Parece que este año, las criptomonedas se han vuelto menos parecidas a experimentos y más a un mercado que madura, impulsado por fusiones institucionales, la aceleración de la regulación del sector y el aumento de las presiones económicas generales.
Mientras la industria se dirige hacia 2026, su trayectoria dependerá de los activos capaces de soportar la auditoría institucional, y de cómo cambiarán los riesgos de recesión, las transformaciones en las políticas monetarias y la adopción de monedas estables la posición de las criptomonedas en el sistema financiero basado en el dólar.
El capital institucional está impulsando la unificación de las criptomonedas
A lo largo de 2025, BeInCrypto llevó a cabo entrevistas con inversores veteranos y economistas destacados para evaluar la dirección de la industria de las criptomonedas y lo que le espera a este sector que ha sido históricamente incierto.
Comenzó Kevin O'Leary, inversor de Shark Tank, desde una hipótesis simple. Con la entrada de capitales institucionales, las criptomonedas están pasando de una caza interminable de tokens a un grupo limitado de activos que pueden justificar la asignación de capital a largo plazo.
Se refirió a su experiencia personal como un estudio de caso. O'Leary comenzó como escéptico de las criptomonedas, pero a medida que la regulación comenzó a tomar forma, decidió exponerse a este mercado.
Al principio, eso significaba comprar a gran escala. Su cartera creció para incluir 27 tokens. Más tarde, concluyó que este enfoque era excesivo. Hoy, mantiene solo tres criptomonedas, que dijo son más que suficientes para sus necesidades.
O'Leary dijo en un episodio de podcast con BeInCrypto que si miras estadísticamente la volatilidad de Bitcoin, Ethereum y una criptomoneda estable en términos de liquidez... eso es todo lo que necesito tener.
O'Leary asigna una función específica a cada activo. Describió Bitcoin como un medio para cubrirse contra la inflación, a menudo comparándolo con el oro digital basado en la escasez y la descentralización.
Ethereum, en contraste, no es una moneda sino una infraestructura básica para un nuevo sistema financiero, y el crecimiento a largo plazo está vinculado a su tecnología. Las criptomonedas estables, como señaló, se mantuvieron para la flexibilidad y no para obtener ganancias.
Este marco define su enfoque para 2026. A medida que la regulación avanza y se profundiza la participación institucional, O'Leary anticipa que el capital se concentrará en Bitcoin y Ethereum como piedra angular en las carteras de inversión del mercado. Otros tokens intentarán demostrar su valía en la asignación a largo plazo y competirán principalmente en los márgenes.
En ese contexto, la inversión en criptomonedas se aleja de la especulación hacia la construcción de una cartera disciplinada, similar a cómo se gestionan las clases de activos tradicionales.
Pero a pesar de la concentración de los inversores en sus posesiones, la cuestión de quién controla finalmente la infraestructura monetaria de las criptomonedas se complica.
La transferencia de control del dólar a la cadena
Inversores como O'Leary se centraron en reducir la exposición, pero el economista griego y exministro de finanzas Yanis Varoufakis señaló un cambio diferente.
En un episodio del podcast BeInCrypto, explicó que el control de la infraestructura monetaria de las criptomonedas está aumentando, especialmente con el movimiento de criptomonedas estables hacia una vigilancia más cercana por parte de los estados y las empresas.
Varoufakis señaló la reciente política estadounidense como un punto de inflexión. Al impulsar legislaciones como la Ley GENIUS, Washington abraza la extensión del sistema dolarizado basado en criptomonedas estables. En lugar de desafiar el sistema financiero existente, las criptomonedas estables están diseñadas para reforzarlo.
Vinculó esta tendencia a la lógica del llamado acuerdo Mar-a-Lago, que busca debilitar el valor del dólar en el intercambio mientras mantiene su dominancia en los pagos globales. Esta contradicción se encuentra en el núcleo de su preocupación.
Varoufakis advirtió que este modelo delega la autoridad monetaria a emisores privados, aumentando la concentración financiera mientras disminuye la responsabilidad pública. Aclaró que los riesgos se extienden más allá de los Estados Unidos, con la proliferación de criptomonedas estables respaldadas por el dólar a través de economías extranjeras.
Varoufakis dijo en un episodio del podcast BeInCrypto que mientras hablamos, hay empresas malasias, empresas indonesias y empresas aquí en Europa que están utilizando Tether de manera creciente... y esto representa un problema enorme. De repente, estos países se encuentran con bancos centrales que no controlan su oferta monetaria. Por lo tanto, su capacidad para implementar política monetaria se reduce y esto genera inestabilidad.
Se prevé que para 2026 las criptomonedas estables sean descritas como una debilidad sistémica.
Un gran fracaso podría llevar a una crisis financiera transfronteriza, revelando los puntos más profundos de debilidad de las criptomonedas, no la volatilidad, sino el aumento de su entrelazamiento con las estructuras autoritarias tradicionales.
Estos riesgos siguen siendo en gran medida teóricos en las condiciones tranquilas. La verdadera prueba llega cuando el crecimiento se desacelera, la liquidez se restringe y los mercados comienzan a sufrir.
El exasesor económico de Ronald Reagan, Steve Hanke, advirtió que tal prueba se acerca.
La desaceleración económica pone a prueba la fortaleza de los mercados
En un episodio del podcast BeInCrypto, un profesor de economía aplicada de la Universidad Johns Hopkins declaró que la economía de los Estados Unidos se dirige hacia una recesión, como resultado de la incertidumbre en las políticas y el débil crecimiento monetario, y no debido a la inflación.
Hanke señaló la incoherencia de la política tarifaria y la ampliación del déficit fiscal como las principales causas de la caída de las inversiones y la confianza.
Hanke dijo que los inversores que invierten en una nueva fábrica o algo similar, cuando se enfrentan a estas situaciones, se detienen y dicen: "Esperaremos hasta que la situación se calme para ver qué sucede" y dejan de invertir.
Hanke anticipó que a medida que las condiciones económicas se deterioren, la Reserva Federal continuará respondiendo con una política monetaria más laxa.
No se refirió directamente a las criptomonedas, pero su visión macro define las condiciones en las que se pondrán a prueba las criptomonedas.
Afirmó que la escasez de liquidez seguida de un alivio repentino históricamente revela puntos de debilidad a través de los mercados financieros, especialmente en sistemas que dependen de apalancamiento o confianza frágil.
Para las criptomonedas, el resultado se presenta como estructural y no especulativo.
Aclaró que en un entorno lleno de riesgos de recesión y volatilidad de políticas, las presiones muestran lo que ocultan los períodos de crecimiento, y lo que perdura no es lo que crece rápidamente, sino lo que se ha construido para soportar la contracción.