Es un turno diferente en este momento, pero uno con una sensación completamente distinta a las corridas alcistas basadas en cafeína de los días anteriores. Recordarás que en 2020 o 2021 el mercado estaba lleno de locura minorista, monedas meme y la esperanza de hacerse rico en un corto período de tiempo. No nos importaba mucho cómo se obtenían los datos siempre que la vela verde continuara imprimiéndose. Sin embargo, a finales de 2025 la discusión es diferente. Los adultos están en la sala - los administradores de activos, los bancos, las personas que gestionan los fondos de pensiones - y están planteando preguntas con las que el nativo de cripto no se sentiría cómodo. No están preguntando "¿Cuándo la luna?" La pregunta que están planteando es, ¿quién está verificando estos datos y a quién demandaría en caso de que estos datos sean incorrectos? Esto nos lleva al campo de batalla más significativo, pero que a menudo se descuida, en nuestra industria, que es la batalla de oráculos de grado institucional.
No nos referimos a una bolsa de aire cuando decimos infraestructura de Grado institucional. Estamos hablando de una incompatibilidad inherente entre el funcionamiento de las blockchains y el funcionamiento del sistema financiero mundial. Se ha descubierto que las blockchains son sin confianza; los bancos están construidos enteramente sobre la confianza y la responsabilidad. Para tokenizar un fondo del mercado monetario o cualquier otra forma de bienes raíces como Franklin Templeton, que, notablemente, es un defensor de larga data del protocolo Apro Oracle, no pueden permitirse usar un feed de precios que sea simplemente un promedio de tres vías de tres intercambios offshore no regulados. Eso está bien en un jugador decadente, pero es negligencia por parte de un fiduciario. Es por eso que la historia sobre Apro ($AT) ha estado atrayendo mi atención últimamente. No se debe a la acción del precio que ha estado fluctuando desde el evento de generación de tokens a finales de octubre, sino más bien por los ocupantes en la mesa.
Cuando encuentras gigantes de las finanzas tradicionales en las rondas semilla de un proyecto de infraestructura cripto, te queda claro dónde creen que está el cuello de botella. Han descubierto que el statu quo de los oráculos, que es innovador en el caso de DeFi, no ha sido la capa de verificación que requieren billones de dólares en Activos del Mundo Real (RWA). Esto es lo que Apro se refiere como Oracle 3.0, pero preferiría evitar tal analogía compleja. Los oráculos convencionales pueden considerarse un servicio de mensajería; tomará un paquete (datos) y lo enviará a tu casa (contrato inteligente). No se molestan en abrir la caja. Es más como un inspector de aduanas lo que Apro está operando debido a su capacidad de verificar y analizar datos no estructurados, como informes de auditoría en PDF, con la ayuda de la IA. Abren la caja y comparan el contenido de la caja con el manifiesto, lo revisan para confirmar que no es contrabando (anomalías), y solo después de eso lo pasan. Para un banco, tal diferencia lo es todo.
Esta tendencia hacia la verificación es también la razón por la cual la discusión técnica entre los llamados modelos Push y Pull es más que simple jerga de desarrolladores; es una cuestión de sostenibilidad económica. En el modelo Push anterior, la blockchain se inundaría con actualizaciones de precios de oráculos cada pocos minutos e incurriría en millones de dólares en gastos de gas cada año. Una gran organización que tiene un activo de movimiento lento, como bienes raíces comerciales, gira la cabeza y se ríe de la ineficiencia de ello. ¿Por qué gastar dinero en actualizar cada diez minutos sobre un edificio que se evalúa una vez cada trimestre? La naturaleza híbrida de Apro permite que tales instituciones solo extraigan datos verificados cuando se realiza una transacción. Hace que el costo de la tecnología coincida con el modelo de negocio de las finanzas convencionales. Es un trabajo tedioso y sin sexo, y eso es lo que escala.
Pero debemos tener cuidado de no ser complacientes. Nos han picado en el pasado por las llamadas asociaciones institucionales como comerciantes, solo para descubrir que era solo un comunicado de prensa. La tecnología es prometedora, pero las amenazas de centralización en estas fases iniciales son reales. La complejidad siempre viene con la introducción de la IA y una verificación más sofisticada. ¿Quién controla los modelos de IA? ¿En qué medida se descentraliza el consenso sobre el complicado documento legal en comparación con el caso de un simple precio de Bitcoin? Estas son las preguntas que ayudarán a decidir si Apro va a ser el nuevo estándar o otro rival. Las estructuras de adquisición y la alta relevancia de los tokens para la propiedad institucional también son indicativas de que es un juego a largo plazo y no un giro a corto plazo. Estos actores han hecho inversiones a largo plazo y esto implica que están apostando por la infraestructura de 2027 y no por una bomba de 2026.
En este ciclo, estoy viendo menos de los proyectos que están gritando y más de los que están creando los puentes que van sobre el viejo mundo y el nuevo en silencio. El enfoque de ubicuidad de estar en todas partes donde está el dinero es propuesto por la integración de más de 40 cadenas y el énfasis en Bitcoin Layer-2s. Sin embargo, la primera ocasión en que un gran banco pueda liquidar una transacción real utilizando solo un oráculo en cadena, sin un respaldo en papel fuera de la cadena, será la prueba. Será entonces cuando la industria madure. Hasta este punto, estamos viendo una audición de muy alto riesgo. Apro aparentemente ha estado leyendo las líneas correctas, y el mercado en toda su cruel insensibilidad tomará la decisión de si adquieren el papel. Hasta la fecha, el negocio más prudente podría ser simplemente observar lo que los gigantes están construyendo, pero no solo lo que están comprando.
