Puede estar formándose un cambio significativo en las expectativas del Banco de la Reserva Federal. Un alto funcionario de la Fed, Miran, recientemente afirmó que las tasas de interés podrían necesitar reducirse en más de 100 puntos básicos este año, una medida que representaría uno de los señales de flexibilización más agresivas en años recientes.
Este tipo de comentarios no se hacen a la ligera. Recortes de tasas de esta magnitud suelen reflejar preocupaciones serias sobre el impulso económico, las condiciones del mercado laboral o la estabilidad financiera. La Fed normalmente actúa de forma agresiva solo cuando las presiones inflacionarias disminuyen, pero aumentan los riesgos para el crecimiento.
Qué indica esto
Las reducciones profundas de tasas tienen como objetivo:
Aflojar rápidamente las condiciones financieras
Reducir los costos de endeudamiento
Apoyar a los bancos, los mercados y la disponibilidad de crédito
Fomentar la vuelta del capital a las acciones y a los activos de riesgo
Sin embargo, una flexibilización agresiva también implica que algo podría estar ralentizándose o rompiéndose bajo la superficie. Históricamente, los grandes giros de política suelen producirse antes de que los mercados hayan plenamente incorporado el estrés económico.
Por qué el momento es clave
La lección más importante no es solo la posibilidad de recortes, sino cuándo la Reserva Federal ya está hablando de ellos. Los mercados podrían estar subestimando actualmente la gravedad de los riesgos que la Fed está observando.
Los grandes cambios de política tienden a preceder a la volatilidad, no a seguirla.
Seguimiento de mercados
A medida que se ajustan las expectativas, los operadores y los inversores están monitoreando de cerca los activos sensibles a la liquidez y las tendencias como: $CLO $BROCCOLI714 $JASMY
Pensamiento final
Este comentario redefine la narrativa macroeconómica. A partir de ahora, los mercados se centrarán menos en los discursos de la Fed y más en si las acciones confirman este cambio.
En macro, las señales llegan antes que los movimientos. La señal acaba de aparecer.
