La crisis de criptomonedas del cuarto trimestre de 2025 está llevando a los Tesoreros de Activos Digitales (DATs) a su punto de quiebre. BitMine Immersion, el gigante de la gestión de tesorería de Ethereum, ha informado oficialmente de una asombrosa pérdida no realizada de $3.5 mil millones en sus tenencias de ETH, proyectando una sombra sobre la agresiva estrategia de acumulación de la firma.
A medida que Ethereum se consolidó entre $2,600 y $2,750 tras una brutal corrección del 40% en el cuarto trimestre, los libros de BitMine han sufrido pérdidas en papel de entre $3.5 mil millones y $4.2 mil millones durante los últimos 60 días.
Convicción vs. Capitulación
A pesar de los números rojos, el presidente de BitMine, Tom Lee, sigue siendo un firme optimista del ETH. Doblándose en la narrativa de que la tokenización y la explosión de las stablecoins son vientos a favor inevitables, Lee ha desplegado $14.6 mil millones para asegurar un enorme stockpile de 3.7 millones de ETH.
Mientras Lee continúa "comprando en la caída", la industria está presenciando una divergencia en la estrategia. Los competidores SharpLink y ETHZilla han cedido bajo la presión, obligados a liquidar sus tenencias y abandonar por completo sus modelos centrados en Ethereum. Esta ola de venta forzada ha provocado temores de un "espiral de muerte del tesoro," ya que los DAT ahora controlan un significativo 5.6% del suministro total de ETH, rivalizando incluso con los mayores ETFs Spot.
La Muralla de las Ballenas: Aumenta la Demanda Institucional
Mientras algunos tesoros huyen, "Dinero Inteligente" está interviniendo para proporcionar un soporte. El fundador de Liquid Capital, Jack Yi, confirmó recientemente una compra masiva de $1.72 mil millones en ETH después de que el activo tocó el nivel de $2,600 en noviembre.
Yi no ha terminado, señalando su intención de desplegar otros $1 mil millones en el mercado.
Su mensaje al mercado fue contundente:
“Desaconsejamos firmemente la venta en corto. Sin duda, esta será una oportunidad histórica.”
Los datos en cadena respaldan este apetito institucional. El grupo de "Ballenas" que posee entre 10,000 y 100,000 ETH ha intensificado la acumulación agresivamente a lo largo de finales de 2025, ahora controlando un total combinado de 21 millones de ETH.
Brecha de Valoración: ¿Es $4,200 el próximo?
Desde una perspectiva fundamental, ETH parece significativamente subvaluado en su actual nivel de $2.9K. Según modelos de valoración propietarios:
7 de cada 10 métricas clave están actualmente parpadeando un señal de "Compra Fuerte".
El "Valor Justo" para ETH está actualmente fijado en $4,200, representando un potencial de aumento del 45% desde los precios actuales.
Históricamente, estas métricas han sido inquietantemente precisas. En marzo, el modelo predijo un movimiento a $2.5K cuando ETH se cotizaba a $1.5K; ese objetivo se alcanzó en mayo. De manera similar, una proyección de junio de $3.6K se realizó solo un mes después.
Mientras que la "Apuesta BitMine" actualmente está en rojo, la enorme divergencia entre los precios actuales del mercado y el valor justo sugiere que la convicción de Tom Lee podría ser recompensada, siempre que el tesoro pueda sobrevivir a la volatilidad el tiempo suficiente para ver la recuperación.#Ethereum #ETH #Bitmine #WriteToEarnUpgrade
