El lugar de las criptomonedas en la jerarquía de riesgo
Cuando la economía global va bien,
las criptomonedas son a donde va el capital al final.
No primero.
No temprano.
Al final.
Porque cuando todo está bien:
el efectivo genera rendimiento
los bonos se sienten seguros
las acciones crecen
el riesgo se recompensa sin necesidad de volatilidad extrema
Las criptomonedas se vuelven relevantes solo después de que el optimismo alcanza su punto máximo
y los inversores comienzan a buscar el máximo riesgo por dólar.
Ahora invierte el ciclo 👇
Cuando la economía se rompe:
la liquidez se agota
el apalancamiento colapsa
la incertidumbre reemplaza las narrativas
Y las criptomonedas son donde el capital sale primero.
No porque sea “mala tecnología”,
sino porque es:
líquido 24/7
altamente apalancado
no contractual
apetito de riesgo puro en su forma más cruda
En una crisis, los mercados venden lo que pueden, no lo que creen.
Las criptomonedas son la venta más fácil.
Eso hace que las criptomonedas:
sean las últimas en entrar en buenos tiempos
las primeras en salir en malos tiempos
Esto no es una debilidad.
Es el papel estructural de las criptomonedas.
Y lleva a una implicación crítica 👇
Si construyes una estrategia asumiendo que las criptomonedas se comportan como el oro, fallará.
Si construyes una estrategia asumiendo que las criptomonedas son solo un juego aleatorio, también fallará.
Las criptomonedas no son ninguna de las dos.
Las criptomonedas son el límite exterior de la curva de riesgo —
la primera expresión de optimismo excesivo,
y la primera víctima del miedo.
Entiende eso,
y las criptomonedas dejan de ser confusas.
Ignóralo,
y cada ciclo se sentirá como una sorpresa.