Los Derivados de Bitcoin Están Despertando — El Posicionamiento de Fin de Año Ha Comenzado
Bitcoin no se está deslizando silenciosamente hacia el fin de año.
Bajo la superficie, los comerciantes claramente están tomando posiciones.
El interés abierto en futuros perpetuos ha aumentado de alrededor de 304,000 $BTC a 310,000 $BTC
, mientras que las tasas de financiamiento casi se han duplicado. Esa combinación importa. Muestra que los comerciantes no solo están renovando posiciones: nuevos largos apalancados están entrando y pagando un costo más alto para permanecer expuestos.
Glassnode señala que esta configuración a menudo aparece antes de movimientos direccionales más grandes. A esto se suma una de las mayores expiraciones de opciones de Bitcoin registradas, con aproximadamente $23B en valor nocional que se espera que se elimine más tarde este mes, y la imagen de la volatilidad cambia rápidamente.
Las opciones de compra están apiladas en niveles de strike más altos, mientras que las opciones de venta están más cerca de las zonas de caída. Ese tipo de posicionamiento puede actuar como combustible: ya sea empujando el precio hacia arriba si el momentum se mantiene, o acelerando movimientos si el sentimiento cambia.
Por qué esto es importante:
El aumento del interés abierto + el aumento del financiamiento generalmente significa convicción, pero también aglomeración. Más apalancamiento significa más energía en el sistema — y reacciones más agudas cuando el precio se mueve.
Si esto recompensa a los alcistas o castiga a los largos tardíos depende del comportamiento del precio al contado. Una cosa es clara, sin embargo:
Los derivados de Bitcoin son cualquier cosa menos silenciosos al entrar en el fin de año.