Los mercados están todos a la expectativa de la publicación de los datos del producto interno bruto estadounidense para el tercer trimestre, que anunciará la Oficina de Análisis Económico #BEA el martes a la 1:30 PM hora de Greenwich. Las estimaciones preliminares indican que el crecimiento anual será de alrededor del 3.2%, después de una fuerte expansión que alcanzó el 3.8% en el trimestre anterior. Y aunque la cifra es un poco más baja, aún refleja un ritmo de crecimiento saludable, en un momento en que el dólar estadounidense se acerca a la emisión con un tono claramente bajista.
El crecimiento en América parece haber acelerado después de una contracción del 0.5% en el primer trimestre, y una lectura del 3.2% confirmaría que la economía va en una dirección positiva. Pero la atención no está solo en el crecimiento, sino en el mercado laboral débil que ha comenzado a ejercer presión sobre la Reserva Federal. La tasa de desempleo aumentó al 4.6% en noviembre, por encima de las expectativas de 4.4%, y el número de nuevos empleos fue de solo 64,000, con revisiones negativas de los datos de agosto y septiembre que redujeron las cifras en aproximadamente 33,000 empleos. También los datos de octubre son incompletos debido al cierre del gobierno, lo que ha aumentado la incertidumbre.
Al mismo tiempo, el índice de precios del producto interno bruto - que mide la inflación a través de los bienes y servicios producidos localmente - fue del 2.1% en el segundo trimestre, un nivel alentador en comparación con el 3.8% a principios de año. El modelo GDPNow del Banco de la Reserva Federal de Atlanta estima un crecimiento real del tercer trimestre del 3.5%, y esto no es una previsión oficial, sino un indicador continuo basado en los datos disponibles.
El índice del dólar estadounidense DXY está alrededor de 98.30 antes del anuncio, cerca de su nivel más bajo en diciembre de 97.87. El análisis técnico indica que la tendencia es bajista: la media móvil simple de 100 días en 98.60 atrae el interés de venta, y la media móvil de 20 días está cayendo rápidamente por encima de la media más grande, lo que refleja una presión de venta creciente. Todos los indicadores técnicos están en niveles negativos, lo que sugiere la posibilidad de una continuación de la caída.
La analista Valeria Bednarik aclaró que una lectura débil del producto interno podría hacer que el índice caiga a 97.46, y si la caída continúa, podría acercarse a 97.00. Por otro lado, cualquier aumento inesperado en el producto interno podría proporcionar resistencia en 98.42, y si la supera, 99.00 será la siguiente barrera.
Gráfico del producto interno bruto estadounidense durante 20 años.
La tendencia general: crecimiento continuo del producto interno bruto.
estadounidense en los últimos dos decenios.
Las excepciones: dos períodos destacados de recesión (2008–2009 y 2020).
El reciente impulso: tras la pandemia, la economía estadounidense experimentó un fuerte repunte impulsado por el gasto del consumidor y las políticas de estímulo.
Este es un análisis del gráfico.
¿Cuáles son las probabilidades o escenarios que enfrentaremos aquí?
Escenario positivo (crecimiento por encima de lo esperado): si la lectura resulta ser superior al 3.2%, podría dar un impulso temporal al dólar, pero la tendencia bajista general limitará el efecto.
Escenario negativo (crecimiento por debajo de lo esperado): esto presionará aún más al dólar y aumentará las probabilidades de caer a niveles de 97.46 o incluso 97.00.
Escenario neutral (coincidiendo con las expectativas): el mercado podría interpretar el número como una señal de estabilidad relativa, pero la atención se centrará en los próximos datos de inflación y empleo para determinar el rumbo de la Reserva Federal.
Y al final.
El informe esperado el martes a las 13:30 (((hoy))) hora GMT no es solo un número de crecimiento, sino una verdadera prueba del equilibrio de la economía estadounidense entre la fortaleza del producto interno y la debilidad del mercado laboral. La lectura determinará la dirección del dólar a corto plazo y será una señal importante para la Reserva Federal al decidir la política monetaria. En resumen: los mercados están preparados para una alta volatilidad, y cualquier sorpresa en los datos podría cambiar el panorama en un instante.
Que estén sanos.
Hoy puede haber un movimiento bonito.
