La Reserva Federal acaba de inyectar silenciosamente $31 MIL MILLONES en el sistema bancario de EE. UU. a través de repos nocturnos — y casi nadie está prestando atención.
Esta es la mayor inyección de liquidez de estilo de emergencia desde COVID, incluso superando los extremos de la era de la burbuja de las puntocom.
Los repos nocturnos no son un estímulo normal. Son una válvula de liberación de presión — utilizados cuando los mercados de financiamiento comienzan a mostrar estrés. Cuando los volúmenes aumentan tan rápido, usualmente indica que alguien detrás de escena necesitaba efectivo urgentemente.
El verdadero estrés nunca aparece primero en los titulares.
Aparece en la plomería — y la plomería acaba de parpadear en rojo.
Estamos comenzando el año con los bancos apoyándose en la Fed más de lo que lo han hecho en décadas. La liquidez no se está prometiendo ni discutiendo — ya se está utilizando.
Así que la verdadera pregunta es:
¿Qué se romperá a continuación… o qué activos anticipan la ola de liquidez?
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