Bitcoin no solo se desplomó. Está siendo desmantelado sistemáticamente por cinco fuerzas convergentes que la mayoría de los traders aún no comprenden completamente.

Aquí está la incómoda verdad: Bitcoin ha bajado un 30% desde su máximo de octubre de $126,000, y las explicaciones habituales, "manipulación de ballenas," "sacudida antes del impulso," ya no son suficientes.

Esto no es volatilidad aleatoria. Esta es una ruptura estructural impulsada por fuerzas tanto internas como externas al cripto. Y si no las entiendes, seguirás quedando atrapado del lado equivocado.

Déjame desglosarlo.

1. La Fed se volvió agresiva — Y mató el sueño de recortes de tasas

Recuerda cuando todos estaban seguros de que diciembre traería otro recorte de tasas y Bitcoin se dispararía?

La Fed recortó 25 puntos básicos. Pero la conferencia de prensa de Jerome Powell fue una ducha fría. Dejó claro que más recortes "no son una conclusión inevitable" y que la inflación está "lejos de haber terminado."

Los mercados habían descontado un 90% de probabilidades de un recorte en diciembre. Después de que Powell habló, eso bajó al 71%. Más importante aún, las expectativas de recortes en 2026 se evaporaron. Bitcoin, que ha negociado con una correlación del 46% con el Nasdaq este año, se vendió junto con las acciones tecnológicas.

Aquí está la cosa: Bitcoin prospera en condiciones monetarias laxas. Cuando la liquidez se ajusta, los activos de riesgo sufren. Y la Fed acaba de señalar un ajuste más prolongado.

2. El Banco de Japón lanzó una bomba

Este pasó desapercibido para la mayoría de los traders de criptomonedas, pero es indudablemente el mayor catalizador.

El Banco de Japón aumentó las tasas del 0.50% al 0.75%, el nivel más alto en 30 años. ¿Por qué importa esto para Bitcoin?

Dos palabras: comercio de carry en yenes.

Durante años, los traders pidieron prestados yenes baratos para financiar apuestas apalancadas en activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Cuando Japón aumenta las tasas, ese comercio se deshace violentamente. Históricamente, los aumentos del BOJ han provocado caídas de Bitcoin del 20-31%.

El aumento de diciembre envió el USD/JPY a la zona de estrés 155-160 y forzó liquidaciones en el ámbito de las criptomonedas. Casi $700 millones en posiciones fueron eliminadas en horas.

3. Las salidas de ETF alcanzan niveles récord

El mismo dinero institucional que alimentó el rally de Bitcoin ahora se está yendo.

Los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. han eliminado más de $5 mil millones desde noviembre. Solo el 16 de diciembre se vieron salir $277 millones. La salida en 7 días alcanzó los $350 millones. El IBIT de BlackRock — el líder del mercado — lideró el éxodo con $210 millones en redenciones en un solo día.

Se suponía que los ETFs serían la "oferta estructural" que estabilizaría Bitcoin. En cambio, se han convertido en un drenaje de liquidez. Cuando las instituciones reducen riesgos, venden ETFs primero. Y en este momento, están reduciendo riesgos fuertemente.

4. Los tenedores a largo plazo están retirando efectivo

Esta es la parte que debería preocuparte más.

Según Deutsche Bank, los tenedores a largo plazo de Bitcoin han vendido aproximadamente 800,000 BTC en el último mes — el mayor movimiento desde enero de 2024.

No son manos débiles vendiendo por pánico. Son inversores que han mantenido a través de múltiples ciclos, decidiendo finalmente que $126,000 era suficiente. Cuando las manos de diamante se convierten en vendedores, la dinámica de oferta/demanda cambia dramáticamente.

5. El apalancamiento fue eliminado — Pero puede venir más dolor

La estructura del mercado de Bitcoin era frágil entrando en diciembre. Posiciones largas abarrotadas, altas tasas de financiación, y liquidez del fin de semana escasa crearon la configuración perfecta para una cascada.

El colapso repentino de octubre liquidó $19 mil millones en un solo día. Desde entonces, el apalancamiento se ha reconstruido. Y con Bitcoin probando ahora el soporte de $84,000, otra eliminación no está fuera de cuestión.

El Índice de Miedo y Codicia se sitúa en 17 — miedo extremo. Históricamente, eso a menudo es una señal de compra contraria. Pero también puede bajar más.

La imagen técnica: $70K está en juego

Aquí está lo que dicen los gráficos:

  • Bitcoin no logró romper la resistencia de $90,000 múltiples veces

  • El soporte de $84,000 está bajo presión

  • Si se rompe, los analistas están observando $72,000-$68,000 como la próxima zona

  • El trader veterano Peter Brandt advierte que el arco parabólico se ha "rompido" y ve un potencial de caída a $25,000 en un escenario peor.

El patrón de cuña ascendente se ha estado formando durante semanas — típicamente una señal de reversión bajista. Un desglose podría acelerar las ventas.

¿Y ahora qué?

Seamos claros: esto no significa que Bitcoin esté muerto. Significa que la fase de dinero fácil ha terminado.

Los factores que impulsan este declive son en su mayoría macroeconómicos, no específicos de criptomonedas. Eso es realmente importante. Significa que cuando las condiciones cambian, cuando la Fed pivota hacia un enfoque más suave, cuando Japón se estabiliza, o cuando los flujos de ETF se invierten, Bitcoin tiene espacio para recuperarse.

Pero el tiempo importa. Y en este momento, el camino de menor resistencia sigue siendo hacia abajo.

Lo que los traders inteligentes están observando:

  • Lenguaje de la Fed: Cualquier indicio de suavidad a principios de 2026 podría cambiar rápidamente el sentimiento.

  • Flujos de ETF: Observa los días de entrada consecutivos como una señal de reversión

  • $84K soporte: Un quiebre limpio por debajo abre la puerta a $70K

  • Política del BOJ: Aumentos adicionales extenderían el desmantelamiento del carry trade

La conclusión

Bitcoin no se está vendiendo debido a manipulación o volatilidad aleatoria. Se está vendiendo porque la liquidez global se está ajustando, las instituciones están reduciendo riesgos, y los tenedores a largo plazo están tomando ganancias.

Entender el "por qué" no hará que las pérdidas se sientan mejor. Pero te ayudará a posicionarte para lo que viene después.

La pregunta no es si Bitcoin se recuperará. Es si aún estarás en el juego cuando lo haga.

¿Dónde crees que Bitcoin tocará fondo? Deja tus objetivos abajo.

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