Ray Dalio resume 2025 y hacia dónde mirar en 2026
El fundador del fondo de cobertura más grande del mundo, Ray Dalio, compartió su análisis sobre cómo realmente se comportaron los mercados en 2025 y qué es lo que importa a continuación.
Aquí tienes un resumen conciso.
● 2025 fue sobre dinero, no sobre acciones. Las monedas fiduciarias perdieron valor y el oro fue el verdadero líder del rendimiento.
● Las acciones estadounidenses parecieron fuertes solo en términos de dólares estadounidenses. En comparación con monedas más fuertes y el oro, subestimaron su rendimiento.
● Los movimientos cambiarios importan más que los rendimientos accionarios principales. Ignorar el tipo de cambio distorsiona la realidad.
● Las acciones y bonos estadounidenses parecen caros con bajos rendimientos futuros a los valores actuales.
● Los bonos y el efectivo pierden atractivo cuando el dinero sigue debilitándose.
● El capital está rotando desde los activos estadounidenses hacia mercados no estadounidenses y el oro.
● La IA ayudó a los márgenes, pero Dalio la ve como combustible de ciclo tardío, no como un reinicio limpio de crecimiento.
● La deuda, la política, la geopolítica y la depreciación monetaria siguen siendo los principales impulsores hacia 2026.
Los mercados en 2026 serán impulsados por las monedas, la dinámica de la deuda y la presión política, no por narrativas accionarias.
