LA GRAN ABSORCIÓN DE BITCOIN
Wall Street no se unió a las criptomonedas.
Las devoró.
En menos de un año, el IBIT de BlackRock ha acumulado $38 mil millones en interés abierto de opciones de Bitcoin, superando a Deribit, la potencia offshore que dominó desde 2016.
Ahora, los dos controlan el 90% del mercado global de opciones de Bitcoin.
Sí, dos jugadores controlan casi todo.
Los datos pintan un cuadro que nadie quería admitir:
La volatilidad de Bitcoin a 90 días ha caído de 90 a 38 en solo cuatro años.
El activo que antes saltaba un 15% por un rumor ahora se mueve como una empresa tecnológica de mediana capitalización pulida con un mejor equipo de relaciones públicas.
Standard Chartered ha recortado su pronóstico para 2025 a la mitad, de $200K a $100K.
No porque Bitcoin haya fallado,
sino porque se ha convertido exactamente en lo que las grandes instituciones lo moldearon:
predictible, cubrible y cosechable.
El motor de opciones cubiertas de Wall Street está en pleno funcionamiento.
Los comerciantes están obteniendo rendimientos anuales de 12 a 20% directamente de la volatilidad que los inversores minoristas esperan meses para ver.
Cada aumento que esperas se convierte en una prima que ellos silenciosamente guardan.
El 55% de los fondos de cobertura ahora tienen criptomonedas, frente al 47% del año pasado.
El IBIT de BlackRock solo posee 800,000 BTC, alrededor del 4% del suministro total, bloqueado dentro de un solo producto.
Cathie Wood lo dijo claramente:
"El ciclo de cuatro años se está rompiendo."
Y no está equivocada.
El patrón de auge y caída impulsado por el halving que una vez creó millonarios a partir del caos está siendo ingenierizado fuera de la existencia.
El control institucional detiene las brutales caídas del 70 al 80% que solían reiniciar el mercado y hacer espacio para los recién llegados.
Hoy, $4.3 mil millones en opciones expiran.
Pero esta expiración no es el viejo mundo cripto.
La mitad del mercado ahora se liquida en Nasdaq, llevando el ticker de BlackRock.
Tu viejo manual de estrategias se está desvaneciendo.
Los inviernos cripto que construyeron "manos de diamante" no volverán.
Lo que los reemplaza es más frío, más silencioso:
un otoño permanente.
Volatilidad suavizada.
Movimientos controlados.
Resultados regulados.
