Por qué el rango de diciembre de Bitcoin puede estar terminando pronto
El gasto de Bitcoin durante la mayor parte de diciembre entre $85K y $90K no se trataba realmente del estado de ánimo del mercado. Se trataba principalmente de cómo estaba posicionado el mercado de derivados.
La gran exposición a opciones cerca del spot obligó a los creadores de mercado a cubrirse constantemente. Eso significaba comprar caídas y vender repuntes, lo que naturalmente redujo la volatilidad y mantuvo el precio atrapado en un rango estrecho, incluso mientras las condiciones macro mejoraban y otros activos de riesgo se movían al alza.
A medida que las opciones de fin de año expiran, esa estructura comienza a deshacerse. Alrededor de $27B en interés abierto se está retirando, y la posición de compra aún supera a las de venta. Esto significa que la presión de cobertura que mantuvo el precio en su lugar se desvanece rápidamente.
La volatilidad implícita todavía está cerca de mínimos mensuales, lo que sugiere que el mercado no está valorando completamente el movimiento justo cuando se eliminan estas restricciones.
Esto no garantiza una dirección. Pero cuando el precio está controlado por posiciones durante semanas, la liberación a menudo ocurre rápidamente una vez que ese control desaparece.
