Mercado estadounidense VS Criptomonedas
El S&P 500 ha subido un 16%, Bitcoin -5%, ¿es difícil de evaluar?
A principios de este año, los inversionistas pensaban que el mercado estadounidense solo mantendría un aumento moderado, pero no esperaban que la ola de inversión en IA rompiera de inmediato las expectativas de todos. Los informes de varias grandes tecnológicas muestran que la compra de chips de IA, la expansión de centros de datos y la inversión en computadoras para entrenamiento de modelos están creciendo a un ritmo explosivo. Las empresas de servicios en la nube, las empresas de la cadena de suministro de semiconductores y los fabricantes de servidores se han convertido en los líderes del aumento en el mercado estadounidense.
Las expectativas y la confianza de los inversionistas en el súper ciclo de IA (AI Supercycle) se han actualizado rápidamente desde el período de expansión de la computación en la nube similar a la de la década de 2010, a un fervor similar al de finales de la década de 1990 en la era de Internet.
El mercado de valores global ha subido colectivamente desde principios de año, y el mercado estadounidense es uno de los que más ha aumentado. Sin embargo, en un contexto donde fondos de inversión como los fondos indexados continúan comprando acciones de grandes empresas tecnológicas, el aumento en el mercado estadounidense se ha concentrado en unas pocas grandes tecnológicas. Esta “estructura” extrema también ha llevado a muchos en el mercado a decir que “el mercado estadounidense no está subiendo, sino que está siendo arrastrado por unos pocos gigantes”.
Sin embargo, en el cuarto trimestre, se observó un fenómeno inquietante en Estados Unidos, que es que la economía estadounidense ha entrado claramente en una "estructura en K". Según HSBC, la llamada "estructura en K" se refiere a que los hogares de altos ingresos ven aumentar el precio de sus activos, con un consumo robusto y alta demanda de turismo y productos de lujo; mientras que los grupos de ingresos medios y bajos se ven afectados por altos alquileres, altas tasas de interés de tarjetas de crédito y la inflación, incluso disminuyendo su consumo.
Se espera que las ganancias de las empresas estadounidenses logren un crecimiento de dos dígitos en 2026. Mirando hacia el futuro, se espera que el S&P 500 suba a 7500 puntos en 2026, principalmente debido a un fuerte impulso en el crecimiento de las ganancias corporativas, calculado a un múltiplo de ganancias de 23 veces. Además, la continua reducción de tasas por parte de la Reserva Federal también tendrá un efecto positivo en otras empresas cíclicas.”
