Las botas macro aún no han caído, el dolor y la esperanza de la industria ya se reflejan claramente en los proyectos micro.

El bitcoin ha vuelto a caer cerca de 85,600 dólares, y el ethereum ha perdido el umbral de 3000 dólares. Las acciones relacionadas con las criptomonedas están bajo presión, y el sentimiento del mercado se encuentra estancado.

Aunque el sentimiento de miedo no se ha disipado, el mercado no tiene una señal clara en una única dirección. A nivel macro, todos están esperando a que caiga la clave 'bota'; dentro de la industria, la luz de la conformidad y la sombra del colapso del proyecto existen simultáneamente.

En las últimas 24 horas, el mercado de criptomonedas ha pasado de discusiones macroeconómicas a dinámicas multifacéticas del desarrollo de ecosistemas específicos.

01 Frío del mercado

Bitcoin ha continuado su caída reciente, y la amplitud del mercado muestra signos inquietantes de debilidad. Los datos indican que entre las 100 principales criptomonedas por capitalización de mercado, hasta 75 de ellas han visto sus precios caer por debajo de sus medias móviles simples de 50 y 200 días.

Esta amplia ruptura técnica indica que el capital se está retirando sistemáticamente de todo el mercado de criptomonedas.

Criptomonedas de gran capitalización como Bitcoin, Ethereum (ETH), Solana (SOL), Binance Coin (BNB) y Ripple (XRP) no han podido evitarlo. Estos cinco activos representan casi el 80% de la capitalización total del mercado de criptomonedas, y su debilitamiento colectivo es como el ancla de un barco hundido, arrastrando a toda la industria hacia abajo.

Lo más grave es que, entre los 75 activos que han caído por debajo de las medias móviles clave, solo 8 han ingresado en la zona de sobreventa del índice de fuerza relativa (RSI). Esto sugiere que la presión de venta general en el mercado aún no ha alcanzado su clímax de 'venta por pánico', y la mayoría de los activos aún pueden tener espacio para seguir cayendo.

02 Neblina macroeconómica

La debilidad del mercado tiene su origen en un panorama macroeconómico cubierto por múltiples incertidumbres. A pesar de que los datos de empleo no agrícola de EE. UU. publicados anoche mostraron que se añadieron 64,000 puestos de trabajo en noviembre, mejor de lo esperado, sigue siendo un informe lleno de contradicciones.

El informe también revela que, como resultado del cierre del gobierno, se perdieron efectivamente 105,000 puestos de trabajo en octubre, y la tasa de desempleo en noviembre alcanzó el 4.6%, el nivel más alto en cuatro años.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ya ha advertido que, debido a los problemas de recopilación de datos causados por el cierre, se deben tomar estos datos de empleo 'con escepticismo'. Las distorsiones en los datos dificultan que el mercado haga un juicio claro sobre la verdadera salud de la economía de EE. UU.

Mientras tanto, todas las miradas están puestas en los próximos dos eventos clave: la decisión de tasas de interés del banco central de Japón y los datos de inflación de EE. UU.

El mercado ha anticipado comúnmente que el banco central de Japón iniciará un ciclo de aumento de tasas no visto en décadas, lo que podría poner fin a la 'operación de arbitraje en yenes' que ha proporcionado fondos baratos al mercado global durante mucho tiempo, ejerciendo presión estructural sobre los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Como han señalado algunos observadores del mercado, las expectativas macroeconómicas actuales siguen siendo poco claras, y se necesita esperar a que caigan estas dos 'botas' para que el mercado pueda hacer un juicio efectivo y elegir una dirección.

03 Proyectos en llamas y hielo

Bajo el frío macroeconómico, el destino de los proyectos en el micro nivel presenta una gran divergencia, con riesgos y oportunidades amplificándose simultáneamente.

Los proyectos de alto riesgo están experimentando una liquidación brutal. La criptomoneda Meme PIPPIN, del ecosistema Solana, colapsó repentinamente después de alcanzar un máximo histórico, cayendo aproximadamente un 30% en menos de dos horas.

Los datos en cadena indican que la mayor parte de su suministro está controlado por unas pocas direcciones internas, lo que ha llevado a acusaciones de 'recogida de redes' por parte del proyecto. Mientras tanto, la billetera principal del ecosistema Flow, Blocto, ha anunciado su cierre debido a que el precio de su token nativo FLOW ha caído más del 99%, lo que ha llevado al proyecto a pérdidas a largo plazo.

Por otro lado, el proceso de regulación ha recibido señales positivas. La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha puesto fin a una investigación de cuatro años sobre el protocolo Aave, considerado un importante indicio de que la postura regulatoria hacia el campo DeFi podría volverse más clara.

Sin embargo, Aave también enfrenta desafíos, ya que la disputa entre su equipo fundador y el DAO sobre la distribución de los ingresos del protocolo se encuentra estancada.

Las salidas consecutivas de dos altos ejecutivos de la firma de capital de riesgo de élite Paradigm, en el contexto de un mercado general bajo presión, también han sido interpretadas por algunos como una señal de la aceleración de la fuga de talento y liquidez en la industria.

04 Búsqueda de cambio en el ecosistema

Frente a la adversidad, los principales ecosistemas están buscando soluciones a través de transformaciones e innovaciones internas. La cadena pública líder BNB Chain ha anunciado que lanzará una nueva moneda estable basada en su propia red, un movimiento que podría tener como objetivo consolidar su ecosistema DeFi e incluso dar lugar a nuevas operaciones de intercambio de monedas Meme, atrayendo la atención del mercado.

Algunos gigantes de sectores tradicionales también están intentando regresar con una nueva imagen. Por ejemplo, JD.com ha reanudado recientemente su negocio de colecciones digitales en la plataforma 'Lingxi' y ha lanzado un nuevo servicio de transferencia, intentando recuperar su influencia en el campo de las colecciones digitales.

Por otro lado, algunos proyectos que antes eran populares ahora muestran un desempeño silencioso. Worldcoin (WLD), cofundado por el CEO de OpenAI, Sam Altman, a pesar de que su fundador rara vez responde públicamente a la comunidad, su precio de token sigue sin cambios como un 'gato muerto', en fuerte contraste con su capitalización de mercado de 5.2 mil millones de dólares.

En la medianoche, se ha presentado a la SEC el documento de propuesta para extender el horario de negociación en Nasdaq, dando un paso hacia un mundo de negociación casi continua. Esto sienta las bases para la visión final de 'acciones en cadena' y 'tokenización de activos'.

Cuando los mercados financieros tradicionales y el mundo de las criptomonedas se preparan para un descubrimiento de precios más prolongado y continuo, la actual volatilidad del mercado de criptomonedas podría ser el dolor de crecimiento inevitable entre dos eras y dos sistemas financieros en compresión y fusión.

El mercado está esperando que la neblina macroeconómica se disipe, mientras que la construcción y destrucción de la industria nunca se ha detenido.