La esencia de esta ronda de IA es, en realidad, muy simple:
Los verdaderos gigantes de Internet que pueden entrenar grandes modelos, usan dinero para comprar tarjetas gráficas NVDA, usan tarjetas gráficas para obtener potencia de cálculo, y luego venden la potencia de cálculo dividida en tokens, esencialmente es un "negocio de venta al por menor de potencia de cálculo".
Siguiendo esta lógica subyacente, se pueden deducir algunas conclusiones clave.
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Uno, la potencia de cálculo está avanzando, los tokens serán más baratos, pero la demanda solo aumentará.
El rendimiento de las tarjetas gráficas sigue mejorando, el costo marginal de un solo token debe estar disminuyendo.
Pero el problema es que el poder de fijación de precios no está en manos de los usuarios, sino en manos de los fabricantes de modelos.
Siempre que:
• Los programadores deben escribir código
• Los financieros deben hacer análisis
• Las personas de Internet deben mejorar la eficiencia
• Las empresas deben automatizar
Por lo tanto, el consumo de tokens no puede detenerse, y se volverá cada vez más fuerte.
No hablemos de que ahora hay una gran cantidad de:
• Proyectos de API
• Intermediario de IA
• SaaS de microinnovación
• Diversas herramientas de 'IA+'
El software de corretaje, las aplicaciones de oficina SaaS, las plataformas de video y las herramientas de diseño que ves,
Casi todos están integrando la IA como una función estándar.
El consumo de tokens a nivel de software, eventualmente se reflejará en la demanda de potencia de cálculo a nivel de hardware.
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Dos, la escasez de potencia de cálculo en Estados Unidos es un 'problema estructural', no un sentimiento a corto plazo
Mucha gente subestima la dificultad de construir centros de datos en Estados Unidos.
Aprobación de tierras, instalación de electricidad, instalación de estantes, sistema de refrigeración, costos sindicales...
En Estados Unidos, incluso abrir una tienda de té con leche puede tardar meses en ser decorada.
Por lo tanto, la escasez de potencia de cálculo es la norma, no una excepción.
Esta es también la razón por la que:
• Las empresas mineras de repente 'se transforman en centros de potencia'
• Tener tierra, electricidad e infraestructura
• Puede utilizarse con pequeñas modificaciones
No es sorprendente que el precio de las acciones de las empresas mineras haya despegado en los últimos meses.
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Tres, el sector inmobiliario es 'escasez fabricada por el hombre', la IA es impulsada por la demanda real
La escasez de viviendas es, en esencia, el resultado de políticas y herramientas financieras acumuladas.
Cuando la fuerza de compra es insuficiente, lo que se llama 'escasez' puede volverse contra uno.
Las inversiones en infraestructura, control de activos, aumento del precio,
Lógicamente no es diferente de crear criptomonedas alternativas——
Las casas en alquiler se usan como herramientas financieras.
Pero la IA es completamente lo opuesto:
• Hay una demanda real
• Aumento de la eficiencia
• Haya voluntad de pagar de manera continua
Esta es también la razón por la que los destinos a largo plazo de ambos son inevitablemente diferentes.
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Cuatro, los tokens son cada vez más baratos, pero los 'buenos modelos' son cada vez más valiosos
La tecnología está avanzando, el costo de los tokens está siendo constantemente comprimido.
Si no bajas los precios, otros definitivamente lo harán.
Pero al mismo tiempo:
• La población de usuarios está en expansión
• La frecuencia de uso está aumentando
• Los casos de uso están penetrando
Este es un caso típico de la fase de expansión temprana de Internet.
Lo verdaderamente escaso no son los tokens,
sino que es——
Cuál modelo es más fuerte, más útil y más irremplazable.
En una palabra:
Debes usar mi modelo para hacer bien el trabajo.
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Cinco, los centros de datos son activos pesados y trabajos duros, el dinero fluirá a toda la cadena de suministro
Construir un centro de datos propio no es 'sexy',
La tendencia de las acciones de Oracle ya lo ha indicado todo.
Por lo tanto, los proveedores de modelos grandes definitivamente harán:
• Subcontratación
• Subcontratación
• Transferir los costos de expansión al mercado
Y este dinero fluirá a lo largo de la cadena de suministro:
• Constructores
• Fabricantes de tarjetas gráficas
• Equipos eléctricos
• Logística de transporte
El flujo de dinero es muy real y también muy tradicional.
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Seis, la forma final: IA ≈ Internet + operadores de telecomunicaciones
En resumen, la IA se asemeja mucho a la Internet de los primeros días:
• El precio unitario de los tokens sigue bajando
• La escala de uso sigue ampliándose
• Los proveedores de modelos se están 'infraestructurando' gradualmente
El resultado final probablemente será:
• Las empresas de modelos grandes → Como operadores de telecomunicaciones, venden potencia de cálculo y sobreprecio de tokens
• Usuarios comunes → Pagan por aplicaciones impulsadas por IA
Los que realmente pueden beneficiarse a largo plazo son las empresas de nivel de plataforma más altas.
La conclusión es muy sencilla y también poco atractiva:
👉 Empresas de nivel como AAPL, GOOG, son los verdaderos beneficiarios a largo plazo.
La IA no es una ola de especulación,
Se parece más a una reestructuración a nivel de infraestructura.
