La inflación persistente ha alargado las expectativas de recortes, y al final, en el contexto de la gran infraestructura de IA, la humanidad ha iniciado un fenómeno de transferencia de riqueza en un gran ciclo.
El punto clave de este fenómeno fue el inicio de la guerra entre EE. UU. e Irán, el continuo aumento del precio del petróleo elevó las expectativas de inflación. El mercado está corto de liquidez, pero el capital teme perderse el próximo tren. Así que Google, META y Amazon fueron los primeros en invertir para impulsar a NVIDIA, el líder absoluto en IA en el mercado de acciones de EE. UU., lo que hizo que los resultados de las empresas del sector de semiconductores se dispararan. En esta fase, todos bromeaban diciendo que el mercado de EE. UU. se estaba moviendo gracias a los siete gigantes y los modelos de IA que firmaban contratos para elevar las acciones.
Sin embargo, la continuidad de las órdenes ha provocado un grave desequilibrio entre la oferta y la demanda de almacenamiento, y el mercado de valores de Corea del Sur se ha beneficiado directamente de la escasez de almacenamiento, convirtiéndose en una locura en el mercado de valores de Corea, mientras que el mercado de valores japonés, que suministra materias primas a las empresas de semiconductores, también ha visto un aumento constante en la oferta de materiales de alta gama.
Subestimamos la locura de la propagación del gran ciclo de IA, y más allá de los semiconductores, las empresas chinas de módulos ópticos que han recibido grandes pedidos están comenzando a hacer su movimiento. Con los pedidos confirmados, la alta demanda y los altos márgenes de beneficio, el sector tecnológico de semiconductores en EE. UU., el almacenamiento en Corea, los materiales en Japón y los módulos ópticos en China están resonando juntos. Este mercado alcista de la industria de IA ya se ha establecido; todos los que están en el juego y los que no lo están entienden que, aunque estas empresas están agotando las ganancias de los próximos tres años, eso no impide ganar dinero en este momento.
Cuando el tiempo llega al final de la guerra entre EE. UU. e Irán, la alta inflación provocada por la guerra sigue transmitiéndose, pero el incremento de tasas, que ya se ha concretado, podría presionar en gran medida el desarrollo. No obstante, en el actual contexto de escasez de liquidez en el mercado, una cadena de la industria de IA comenzando a absorber otros sectores realmente está comenzando.
Las acciones de consumo en EE. UU. han dejado de subir hace tiempo. El dios de la inversión en valor, Buffett, ha superado al S&P en más del 10%. El S&P ha superado al Nasdaq, el Nasdaq ha superado al SMH, y el SMH ha superado al DRAM. Las empresas de software en EE. UU. también muestran un panorama de mercado bajista. La ventaja de tener acciones en EE. UU. es que tratan a los accionistas como personas. En esta situación de grandes empresas con fuertes ganancias, incluso si son absorbidas, no se alejan demasiado de la inversión en valor.
El mercado de valores de Corea del Sur es el más brillante, y la gente allí disfruta de un alto apalancamiento, por lo que siempre vemos escenas de desapalancamiento en su mercado, especialmente con límites de circuit breakers y subidas y bajadas abruptas. En esencia, los coreanos son bastante intensos y locos en sus inversiones.
El mercado de valores de China también ha mostrado un mercado alcista estructural en medio del caos. Los inversores del mercado chino son los más difíciles. Al principio, hubo una salida de capital extranjero, y luego se lanzaron masivamente OPI para absorber, mientras que los cuantitativos comenzaron a entrar a recoger. Al final, lo que queda son en su mayoría los inversores que sostienen acciones de blue chips y empresas de calidad. Con el inicio del ciclo de desaceleración económica, el índice del mercado ha caído a niveles históricos bajos. En un momento en que todos carecen de confianza, el Estado interviene para estabilizar el mercado, sin elegir blue chips y en su lugar impulsando fondos de bancos y seguros. A medida que el mercado se estabiliza, aparecen múltiples sectores en recuperación, como el oro, tierras raras, defensa, valores, energías renovables, nuevos consumos y bienes raíces. Sin embargo, cada sector no dura mucho. La resistencia de los inversores chinos es la más fuerte del mundo, y en este contexto, aún hay muchos que sostienen acciones de infraestructura, esperando que el índice suba y que haya un mercado alcista general. Esta vez, el mercado ha sido cortado; no solo no hay un mercado alcista general, sino que la IA está absorbiendo agresivamente todos los sectores, ya sea que tengan resultados o no, todo lo que no esté relacionado con la IA está siendo absorbido. Ahora, en el mercado de A-shares, solo hay que estar en la luz y grabar en el corazón. Siempre que uses IA para analizar cualquier acción de IA en el A-share, el precio de la acción parece particularmente irracional, pero realmente está ganando dinero. Las otras empresas que no están en este sector, por más excelentes que sean sus resultados, no subirán. El dinero que ha ido a la IA se está riendo de los que invierten en valor. Incluso si eres el Buffett chino, si compras Laboo, también te reirán...
Este vampiro llamado IA no va a soltar la última gota de sangre de los seres carbonados. Después de que el ciclo de Bitcoin entrara en el mercado bajista, se volvió especialmente frágil; un rebote del 10% se traduce en una caída del 20%. Todo ese capital de venta en ganancias ha corrido hacia las acciones de infraestructura de IA. Antiguas minas se han transformado en centros de datos. Los exchanges de criptomonedas, a través de compañías de valores y RWA, han traído las acciones de EE. UU. directamente a la puerta del criptomundo. Aquellos que emiten proyectos también han convertido los fondos de ganancias en acciones de IA, y los creadores de mercado han comenzado a cosechar agresivamente. Los ganadores de este juego de suma cero en el mundo cripto están corriendo rápidamente hacia la IA con el sudor y la sangre de los cazadores de ganancias. ¿No se dieron cuenta de que el dinero invertido por el fundador de FTX era el dinero de los usuarios de criptomonedas? La captura de un ladrón solo demuestra que hay muchos más ladrões haciendo esto, y esa es también la razón por la que muchas personas se alejan de las criptomonedas. La esencia de esta industria y el capital se están trasladando hacia la IA...
Cuando todo esto sucede, sabemos que el proceso de IA se está acelerando, y los activos no relacionados con IA han sido 'viejo estilo'. Aparte del mercado de valores, también encontramos que la economía de las personas en todos los países no está bien. Todos desean que la IA se desarrolle rápidamente para reemplazar el trabajo humano, mientras que también están ansiosos por el dinero para el desayuno de mañana. Y un hecho es que:
El mundo está votando con dinero. La humanidad se encuentra en una encrucijada. Estamos experimentando un período de dolor por la desaceleración económica y el rápido desarrollo del proceso de IA. Como individuos, debemos elegir cuál será nuestra dirección clave en el futuro.