Se estima que la mayoría de las personas tienen esta pregunta🤔❓

Voy a explicar estas dos dudas:

Primera pregunta: con el mercado tan mal, ¿de dónde viene el dinero💰?

- Mecanismo de financiación: la emisión de acciones ATM como fuente de 'munición ilimitada':

BitMine financia a través de un plan de emisión de acciones At-The-Market (ATM), que es su principal fuente de fondos. Ya en agosto de 2025, registraron un plan de ATM de 20,000 millones de dólares a través de la SEC, sumando la financiación de 4,500 millones de dólares de junio y julio, alcanzando un potencial total de 24,500 millones de dólares.

La astucia del ATM radica en que permite a la empresa vender acciones en el mercado secundario en cualquier momento para recaudar fondos, en lugar de emitir a un precio fijo. Esto significa que incluso si el precio de las acciones es bajo (el precio de las acciones de BMNR ha caído un 81%), aún pueden vender acciones en lotes según sea necesario, con un volumen de transacciones diario de 1,000 a 2,000 millones de dólares, apoyando la compra continua de ETH.

🌟 La astucia de TOMLEE: registrar grandes planes en el pico del mercado alcista y luego ejecutarlos a bajo precio en el mercado bajista, evitando problemas de asimetría en el tiempo del mercado. La primera duda '¿de dónde viene el dinero?' está dirigida a esto: no es imprimir dinero sin fin, sino 'imprimir' fondos mediante la dilución de los derechos de los accionistas. Actualmente, han utilizado un costo de 15,000 millones de dólares para poseer aproximadamente 4 millones de ETH (costo promedio de aproximadamente 3,900 dólares por unidad), con casi 10,000 millones de dólares en fondos potenciales disponibles.

Segunda pregunta: ¿por qué compraron tanto y $eth no sube?

#Bitmine $ETH Estrategia de acumulación de ETH: compra OTC + posible manipulación del mercado

🌟 Operación central: BitMine compra ETH principalmente a través de transacciones extrabursátiles (OTC), OTC no entra directamente en el mercado público, evitando la presión de oferta. También podrían combinar técnicas de 'dumping': por ejemplo, planean comprar 2 millones de ETH, primero compran 100,000 fuera del mercado, luego transfieren 10,000 a la bolsa para vender a un precio bajo, operando en ciclos para acumular más a bajo precio (este es un método de 'acumulación').

- ¿Por qué no sube?: ETH no tiene un límite fijo (aunque hay un mecanismo de quema, se puede aumentar la emisión), además, dado que la profundidad del mercado es grande, la compra de BitMine (que representa el 3.37% de la oferta) es enorme, pero su ejecución dispersa no elevará inmediatamente el precio. Además, si compran en un período de baja, el sentimiento del mercado en general es débil, lo que también suprime el rebote del precio.

- Apalancamiento adicional: utilizan parte de ETH para staking y ganar rendimientos, y planean usar ETH como colateral para obtener crédito estructural, ampliando aún más sus tenencias. Al mismo tiempo, BitMine no solo acumula, sino que también planea invertir en proyectos que promuevan la adopción de Ethereum (como conectar Wall Street con el negocio cripto) para aumentar el valor a largo plazo de ETH.

😈 La astucia de TOMLEE

Esta es una apuesta a largo plazo de 'exposición institucional a #Ethereum': financiar la compra de activos a bajo precio con acciones baratas, apostando a que ETH subirá en el futuro (similar a la estrategia de BTC de MSTR).

¡Un punto importante!‼️ Él planificó con anticipación: registro del mercado alcista, ejecución en el mercado bajista, evitando la falta de fondos.

Actualmente, BitMine es el mayor tesoro de ETH del mundo (el segundo mayor tesoro cripto en general, solo detrás del BTC de MSTR), lo que ha mejorado su atractivo narrativo y podría atraer a más instituciones.

✍️ La táctica es inteligente, pero también es un movimiento de alto riesgo: depende de la financiación de acciones, si el precio de las acciones sigue cayendo (ya ha caído un 81%, MNAV<1), la ventana de financiación se estrecha; el bajo rendimiento del staking (actualmente ETH staking ~3-4%) no puede cubrir el costo de oportunidad; el colapso de la prima de NAV expone defectos en la estrategia, si ETH no rebota, podría convertirse en un ciclo ponzi.

¿Qué piensa la gente👀? También pueden discutirlo aquí👇😃💓