1. El "Vacío de Datos" se está cerrando
El cierre del gobierno de 43 días significó que los datos de octubre de 2025 no se recopilaron en gran medida. La publicación del IPC de noviembre de esta semana (2.7% interanual) fue la primera mirada importante al consumidor desde agosto.
La Nuance: Los cambios mensuales (MoM) para noviembre son actualmente difíciles de interpretar porque la "línea base" de octubre está faltando. Los asesores deben centrarse en las tendencias interanuales (YoY) para tener una imagen más estable de la desinflación.
2. Divergencia de Refugio y Energía
Mientras que la tasa de inflación general está enfriándose, los componentes internos están mostrando una "fiebre de bajo grado":
Refugio: Finalmente mostrando señales de enfriamiento (3.0% interanual), lo cual es crítico para alcanzar el objetivo del 2% de la Fed.
Observación de Aranceles: Los asesores están cada vez más preocupados por "picos relacionados con aranceles." Los analistas del mercado sugieren que, aunque la energía es baja, los próximos cambios en la política comercial podrían añadir 1.0% al deflactor del consumo a principios de 2026.
3. Sentimiento de la Fed & El Debate "Dovish"
Siguiendo un recorte de 25 puntos básicos a principios de este mes (llevando la tasa a 3.50%–3.75%), la Reserva Federal se mantiene cautelosa.
Perspectiva del Asesor: El mercado de bonos es actualmente más "dovish" que la Fed. Mientras que la Fed solo señala un recorte más a principios de 2026, muchos asesores se están posicionando para dos, citando un crecimiento laboral lento (50k esperado en las nóminas recientes) y la falta de rentabilidad en las empresas de pequeña capitalización (Russell 2000).
💡 Consideraciones Estratégicas de Cartera
Ampliar Diversificación: Con la incertidumbre de la política interna (aranceles/cambios en el liderazgo de la Fed), hay un nuevo impulso hacia activos internacionales y alternativos.
Renta Fija: Los rendimientos de los bonos gubernamentales siguen siendo atractivos en relación con los últimos 10 años, ofreciendo un "buffer" si la tendencia desinflacionaria encuentra un obstáculo en 2026.
Rotación de Capital: Mantenga un ojo en la rotación de Tecnología (Nasdaq) hacia activos Industriales y de Valor, que se ha acelerado tras el recorte de tasas de diciembre.
Nota para Clientes: Recuerde a los clientes que a pesar del ruido, 2025 está en camino de un "hat-trick" de rendimientos anuales positivos para las acciones globales (2023, 2024, 2025).
¿Le gustaría que preparara un resumen orientado al cliente de estas tendencias de inflación o un análisis más profundo de cómo la perspectiva de aranceles podría afectar sectores específicos?
