🚨🥈 JPMORGAN Y CITI VACÍAN LA PLATA DE DEUTSCHE BANK: INICIA LA GUERRA ENTRE BALLENAS 🥈🚨
El primer informe de entrega del 2026 sobre el contrato Silver enero COMEX muestra un enfrentamiento entre gigantes que marca el inicio de un nuevo régimen en el mercado de la plata física.
El documento CME para el 5 de enero indica que Deutsche Bank AG ha emitido 654 contratos de futuros de 5,000 onzas cada uno, equivalentes a aproximadamente 3.27 millones de onzas entregables, posicionándose como un gran “proveedor” de metal en el ciclo de inicio de año.
Por otro lado, como “stoppers”, aparecen sobre todo dos colosos de EE. UU.: JPMorgan que absorbe 452 contratos (aproximadamente 2.26 millones de onzas) y Citigroup con 432 contratos (aproximadamente 2.16 millones de onzas), es decir, casi el 80% del volumen total de entrega diaria.
No es flujo minorista, es una partida sistémica entre grandes balances bancarios.
El contexto es un mercado ya en déficit estructural desde hace años, con un faltante estimado entre 117 y 149 millones de onzas al año y un déficit acumulado desde 2021 cercano a 800 millones de onzas, equivalente a casi un año entero de producción minera global.
En paralelo, los datos de la CFTC y los análisis independientes describen bancos que reducen la exposición neta corta y comienzan a cubrirse en físico mientras el interés abierto permanece fuertemente desbalanceado en el lado de los derivados.
El resultado es una dinámica de “paper squeeze” que se está volviendo física: márgenes CME elevados en casi un 50% en una semana para contener el riesgo en los futuros, exportación de plata refinada desde China bajo licencia desde el 1° de enero de 2026 que bloquea el 60–70% de la oferta global y bancos de EE. UU. que drenan metal de los competidores europeos para proteger sus propios libros.
En apertura 2026, Deutsche envía, JPMorgan y Citi cierran con llave: el verdadero precio de la plata se jugará cada vez menos en los gráficos y cada vez más en las bóvedas.