Hafsa K
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Falcon Finance Usa la Sobre-Colateralización como un Interruptor de Circuito, No como una Red de Seguridad
La implicación llegó antes que la mecánica: algunos sistemas no fallan porque el colateral sea insuficiente, fallan porque las reacciones son demasiado rápidas. Falcon Finance trata la sobre-colateralización como un dispositivo de temporización, no como un escudo. Eso es inquietante en un mercado entrenado para celebrar las liquidaciones instantáneas como "eficiencia."
La mayoría de las pilas de crédito DeFi aprendieron la lección equivocada de 2020 a 2022. Muchos protocolos optimizaron la velocidad de liquidación para proteger la solvencia, asumiendo que más rápido siempre significaba más seguro, aunque algunos diseños intentaron limitadores o interruptores de circuito. Lo que se rompió en su lugar fueron los bucles de retroalimentación. El Jueves Negro de Maker, las liquidaciones en cascada en Compound durante actualizaciones volátiles de oráculos, y más tarde las espirales vinculadas a stETH mostraron el mismo patrón: la venta forzada amplificó los movimientos de precios más rápido de lo que la respuesta humana o de gobernanza pudo intervenir.
La mayoría de las pilas de crédito DeFi aprendieron la lección equivocada de 2020 a 2022. Muchos protocolos optimizaron la velocidad de liquidación para proteger la solvencia, asumiendo que más rápido siempre significaba más seguro, aunque algunos diseños intentaron limitadores o interruptores de circuito. Lo que se rompió en su lugar fueron los bucles de retroalimentación. El Jueves Negro de Maker, las liquidaciones en cascada en Compound durante actualizaciones volátiles de oráculos, y más tarde las espirales vinculadas a stETH mostraron el mismo patrón: la venta forzada amplificó los movimientos de precios más rápido de lo que la respuesta humana o de gobernanza pudo intervenir.
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