Este es el primer ciclo del $BTC con:

Durante años, el mercado aprendió a tratar los ciclos del Bitcoin como algo casi predecible.
Halving, aceleración, euforia, cima.
Pero este ciclo rompió esa lógica - y no fue en el precio, fue en la estructura.
No solo el comportamiento del precio cambió; cambió la mecánica del mercado. Cambió el flujo, cambió el agente dominante, cambió el macro. Por eso, analizar 2025 con las lentes de 2017 o 2021 puede llevar a conclusiones peligrosas.
En este artículo, explico por qué este ciclo es estructuralmente diferente, qué variables han cambiado y por qué, en mi opinión, el verdadero máximo histórico aún no se ha alcanzado.