En la víspera de Navidad, la operación de las instituciones solo tiene una palabra clave: reducir riesgos.
El 24 de diciembre, el ETF de Bitcoin y Ethereum volvió a mostrar una clara salida de capital, los comerciantes optaron por reducir posiciones antes de las vacaciones, y la liquidez del mercado también disminuyó rápidamente.
Situación de capital: el ETF claramente está 'sangrando'
Según los datos de SoSoValue:
Flujo neto de salida del ETF de Bitcoin en el día: 175 millones de dólares
Flujo neto de salida del ETF de Ethereum en el día: aproximadamente 57 millones de dólares
Esto ya no es un evento aislado, sino un comportamiento típico de evasión de riesgos antes de las festividades.
ETF de Bitcoin: IBIT lidera la caída
En el lado del ETF de Bitcoin, BlackRock y Grayscale se han convertido en las principales direcciones de salida de capital.
BlackRock IBIT tuvo una salida de 91.37 millones de dólares (la más grande del día)
Grayscale GBTC tuvo una salida de 24.62 millones de dólares
¿Qué significa esto?
👉 Incluso los productos institucionales "más estables" no son deseados en grandes cantidades antes de las festividades.
ETF de Ethereum: ETHE sigue siendo vendido
La situación de Ethereum no es fácil tampoco.
La salida neta del ETF de spot de Ethereum en el día fue de aproximadamente 52.7 millones de dólares
Entre ellos, Grayscale ETHE se convirtió en el núcleo de presión de venta:
La salida del día fue de 33.78 millones de dólares
Las salidas netas acumuladas históricas han alcanzado los 50.83 mil millones de dólares
En resumen: los productos antiguos siguen siendo tratados de manera "liquidada" lentamente.
El único punto destacado: el "mini ETF" de Ethereum está atrayendo capital a contracorriente
En medio de tantas salidas, no es que no haya excepciones.
El ETF mini de Ethereum de Grayscale:
Ese día, en cambio, hubo una entrada neta de 3.33 millones de dólares
Las entradas acumuladas han alcanzado 15.06 mil millones de dólares
Esto también refleja una realidad: en un entorno de baja liquidez, los fondos prefieren productos de bajas tarifas y estructuras flexibles.
¿Por qué los ETFs son especialmente susceptibles a caídas antes de las festividades?
Esta situación, en realidad, es muy "estacional".
Antes de importantes festividades:
Disminución del volumen de transacciones
Disminución de traders activos
Los creadores de mercado amplían el diferencial de compra-venta
Los fondos prefieren tener efectivo durante las festividades
El resultado es que, aunque sean órdenes de venta pequeñas, se amplifican en salidas de capital significativas.
Salida ≠ visión completamente bajista, pero la dirección es muy importante
Es importante destacar que la salida de capital del ETF no necesariamente equivale a un cambio total hacia una perspectiva bajista en el mercado.
Algunas razones podrían incluir:
Rebalanceo de fin de año
Tratamiento fiscal
Rotación de capital entre productos
Pero el problema es que, cuando el ETF presenta salidas netas durante varios días consecutivos, se refuerza una realidad:
En tiempos de restricción de liquidez,
Los activos criptográficos todavía se consideran "activos de riesgo" y se reducen primero.
Última frase
La ola de salidas de ETF antes de Navidad no es esencialmente pánico,
sino que es — cautela.
A corto plazo,
La liquidez difícilmente mejorará de manera significativa
El "efecto de soporte" del ETF sobre los precios también está disminuyendo
En este entorno,
Menos movimientos, menos búsqueda de precios altos, resulta ser más seguro.
Una vez que termine el periodo vacacional y el capital regrese,
el mercado podría tener una nueva oportunidad.
