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ESTO NO ES BUENO EN ABSOLUTO
Mira la pantalla.
Oro arriba.
Plata arriba.
Cobre arriba.
Platino y paladio arriba.
Incluso el petróleo.
Esto casi NUNCA sucede al mismo tiempo.
Históricamente, cuando todas las principales materias primas suben juntas, significa que el estrés se está intensificando.
Aquí está por qué esto importa:
En expansiones saludables, las materias primas se mueven selectivamente.
Los metales industriales aumentan con la demanda, y la energía sigue el crecimiento.
Los metales preciosos generalmente se mueven muy lentamente.
Pero cuando todo se mueve junto, es una señal de que el capital está rotando fuera de los activos financieros y hacia los activos duros.
Vimos la misma configuración antes:
– 2000 (BURBUJA DOT COM)
– 2007 (CRISIS FINANCIERA GLOBAL)
– 2019 (CRISIS DEL MERCADO DE REPO)
No hay un ejemplo donde esto no condujera a una recesión.
No es presión inflacionaria, son personas perdiendo la fe en el sistema.
Los mercados están claramente señalando algunas cosas:
– El retorno ya no vale la pena el riesgo
– Los niveles de deuda no funcionan a estas tasas
– El crecimiento es más débil de lo que parece
El cobre subiendo junto al oro no es optimista en absoluto.
Se ve típicamente cuando los mercados están mal valorando la demanda, justo antes de que el consumo se debilite y los datos macroeconómicos se pongan al día.
Los datos macroeconómicos confirman tendencias mucho después de que los mercados actúan sobre ellas.
En entornos de ciclo tardío, las acciones permanecen complacientes mientras los activos reales comienzan a señalar condiciones más difíciles.
Mira el flujo, no la historia que se está vendiendo.
El estrés siempre se filtra en las materias primas antes de que los economistas actualicen sus modelos.
He estado estudiando macro durante los últimos 22 años, y he pronosticado los últimos dos picos y valles importantes del mercado públicamente.
Si te lo perdiste, no te preocupes, lo haré de nuevo porque ese es mi trabajo y no tienes que pagarme ni siquiera $1.
Si aún no me has seguido, lo lamentarás.