El contenido de investigación y análisis es solo para referencia y no constituye un consejo de inversión.
I. Carreras
Lighter es un intercambio descentralizado (DEX) enfocado en el comercio de contratos perpetuos en el ecosistema de Ethereum, basado en una arquitectura de tecnología ZKRollup desarrollada internamente, que realiza un modelo de comercio de 'ejecución centralizada y verificación descentralizada', equilibrando la eficiencia de CEX con la transparencia de DEX.
II. Equipo
Se revela menos, el equipo tiene una sólida capacidad de investigación y desarrollo técnico (especialmente en el campo de ZK Rollup) y experiencia en operaciones de productos, habiendo liderado el desarrollo y la iteración del motor de liquidez Bunni (ecosistema Uniswap v3), que convierte las posiciones de liquidez de Uniswap v3 en tokens ERC-20 intercambiables, sentando las bases para complejos planes de incentivos.
Tres, tecnología
En comparación con dYdX (coordinación fuera de la cadena no transparente), Hyperliquid (L1 construido por sí mismo no compatible con Ethereum), Lighter logra tanto transacciones eficientes como asegura transparencia y verificabilidad, al mismo tiempo que posee la capacidad de combinación del ecosistema de Ethereum.
El modelo de seguridad se basa en un diseño separado de 'custodia de activos L1 + ejecución de transacciones L2'.
Cuatro, token
Cinco, inversión y financiamiento
El progreso de financiamiento del proyecto Lighter avanza sin problemas, se ha completado una ronda de financiamiento considerable, obteniendo el respaldo de capital de primer nivel:
Tiempo de financiamiento: noviembre de 2025;
Monto de financiamiento: 68 millones de dólares;
Inversores principales: Founders Fund, Ribbit Capital;
Inversores participantes: Robinhood, Dragonfly, Haun Ventures, entre otros;
Valoración Pre-TGE: 1.5 mil millones de dólares. Se utilizará principalmente para: desarrollo y mejora de tecnología ZK Rollup, iteración de funciones del producto (como la aplicación móvil, mercados de predicción), promoción de mercado y crecimiento de usuarios, cobertura de costos de cumplimiento, etc.
Seis, comparación de competencia
Personalmente creo que para reducir la posición en esta moneda, se debe esperar hasta cerca de 1U. Si se trata de contratos, es mejor cortos, pero hay que tener cuidado con el manipulador que eleva el mercado y explota contratos, creo que es difícil llegar a 4U. Los proyectos de VC son diferentes de Hype, ellos buscan ganar dinero.
