Esta semana, a las 15h (Hora de Vietnam) del viernes 26.06.2026, todo el mercado de criptomonedas está poniendo su atención en uno de los mayores eventos derivados del trimestre, ya que aproximadamente 162,000 BTC en opciones con un valor nominal cercano a 10 mil millones de USD van a vencer en Deribit.
Además, el mercado de Ethereum también está viendo un volumen de contratos de opciones por valor de aproximadamente 1.7 mil millones de USD que vencen al mismo tiempo.
Este es un evento que tiene el potencial de generar una gran volatilidad para Bitcoin, Ethereum y todo el mercado de altcoins a corto plazo. BTCVN4 presta especial atención a esta fase.
¿Qué es Max Pain?
Según los datos del mercado, el nivel de Max Pain de Bitcoin se encuentra actualmente alrededor de 72,000 USD, mientras que el Max Pain de Ethereum está en 2,000 USD.
Max Pain es el nivel de precio que causa más pérdidas a la mayoría de los compradores de opciones, al mismo tiempo que obliga a las instituciones o a los creadores de mercado que venden opciones a pagar lo menos posible.
En otras palabras, esta es la zona de precios a la que el mercado de futuros tiende a ser 'atraído' en la fase cercana a la fecha de vencimiento.
Aunque el Max Pain no es una herramienta de predicción absolutamente precisa, cuando el tamaño de los contratos alcanza miles de millones de USD, suele tener un impacto significativo en la volatilidad de precios a corto plazo.
¿Qué puede pasar con Bitcoin?
Con un vencimiento cercano a los 10 mil millones de USD, Bitcoin probablemente experimentará un período de alta volatilidad en los próximos días.
Si el precio está por debajo del nivel de Max Pain, el mercado puede experimentar un empuje hacia arriba.
Por el contrario, si el precio se negocia por encima del nivel de Max Pain, puede surgir presión de ajuste cuando las instituciones realicen actividades de equilibrio de posiciones.
Sin embargo, lo notable es que la mayoría de los contratos de opciones actuales están fuera de la zona rentable, lo que indica que muchos inversores han apostado por un fuerte rally, pero el mercado aún no ha cumplido con esas expectativas.
Esta es la razón por la que la liquidez puede volverse inestable cerca de la fecha de vencimiento.
Ethereum también está en un momento crucial
Ethereum tiene un valor de opciones de vencimiento de aproximadamente 1.7 mil millones de USD con Max Pain alrededor de 2,000 USD.
Este no solo es un nivel técnico, sino también un umbral psicológico muy importante para ETH.
Si Ethereum se mantiene alrededor de esta zona hasta la fecha de vencimiento, la mayoría de los contratos de opciones perderán valor, ayudando al mercado de futuros a regresar a un estado más equilibrado.
¿Cómo afecta esto a las Altcoins?
Normalmente, en el período previo al vencimiento:
Bitcoin tiende a lateralizar.
Ethereum se mueve en un rango estrecho.
El flujo de capital especulativo hacia altcoins está disminuyendo.
La razón es que las instituciones y los creadores de mercado están concentrando recursos para cubrir riesgos en el mercado de futuros.
Sin embargo, lo más interesante ocurre en la fase posterior a que finalice el vencimiento.
Cuando se resuelvan estos enormes contratos:
Liquidez liberada.
La presión de cobertura ha disminuido drásticamente.
La verdadera tendencia del mercado comienza a formarse.
En muchos ciclos anteriores, los movimientos bruscos hacia arriba o hacia abajo suelen ocurrir después de grandes vencimientos en lugar de antes.
¿Qué deben observar?
En lugar de centrarse demasiado en si Bitcoin alcanzará o no el Max Pain, deberían observar:
✅ Flujo de capital de ETF de Bitcoin y Ethereum.
✅ Volatilidad del Dominio de BTC.
✅ La fortaleza de Ethereum después del vencimiento.
✅ ¿El capital regresará a las Altcoins?
Si Bitcoin mantiene una tendencia estable después de la fecha de vencimiento y el Dominio de BTC comienza a debilitarse, podrían abrirse grandes oportunidades para los grupos DeFi, RWA y la infraestructura de blockchain en la segunda mitad del año.
Conclusión
El vencimiento de opciones cercano a 12 mil millones de USD de Bitcoin y Ethereum es uno de los eventos más importantes del trimestre.
A corto plazo, el mercado puede seguir siendo impredecible mientras las instituciones equilibran sus posiciones antes del vencimiento.
Sin embargo, lo importante no es la volatilidad en los próximos días, sino la reacción del flujo de capital una vez que este evento haya terminado.
Ese es el momento que nos ayuda a determinar si el mercado se está preparando para un nuevo ciclo de crecimiento o simplemente es una fase de acumulación antes de entrar en la próxima gran tendencia.
BTCVN4 les desea suerte.
