US Bank Mejora TeraWulf (WULF), Ve un Cambio Alcista en Minería + IA
▪︎ KBW mejoró TeraWulf (WULF) de Desempeño de Mercado a Desempeño Superior
▪︎ Objetivo de precio elevado drásticamente: $9.50 → $24
▪︎ Precio actual: ~$11.46
Por qué KBW es alcista 👇
▪︎ El mercado está subestimando el cambio de WULF de minería pura $BTC a arrendamiento de centros de datos de IA / HPC
▪︎ Fuerte pipeline de expansión de 646MW visible hasta 2027
▪︎ Se espera que los arrendamientos de IA-HPC impulsen +505% EBITDA CAGR (2025–2027)
▪︎ La inflexión en ROIC podría llevar a una expansión múltiple (actualmente ~3.8x EV/EBITDA)
Catalizadores clave
▪︎ $3.2B expansión del centro de datos de Nueva York
▪︎ $6.7B acuerdos de arrendamiento de IA con Fluidstack
▪︎ Reducción de la dependencia de márgenes de minería de BTC volátiles
▪︎ La demanda de IA compensa la presión de minería post-halving
Contexto
▪︎ WULF ha caído ~35% desde su máximo de 52 semanas, en gran parte debido a la venta generalizada en el sector
▪︎ KBW ve esto como una subvaluación, no como fundamentos
▪︎ Contraste: MARA ↓, RIOT ↑ ligeramente — WULF se destaca debido a la exposición a IA
Perspectiva general
▪︎ Los mineros de Bitcoin están evolucionando hacia infraestructura de energía + computación
▪︎ IA + HPC pueden definir qué mineros sobrevivirán después de 2026
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