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Shell（2025） es un caso típico de un esquema de estafas de tipo "pump and dump" dominado por creadores de mercado, donde la operación central gira en torno a la lógica de tres pasos: "control del mercado - engañar para que entren - venta concentrada", logrando finalmente convertir 20 millones de dólares en efectivo, mientras que el precio de la moneda se reduce a la mitad, causando grandes pérdidas a los pequeños inversores.

En la fase inicial del proyecto, los creadores de mercado controlaron el mercado manteniendo una gran cantidad de fichas, combinando esto con la creación de expectativas en la comunidad y la liberación de noticias falsas positivas, lo que gradualmente elevó el precio del mercado de Shell, creando una falsa apariencia de "aumento de valor". A medida que el precio de la moneda continuaba subiendo, muchos pequeños inversores fueron atraídos por el efecto de ganancias y comenzaron a entrar al mercado, alcanzando un pico en la actividad de transacciones y en la cantidad de posiciones.

Una vez que la proporción de posiciones de los pequeños inversores alcanzó las expectativas, los creadores de mercado decidieron vender su gran cantidad de fichas sin considerar el costo, lo que provocó una enorme presión de venta que rápidamente rompió la liquidez del mercado, resultando en una caída abrupta del precio de la moneda, reduciéndose a la mitad en un corto período de tiempo. En ese momento, los pequeños inversores, debido a la falta de profundidad del mercado, encontraron difícil vender sus posiciones y solo pudieron soportar pasivamente la drástica reducción de su patrimonio.

Durante todo el proceso, los creadores de mercado, aprovechando su ventaja informativa y capacidad de control, trataron a los pequeños inversores como herramientas para absorber pérdidas, ignorando completamente el soporte de valor del proyecto en sí, lo que representa un típico reflejo de las estafas de tipo "pump and dump" en el mundo de las criptomonedas.