato más impactante?

Las reservas de intercambio han caído a un mínimo de 6 años.

Más de 410,000 ETH salieron de intercambios centralizados en solo 30 días, la mayor salida desde la fase de acumulación de 2020 que precedió al rally a $4,800.

Interpretación:

El suministro está desapareciendo de los mercados públicos.

Las ballenas, validadores de staking, instituciones y ecosistemas de L2 están absorbiendo ETH a un ritmo récord:

• ETH apostados: 33.2 millones

• Suministro neto: negativo durante 7 meses consecutivos

• Tasa de quema: en aumento debido a la actividad de L2, puentes y demanda de computación en cadena

Esta combinación — suministro decreciente, demanda creciente — crea compresión de precios, el mismo patrón visto antes de cada gran rally de ETH.

Técnicamente, ETH está formando un triángulo de ruptura de varios meses:

• Resistencia clave: $4,020–$4,200

• Objetivo alcista: $5,800 → $7,200

• Soporte mayor: $3,420 zona de oferta institucional

El sentimiento permanece sorprendentemente bajo.

El Índice de Miedo y Codicia de Ethereum se encuentra en la banda Neutral-a-Miedo — históricamente la zona donde comienzan las reversiones importantes.

El giro:

El modelo de entrada del ETF de ETH de BlackRock pronostica una demanda agresiva en diciembre, lo que podría forzar un squeeze corto en los derivados.

Si ETH cierra por encima de $4,200, el camino hacia $5,800–$7,200 se abre de par en par.

Ethereum está entrando en su fase estructural más fuerte desde la Fusión — y la multitud aún no se ha dado cuenta.