Los precios del oro en Dubái subieron más el jueves por la mañana, mientras el rally internacional del lingote mostraba signos de tomar aliento tras alcanzar nuevos récords.
La clase de 24 quilates se situó en Dh539.75 por gramo a las 9:45 a.m. en Dubái, un aumento desde el cierre del miércoles de Dh537.25, mientras que el de 22 quilates subió a Dh499.75 en contraste con Dh497.50 del día anterior. (Consulta los precios de oro más modernos de los EAU aquí, junto con los precios en Arabia Saudita, Omán, Catar, Baréin, Kuwait e India.) La pausa del rally global tras los máximos reportados. En los mercados globales, el oro apenas se modificó en el comercio temprano, con algunos comerciantes asegurando ganancias tras el movimiento “feroz” en metales preciosos hasta diciembre. El platino cayó más del 6% durante la noche, retrocediendo de su propio récord por encima de $2,300 la onza, pero se mantiene más del doble de su nivel al inicio del año. Los indicadores técnicos a corto plazo también están señalando un respiro. El índice de fuerza relativa de 14 días del oro se movió a territorio de sobrecompra el miércoles, una señal básica de que los precios podrían estar debido a una consolidación o una corrección tras una prolongada racha. Geopolítica, apuestas de la Fed y el comercio de devaluación. La última etapa del rally ha sido impulsada por la demanda de refugio seguro y el cambio en las expectativas de tasas de interés. Las tensiones crecientes en Venezuela, donde EE. UU. ha bloqueado petroleros y aumentado la presión sobre el gobierno del presidente Nicolás Maduro, han fortalecido la posición del oro como un refugio geopolítico. Al mismo tiempo, los comerciantes esperan que la Reserva Federal de EE. UU. reduzca los costos de endeudamiento aún más el próximo año tras una serie de recortes de tasas en 2025, un contexto que generalmente apoya activos no productivos como el oro y la plata. Los movimientos comerciales agresivos del presidente de EE. UU., Donald Trump, y sus repetidas críticas a la independencia de la Fed en el pasado año amplificaron las preocupaciones sobre la estabilidad de la política y la moneda, alimentando el llamado “comercio de devaluación” a medida que los inversores se alejaron de los bonos soberanos y las principales monedas hacia activos duros. Los bancos centrales y los ETF sostienen la demanda estructural.
Bajo la superficie, la compra estructural ha sido tan esencial como los flujos a corto plazo. Los bancos centrales han aumentado las compras, en particular en mercados en crecimiento que buscan diversificar las reservas fuera del dólar, mientras que las tenencias en dinero cotizado respaldado por oro han aumentado cada mes de este año, excepto en mayo, de acuerdo con los datos del Consejo Mundial del Oro. La fuerte demanda de ETF ha sido un motor principal del aumento moderno. Las unidades del SPDR Gold Trust de State Street, el mayor ETF de lingotes del mundo, han aumentado en más de una quinta parte este año, reforzando el atractivo del metal como cobertura de cartera y vehículo de inversión líquida. Después de estancarse rápidamente en más de $4,500, el oro ya ha demostrado su resistencia una vez este año, recuperándose rápidamente de una corrección de octubre cuando el repunte fue ampliamente descrito como sobrecalentado en el pico anterior de $4,381 la onza.
