Una caja de guerra de Bitcoin de $4B no fue suficiente para impresionar a Wall Street—todavía
Twenty One Capital entró en los mercados públicos llevando uno de los tesoros corporativos de Bitcoin más grandes del mundo — más de 43,500 BTC valorados en aproximadamente $4 mil millones — y con el respaldo de pesos pesados de las criptomonedas, incluyendo Tether. Sin embargo, a pesar de la magnitud de su balance y el bombo que rodeaba su debut, la primera sesión de trading completa de la compañía terminó con las acciones cayendo casi un 20%.
Dirigido por Jack Mallers, el fundador de la firma de pagos de Bitcoin Strike, Twenty One se hizo pública a través de una fusión con Cantor Equity Partners. La acción abrió muy por debajo del cierre anterior de la SPAC y luchó por encontrar impulso durante toda la sesión, señalando que los inversores están siendo más selectivos sobre cómo valoran las acciones vinculadas a Bitcoin.
Mientras que la reacción del mercado fue rápida, Mallers ha sido claro en que Twenty One no quiere ser tratada como solo otra compañía de tesorería de Bitcoin pasiva. Ha enfatizado que Bitcoin sigue siendo la base del negocio, pero que la visión a largo plazo es construir una empresa operativa completa capaz de generar ingresos recurrentes a través de áreas como servicios de corretaje, infraestructura de intercambio y crédito basado en Bitcoin. Sin embargo, por ahora, Wall Street parece estar valorando a la compañía principalmente como una apuesta apalancada en el BTC en sí.
El momento del debut también importa. Después de un poderoso repunte a principios del año, las acciones de mineros, intercambios y compañías de Bitcoin estilo tesorería se han enfriado junto con los mercados de criptomonedas más amplios. Incluso las grandes tenencias de BTC ya no son suficientes por sí solas para garantizar una fuerte prima de acciones. Los inversores ahora quieren modelos de negocio más claros, flujos de efectivo predecibles y pruebas de que estas firmas pueden desempeñarse incluso cuando el impulso de Bitcoin disminuye.
