Estamos en la línea de falla entre ciclos de civilización antiguos y nuevos, el precio inimaginable del oro en el futuro es un reajuste y recalibración del sistema monetario.

　　El oro, aunque es una herramienta contra la inflación, en realidad, los verdaderos mercados alcistas han ocurrido en momentos de falla del sistema monetario, y no en recesiones económicas. Así que la esencia del oro es ser un "manómetro" para la valoración de activos y el sistema monetario.

　　Por lo tanto, en el futuro no se trata de cuánto subirá el precio del oro, sino de un reajuste del sistema monetario.

　　Antes, el aumento del oro era el precio de los activos, en el futuro el aumento del precio del oro será la revalorización del propio sistema monetario.

　　Revisar las tendencias históricas; las tres transiciones del precio del oro en 1933/1971/2008 corresponden a la ruptura del ancla de crédito monetario: cada vez que colapsa un sistema monetario, el oro se vuelve a fijar obligatoriamente según la “nueva tasa de cobertura monetaria”:

　　En 1933, Roosevelt confiscó el oro (el contenido en oro del dólar se redujo obligatoriamente en un 40%) el precio del oro pasó de 20 → 35 dólares (devaluación del dólar del 40%)

　　El colapso del sistema de Bretton Woods en 1971 (desvinculación del dólar y el oro) hizo que el precio del oro pasara de 35 → 850 dólares (devaluación del dólar del 70%)

　　En 2008, el QE dio inicio a la era sin anclaje de la moneda fiduciaria (la hoja de balance de los bancos centrales globales se expandió 4 veces, el precio del oro pasó de 680 → 1921 dólares)

　　Común: el aumento del precio del oro (10-30 veces) supera con creces la tasa de inflación (2-3 veces), lo que demuestra que su impulso central es la revaluación del crédito monetario y no solo la resistencia a la inflación.

　　Por lo tanto, la inflación es solo la superficie; la verdadera crisis que enfrenta la economía global en el futuro es: el envejecimiento de la población, la quiebra de pensiones y el descontrol de la deuda soberana, tres desafíos estructurales interrelacionados que agravan conjuntamente la sostenibilidad fiscal y el riesgo a largo plazo del sistema monetario.

　　Entonces, de acuerdo con la actual escala de deuda global, si el oro vuelve a cubrir el 10-20% de la moneda global (muy conservador):

　　El rango razonable del oro no es 5,000 o 8,000, sino de 15,000-60,000 dólares.

　　Crees que es un mercado alcista, en realidad es el funeral del viejo sistema.

　　En la actualidad, Europa, Estados Unidos, Japón y China enfrentan simultáneamente tres cuestiones:

　　1. Caída abrupta en la estructura demográfica (la población trabajadora ha tenido un crecimiento negativo durante 20 años)

　　2. Las obligaciones de pensiones se están acumulando cada vez más (el déficit en los próximos 30 años superará los 70-100 billones de dólares)

　　3. Explosión de la deuda gubernamental (la deuda estadounidense supera los 40 billones, el déficit fiscal en Europa y Japón se vuelve crónico) el agujero negro fiscal está ahí: o se aumenta los impuestos o se imprime dinero.

　　Pero hay cada vez menos jóvenes, así que no pueden contribuir mucho en impuestos, solo pueden imprimir indefinidamente. Y la impresión infinita solo puede llevar al aumento de la deuda, lo que significa que la velocidad de disolución del poder adquisitivo de la moneda fiduciaria en el futuro superará con creces la de cualquier época pasada.

　　El punto crítico del sistema actual:

　　Escala de deuda: la deuda soberana global alcanza los 100 billones de dólares (FMI 2025), el costo de los intereses anuales representa el 4.2% del PIB

　　Colapso de la capacidad de pago: la relación intereses de la deuda estadounidense/PIB supera el 5.3% (superando el período de estanflación de los años 80), la escala de la deuda japonesa alcanza el 265% del PIB

　　La contradicción central: cuando la tasa de crecimiento de la deuda (>5%) continúa superando la tasa de crecimiento económico (envejecimiento de la población → agujero negro en pensiones → sangrado fiscal → emisión monetaria excesiva → colapso del crédito).

　　El papel catalizador de los conflictos geopolíticos: tomando la guerra entre Rusia y Ucrania como ejemplo, el sistema de pensiones del país en conflicto se agotará en tres años (datos de Polonia 2024), confirmando que “la guerra es la primera ficha de dominó del sistema de pensiones Ponzi”.

　　La lógica estratégica detrás del auge de la compra de oro por parte de los bancos centrales: el “Arca de Noé” que reestructura el ancla monetaria.

　　Los datos de comportamiento confirman la tendencia

　　En 2023, la cantidad de oro comprada por los bancos centrales globales fue de 1136 toneladas (14 años consecutivos de compras netas)

　　Los mercados emergentes representan el 78% (China, Rusia, India y Turquía son el primer grupo)

　　三 capas de intención estratégica

　　① Reserva de colateral: proporcionar garantías de crédito suprasoberano para la reestructuración de la deuda soberana (referencia al papel del oro en la reducción de la deuda griega de 2012)

　　② Experimento de nuevo ancla monetaria: los países BRICS promueven un sistema de liquidación de doble soporte “oro + mercancías” (Arabia Saudita acepta el intercambio de yuanes-oro por petróleo)

　　③ Respaldo del sistema de pagos: múltiples países establecen sistemas de liquidación de oro en el extranjero (como la cámara de compensación de Estambul en Turquía)

　　Zhang Yaoxi: La deducción matemática sobre la revaluación futura del oro: la razonabilidad del rango de 15,000-60,000 dólares

　　Fórmula central: Precio del oro = (deuda global monetizable × tasa de cobertura de oro) / total de reservas de oro de los bancos centrales

　　Configuración de parámetros:

　　Deuda global monetizable: 300 billones de dólares (incluyendo deuda gubernamental + empresarial + deuda oculta)

　　Tasa de cobertura de oro: 10%-20% (proporción de anclaje más baja en la historia)

　　Reservas de oro de los bancos centrales: 35,000 toneladas (hasta 2025)

　　Resultados de cálculo:

　　Escenario conservador (10% de cobertura): (300 billones × 10%) ÷ 35,000 toneladas = 85,714 dólares/onza

　　Escenario de crisis (20% de cobertura): (300 billones × 20%) ÷ 35,000 toneladas = 171,428 dólares/onza

　　Nota: incluso tomando un descuento del 50% (descuento de liquidez/no completamente anclado), el rango de precios sigue siendo de 42,857-85,714 dólares, muy por encima de la expectativa de consenso del mercado de 5,000-8,000 dólares.

　　La entrada a una reestructuración civilizacional: tres cambios de paradigma que ocurrirán pronto

　　Fase final de monetización fiscal

　　La proporción de compra directa de deuda soberana por los principales bancos centrales supera el 40% (Japón ya ha alcanzado el 78%), la moneda fiduciaria ha perdido completamente la función de descubrimiento de precios.

　　Surge una unión monetaria regional

　　“Las monedas digitales respaldadas por oro” en el sudeste asiático (proyecto piloto de la Autoridad Monetaria de Singapur) y “el dinar petróleo-oro” en los países del Golfo aceleran la sustitución del dólar en liquidaciones.

　　Revolución en el medio de almacenamiento de riqueza personal

　　La migración del oro físico hacia certificados de oro digital (como el iAu99.99 de la Bolsa de Oro de Shanghái), el volumen de tenencia de ETF de oro regulado aumenta un 35% anualmente (datos de WB 2025).

　　Conclusión: entender el significado práctico de la lógica del reinicio

　　Cuando la revalorización del oro es esencialmente un cambio en el sistema de crédito global, los modelos de valoración tradicionales (como la prima de inflación, las tasas de interés reales) fallarán por completo.

　　Zhang Yaoxi sugiere adoptar el siguiente marco de acción:

　　Reestructuración de posiciones: elevar la proporción de asignación de oro del “5% de la cartera de activos” al “20%+ de la reserva monetaria”

　　Selección de forma: priorizar la tenencia de lingotes físicos de oro (certificación LBMA) + ETF de oro a nivel de banco central (como GLDM)

　　Ventana de tiempo: completar la disposición antes de que aparezcan masivamente los acuerdos de reestructuración de la deuda soberana (se espera en el ciclo 2028-2032).

　　La experiencia histórica demuestra que el reinicio monetario nunca es un proceso lineal: después de que Nixon cerró la ventana del oro en agosto de 1971, el precio del oro aumentó 22 veces en 6 años.

　　En resumen; el nivel de crisis actual supera con creces el de hace años — estamos en la línea de falla entre ciclos de civilización nuevos y viejos.

　　Lo que sucederá en los próximos diez años no es un aumento en el precio del oro, sino que el oro se vuelve a utilizar como “colateral subyacente del crédito internacional”, los bancos centrales de varios países compran oro no para ganar dinero, sino para prepararse para el futuro:

　　Preparar colateral para la posible reestructuración de la deuda soberana es la próxima reestructuración del sistema monetario global como ancla de reserva para hacer activos de “sin riesgo de contraparte” para liquidaciones internacionales. Lo que ves no es un aumento en el precio del oro, sino que los bancos centrales están preparando un ancla monetaria legítima para el futuro.

　　Así que no subestimes el oro, sino el futuro del mundo: crees que el precio del oro sube de 2000 dólares a 5000 dólares es un gran mercado alcista. Pero lo que realmente podría suceder es: el viejo sistema monetario no puede ser reparado → el nuevo sistema debe anclarse al oro → el oro se reajustará de 2000 a 20000 dólares o más, solo es un proceso de calibración para “conectar con el nuevo sistema”.

　　Esto no es una predicción, sino matemáticas reales. Y hay una razón fundamental por la que subestimas el oro: la mayoría de la gente todavía cree que vivimos en un mundo estable del pasado. Pero ya estamos en la entrada de la próxima reestructuración civilizacional.