El año 2025 ha pasado así, el Bitcoin alcanzará un nuevo máximo histórico en 2025, pero la mayoría de las otras criptomonedas están en una situación terrible, y no son pocos los inversores veteranos que han sido eliminados por el mercado alcista. El mercado dibuja velas K en un estado que nos resulta familiar y extraño, narrando la madurez y transformación de esta industria.
La línea anual del Bitcoin ya se ha formado, desde la línea anual, se ha creado una larga sombra superior, con un cuerpo corto y una sombra inferior corta, al final de su fuerza, difícil de ocultar la tendencia a la baja. La MA7 de la línea anual ha llegado a cerca de 57600, y según la experiencia histórica, los fondos de las dos últimas oscilaciones bajistas cayeron cerca de la MA7 de la línea anual, así que este lugar merece ser marcado; si entramos en una profunda bajada, aquí podría ser la zona de fondo del gran oso.
Desde la perspectiva de Fibonacci, la gran línea alcista de 2024 se puede dividir. En general, las posiciones de 0.5 y 0.382 tienen el soporte más fuerte. La posición de 0.5 es 67929, la posición de 0.382 es 61877. Lo bueno es que la posición de 67929 está cerca del punto alto de 69000 de la última fase alcista, formando un soporte de resonancia, lo que le da suficiente fuerza. Por lo tanto, si no hay una caída profunda, aquí podría ser el fondo de la corrección de este mercado bajista. Y el 61877 de 0.382 está cerca del 57600 de MA7. La posición de un mercado bajista profundo también está en respuesta a esto. Estas dos posiciones son muy importantes, ¡tómalo en nota!
Miremos ahora el gráfico mensual. El MACD mensual muestra un cruce de muerte en niveles altos, alejándose del eje cero, y las medias móviles también están a punto de cruzarse. Después de que se rompió el borde inferior del canal ascendente que comenzó en 49000, ha estado operando por debajo de este borde inferior durante mucho tiempo. En general, esto presenta una estructura que se desarrolla hacia la segunda mitad del mercado bajista. En el gráfico semanal, se observa una divergencia de doble techo, el MACD ha entrado en la zona bajista, y el precio de la moneda ha estado operando repetidamente cerca de la línea de tendencia ascendente alrededor de 86000, pero es muy difícil seguir consolidándose a largo plazo. Si continúa consolidándose, romperá inevitablemente esta línea de tendencia y seguirá cayendo.
La situación diaria es aceptable, muestra una divergencia en la parte inferior y hay condiciones para un rebote, pero el tiempo que queda para que los toros actúen no es mucho. Cuanto más tiempo permanezca horizontal, menor será la probabilidad de un rebote aquí. Si los toros aprovechan la oportunidad y atacan, aún hay condiciones para alcanzar el área de presión de 98000-99000. El soporte a medio y corto plazo está en 86000.
La situación de Ethereum es similar; no hay condiciones para salir de un mercado independiente, y la tendencia puede referirse a Bitcoin. El soporte a corto plazo está alrededor de 2700, el soporte de ciclo largo está cerca de 1580. En la fase bajista, la operación en el mercado al contado debe centrarse en intervalos, evitando la codicia y tomando ganancias cuando sea posible. Dado que en esta etapa no se puede determinar si habrá un mercado bajista profundo o superficial, se recomienda comprar en la parte inferior en torno a 69000 en lotes, lo que es más seguro. El objetivo principal para comprar en la parte inferior es Bitcoin.
Finalmente, hablemos del panorama macroeconómico. El gráfico de puntos de la reunión de diciembre en EE. UU. muestra que solo habrá 3 recortes de tasas en 2026 (un total de 75 puntos base), y la probabilidad de un recorte en enero ha bajado al 15.5%. Las expectativas del mercado de “aflojamiento rápido” han sido completamente corregidas. Las altas tasas de interés se mantendrán por más tiempo, elevando directamente la tasa de descuento de los activos. La futura valoración de activos sin flujo de efectivo como Bitcoin podría ser fuertemente depreciada, aumentando la correlación con el índice Nasdaq de EE. UU. y sufriendo presión al mismo tiempo. Además, el Banco de Japón ha incrementado las tasas en 25 puntos base al 0.75%, poniendo fin al ciclo de ultra expansión. El rendimiento de los bonos a 10 años en Japón ha alcanzado un nuevo máximo en 27 años, y se están liquidando en gran medida las operaciones de arbitraje en yenes. El aumento en el costo de financiamiento en yenes obliga a los inversores a vender activos de riesgo (incluido Bitcoin) para pagar deudas, y el endurecimiento de la liquidez mundial genera un “efecto de drenaje”.
Miremos la situación del ETF motor de este ciclo alcista. Del 27 al 30 de diciembre, el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU. registró una salida neta de 188.6 millones de dólares. La combinación de la cosecha de pérdidas fiscales de fin de año y el sentimiento de aversión al riesgo durante las vacaciones llevó a una retirada táctica de fondos. Aunque Vanguard permite el comercio de ETF de criptomonedas, la salida de fondos a corto plazo refleja una disminución en la preferencia por el riesgo institucional. La lógica de entrada de fondos a largo plazo en ETF ha fallado temporalmente, y la recuperación de precios carece de apoyo de compradores. Los cuatro variables macroeconómicas clave (política del banco central, liquidez, flujo de fondos, preferencia por el riesgo) se han vuelto negativas. La lógica del mercado bajista de Bitcoin ya se ha establecido completamente. La caída actual de precios no es una corrección a corto plazo, sino una reversión de tendencia. Si has estado indiferente a nuestra repetida advertencia en septiembre sobre no ser codicioso al final del ciclo alcista, ahora debes dejar de soñar y enfrentar la realidad. El enfoque será en intervalos, y manejar adecuadamente las ganancias y pérdidas será la melodía operativa durante un largo período.
